>> 信達證券-基金研究周報：主動偏股基金倉位持續(xù)下降，資金持續(xù)凈流入寬基ETF-231007
| 上傳日期： |
2023/10/8 |
大小： |
1468KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
信達證券 |
| 評級： |
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作者： |
于明明,鐘曉天,董方煒 |
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市場回顧：本周市場各寬基指數(shù)普遍下跌。截至2023年9月28日，上證綜指收于3110.48點，近一周下跌0.70%；深證成指收于10109.53點，近一周下跌0.68%；滬深300收于3689.52點，近一周下跌1.32%；創(chuàng)業(yè)板指收于2003.91點，近一周下跌0.47%。本周，漲跌幅排名前五的行業(yè)分別為醫(yī)藥、機械、電力設(shè)備及新能源、傳媒、綜合；漲跌幅排名靠后的行業(yè)分別為非銀行金融、房地產(chǎn)、食品飲料、有色金屬、農(nóng)林牧漁。
基金業(yè)績：本周主動偏股型基金的凈值漲跌幅平均值1.49%。近三月，主動偏股型基金的凈值漲跌幅平均值-6.71%；主動偏股型基金年初至今的凈值漲跌幅平均值-8.00%。
主動偏股基金倉位分布：從持股市值加權(quán)平均值來看，本周各類型主動偏股基金的平均倉位均較上周均出現(xiàn)略微下降。截止2023年9月28日，偏股主動型基金的平均倉位為84.05%。其中，普通股票型基金的平均倉位約87.31%（較上周下降0.13pct），偏股混合型基金的平均倉位約84.29%（較上周下降0.28pct），配置型基金的平均倉位約82.06%（較上周下降0.49pct）。從近一月倉位變化情況看，偏股混合型基金、配置型基金、普通股票型基金的平均倉位較一個月前（2023.09.01）分別下降1.92pct、1.78pct和0.70pct。
主動偏股基金行業(yè)配置與風(fēng)格倉位情況：行業(yè)配置方面，本周配置比例上調(diào)較多的行業(yè)為有色金屬、農(nóng)林牧漁、交通運輸、食品飲料、非銀行金融，配比下調(diào)較多的行業(yè)有電子、銀行、傳媒、電力設(shè)備及新能源、國防軍工。近三月，電力設(shè)備及新能源、汽車行業(yè)配置比例上調(diào)較多；綜合、傳媒行業(yè)配置比例下調(diào)相對較多。近一月，汽車行業(yè)的配置比例上調(diào)相對較多。風(fēng)格配置方面，本周，中盤成長風(fēng)格板塊占比上升。整體來看，公募權(quán)益基金長期多配置于成長風(fēng)格板塊，對于大小市值風(fēng)格偏好有較為明顯的變化。近一月，中盤成長和中盤價值風(fēng)格倉位明顯提升，小盤成長風(fēng)格和小盤價值風(fēng)格倉位均降低。較一個月前，中盤成長和中盤價值倉位分別上升5.99pct和2.45pct，小盤成長和小盤價值倉位分別下降8.03pct和1.51pct。
股票型ETF資金流入流出情況：本周（2023.09.25至2023.09.28），股票型ETF基金資金凈流入111.02億元。寬基ETF方面，本周資金凈流入84.83億元，規(guī)模達到7727.45億元。行業(yè)ETF方面，本周資金凈流入3.41億元，規(guī)模達到5267.1億元。其中，金融、TMT板塊呈資金凈流入；消費、周期制造板塊呈資金凈流出。近一月，金融板塊資金凈流入較多，周期制造板塊資金凈流出較多。風(fēng)格ETF方面，本周風(fēng)格指數(shù)ETF凈流入0.88億元；主題相關(guān)ETF資金凈流入0.28億元。近三月，風(fēng)格指數(shù)ETF資金凈流入32.41億元，其中紅利風(fēng)格相關(guān)產(chǎn)品凈流入較多；主題指數(shù)ETF近三月資金凈流出20.51億元。境外ETF方面，本周資金凈流入30.21億元，規(guī)模達到2588.22億元。近一月境外ETF資金凈流入金額為120.82億元，近三月凈流入金額為354.24億元。
境內(nèi)新成立與新發(fā)行基金：本周（2023.09.25至2023.09.28），境內(nèi)新成立基金數(shù)量共計31只，分別是股票型基金10只、混合型型基金9只、債券型基金7只、FOF基金3只、國際（QDII）基金2只。本周發(fā)行總份額307.70億元。其中，主動偏股型基金發(fā)行總規(guī)模為18.79億元，處于近一年歷史周度發(fā)行總規(guī)模的52.90%分位。本周，境內(nèi)新發(fā)行14只基金，分別是混合型基金4只、債券型基金3只、FOF基金3只、股票型基金2只、國際（QDII）基金2只。
各私募策略表現(xiàn)：分策略情況看，近一月，套利策略表現(xiàn)較優(yōu)，近一月累計收益為1.41%。近三月，市場中性策略表現(xiàn)相對較好，近三月累計收益為0.27%；近六月，市場中性策略表現(xiàn)最優(yōu)，近六月累計收益為2.24%。今年以來，市場中性策略和套利策略表現(xiàn)相對較好，今年以來累計收益分別為2.69%和1.37%。
風(fēng)險因素：以上結(jié)果通過歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計、建模和測算完成，在市場波動不確定性下可能存在失效風(fēng)險
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