>> 安信證券-農(nóng)林牧漁行業(yè)周報：豬價偏弱養(yǎng)殖持續(xù)承壓，毛雞價格回暖-231009
| 上傳日期： |
2023/10/9 |
大小： |
773KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
安信證券 |
| 評級： |
領(lǐng)先大市 |
作者： |
馮永坤 |
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生豬養(yǎng)殖：周度豬價、仔豬價格持續(xù)下跌
價格端：豬價漲幅明顯，仔豬價格持續(xù)下跌。本周生豬均價15.86元/kg，周環(huán)比-1.31%，兩周環(huán)比-1.57%；仔豬價格296元/頭，周環(huán)比-3.90%，兩周環(huán)比-15,65%。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，本周豬肉批發(fā)價格22.16元/kg，周環(huán)比-0.48%。
供給端：本周生豬日均屠宰量為15.32萬頭，周環(huán)比+9.22%。
周觀點：雙節(jié)豬價走弱，仔豬市場仍然低迷。供應(yīng)端，今年2-7月份，全國新生仔豬數(shù)同比增長8.4%，預示著下半年生豬供應(yīng)將高于去年同期，同時凍品庫存后移增加豬肉供應(yīng)量。需求方面，雙節(jié)備貨日均屠宰量上升，但節(jié)后需求端預計將走弱。產(chǎn)業(yè)端看空明年H1行情，因此仔豬補欄積極性低迷。綜合來看，我們判斷短期內(nèi)市場仍然處于供強需弱的局面，四季度消費提振作用有限，豬價保持底部震蕩，而養(yǎng)殖端利潤低位疊加年底還貸期臨近，現(xiàn)金流壓力累積或?qū)⒋偈巩a(chǎn)能的加速去化。
禽養(yǎng)殖：毛雞價格回暖，父母代雞苗高位震蕩
周觀點：雙節(jié)消費端有所回暖，帶動毛雞價格上漲。進入Q4傳統(tǒng)消費季，養(yǎng)殖戶補欄積極性增強，雞苗價格于上周跌至低點后，迅速回升，看好后市雞苗行情復蘇。月內(nèi)父母代雞苗價格震蕩，在產(chǎn)父母代存欄量高位運行。根據(jù)白羽肉雞周期傳導邏輯，預計商品代雞苗價格將于2023年Q4至2024年Q1到達拐點，由于肉雞苗價格與毛雞有較強聯(lián)動性，預計本輪白雞周期拐點也將于該時點到來。
種植板塊：
玉米預計震蕩偏弱，小麥預計震蕩偏強。國內(nèi)玉米產(chǎn)區(qū)新糧上量增多，增加市場有效供應(yīng)，但下游持續(xù)需求不振，預計短期內(nèi)震蕩偏弱為主。隨著秋糧大量上市，糧商轉(zhuǎn)戰(zhàn)秋糧后市場小麥流通稀少，國慶期間小麥價格上漲。隨著國慶假期接近尾聲，以及玉米價格回落影響，小麥價格止?jié)q為跌，預計后期隨著天氣逐步轉(zhuǎn)涼，面粉需求提振小麥價格震蕩偏強運行。
投資建議：
養(yǎng)殖板塊：生豬養(yǎng)殖建議關(guān)注【巨星農(nóng)牧】、【新五豐】、【溫氏股份】、【牧原股份】、【神農(nóng)集團】、【華統(tǒng)股份】、【京基智農(nóng)】；白羽雞板塊建議關(guān)注【圣農(nóng)發(fā)展】、【民和股份】。
種植板塊：建議關(guān)注【隆平高科】、【大北農(nóng)】、【荃銀高科】。
風險提示：養(yǎng)殖行業(yè)疫病風險；農(nóng)產(chǎn)品市場行情波動風險；自然災(zāi)害風險。
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