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本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　預(yù)計(jì)9月經(jīng)濟(jì)動能繼續(xù)回升。生產(chǎn)小幅回落，制造業(yè)、基建投資維持韌性，汽車消費(fèi)略有回落，地產(chǎn)投資和銷售企穩(wěn)，出口動能邊際改善；CPI、PPI同比繼續(xù)回升；社融同比增速小幅提升，M1-M2剪刀差有所收窄。
　　摘要：
　　實(shí)體經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)預(yù)測：
　　1）GDP：預(yù)計(jì)Q3GDP同比增長4.3%，兩年平均同比增長4.1%，顯示經(jīng)濟(jì)持續(xù)修復(fù)，前三個(gè)季度GDP同比增速5.0%。
　　2）生產(chǎn)：PMI生產(chǎn)大幅回升，預(yù)計(jì)9月工業(yè)增加值同比增長4.3%，高基數(shù)下較上月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。
　　3）投資：PMI房建指數(shù)逆季節(jié)性回升、商品房銷售企穩(wěn)，地產(chǎn)投資有望企穩(wěn)，制造業(yè)、基建投資維持韌性，預(yù)計(jì)1-9月固定資產(chǎn)投資累計(jì)同比3.3%。
　　4）消費(fèi)：服務(wù)消費(fèi)方面，暑期結(jié)束出行有所降溫，但依然好于2022年同期；商品消費(fèi)方面，汽車消費(fèi)略有回落，地產(chǎn)銷售底部企穩(wěn)。政策效果尚未完全體現(xiàn)，預(yù)計(jì)同比增長4.3%。
　　價(jià)格數(shù)據(jù)預(yù)測：
　　1）CPI：服務(wù)價(jià)格繼續(xù)修復(fù)，食品價(jià)格相對穩(wěn)定，油價(jià)邊際支撐。本月同比將繼續(xù)回升，預(yù)計(jì)9月CPI同比升至0.2%（前值0.1%），環(huán)比0.5%，略高于季節(jié)性，核心CPI預(yù)計(jì)升至0.9%。
　　2）PPI：逆周期政策升溫帶動工業(yè)品價(jià)格環(huán)比回升，9月PMI出廠價(jià)格指數(shù)和主要原材料購進(jìn)價(jià)格指數(shù)繼續(xù)回升（53.5%、59.4%），預(yù)計(jì)9月PPI同比增速升至-2.1%（前值-3.0%），環(huán)比回升至0.6%（前值0.2%）。
　　金融數(shù)據(jù)預(yù)測：
　　1）新增信貸：預(yù)計(jì)9月信貸新增規(guī)模約為3萬億元，創(chuàng)歷史同期最高。從結(jié)構(gòu)來看，預(yù)計(jì)企業(yè)短貸與票融新增7000億元，企業(yè)中長貸新增14000億元，居民短貸新增4500億元，居民中長貸新增4500億元。
　　2）新增社融：預(yù)計(jì)9月新增社融約4萬億元，同比多增近5000億元。社融存量同比增速為9.1%，較8月回升0.1個(gè)百分點(diǎn)。除了信貸外，預(yù)計(jì)整體政府債券凈融資約10000億元，為社融回升的主要推動力之一。
　　3）M1、M2增速：預(yù)計(jì)9月M1同比增速回升，約為3%，較8月M1同比回升0.8個(gè)百分點(diǎn)。地產(chǎn)政策優(yōu)化后，預(yù)計(jì)信貸投放邊際加快，預(yù)計(jì)9月M2同比回升至11%，M1-M2剪刀差較8月（8.4%）收窄至8%。
　　貿(mào)易數(shù)據(jù)預(yù)測：
　　外需小幅回暖，可比國家出口動能邊際改善，預(yù)計(jì)9月出口增速-9.1%；9月進(jìn)口增速為-4.8%。貿(mào)易順差為650億美元。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動力恢復(fù)不及預(yù)期。