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事件：10月8日晚間，公司發(fā)布公告：公司全資子公司香港中望以555萬(wàn)英鎊（約合人民幣4852.28萬(wàn)元）收購(gòu)交易標(biāo)的CHAM公司100%的股權(quán)。
　　點(diǎn)評(píng)：
　　CHAM公司創(chuàng)立于1974年，是一家專注于CFD（計(jì)算流體力學(xué)）軟件開(kāi)發(fā)，并運(yùn)用CFD技術(shù)為工業(yè)領(lǐng)域提供仿真技術(shù)服務(wù)49年的商業(yè)CAE軟件公司。主要產(chǎn)品為商業(yè)流體仿真軟件“PHOENICS”，該軟件陸續(xù)在建筑、醫(yī)療、氣象和海洋等領(lǐng)域得到廣泛應(yīng)用，其典型客戶包括英國(guó)劍橋大學(xué)、新加坡的Meinhardt，及國(guó)內(nèi)的中國(guó)城市設(shè)計(jì)規(guī)劃院、清華大學(xué)、復(fù)旦大學(xué)等國(guó)際知名的企業(yè)和高校。CHAM公司在全球超過(guò)25個(gè)國(guó)家設(shè)有代理商。2022財(cái)年CHAM公司實(shí)現(xiàn)收入170萬(wàn)英鎊，凈虧損24萬(wàn)英鎊。截至2023年4月30日，公司總資產(chǎn)269萬(wàn)英鎊，凈資產(chǎn)216萬(wàn)英鎊。
　　 CHAM公司在CAE領(lǐng)域技術(shù)積累深厚。CHAM公司的創(chuàng)始人Dudley Brian Spalding是牛津大學(xué)工程科學(xué)學(xué)士、劍橋大學(xué)博士、英國(guó)皇家學(xué)會(huì)和皇家工程院院士，曾為CFD計(jì)算流體力學(xué)領(lǐng)域最具有影響力的人物之一。CHAM公司研發(fā)的SIMPLE算法，并基于PARSOL網(wǎng)格生成技術(shù)，結(jié)合靈活的IN-FORM用戶自定義數(shù)據(jù)處理功能，能夠高效地應(yīng)用在機(jī)械、電子、汽車、建筑、交通、能源等制造業(yè)和工程建設(shè)領(lǐng)域的流體力學(xué)仿真計(jì)算中，具備領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。
　　并購(gòu)有望強(qiáng)化公司在CAE領(lǐng)域的技術(shù)儲(chǔ)備，完善All-in-One CAx一體化方案技術(shù)拼圖。本次收購(gòu)?fù)瓿珊螅型浖碛蠧HAM公司旗下流體仿真軟件PHOENICS的全部源代碼及相關(guān)核心技術(shù)，正式進(jìn)入商業(yè)流體仿真領(lǐng)域，加速打造涵蓋結(jié)構(gòu)、電磁、流體在內(nèi)的中望多學(xué)科多物理場(chǎng)仿真解決方案。
　　投資建議：看好公司中長(zhǎng)期前景，維持“推薦”評(píng)級(jí)。公司是國(guó)內(nèi)極為稀缺的工業(yè)設(shè)計(jì)軟件龍頭企業(yè)，核心產(chǎn)品CAD設(shè)計(jì)軟件逐步通過(guò)市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)打開(kāi)局面，并有望乘借國(guó)產(chǎn)化東風(fēng)逐步做大做強(qiáng)。預(yù)計(jì)公司2023-2025年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)收入8.11億元、10.91億元和14.49億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.88億元、2.35億元和3.34億元，對(duì)應(yīng)EPS分別為0.72元、1.94元、2.75元，對(duì)應(yīng)PE分別為168X、62X、44X，維持“推薦”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)、匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、并購(gòu)整合風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)革新風(fēng)險(xiǎn)