>> 安信證券-云賽智聯(lián)(600602)全面布局數(shù)字經(jīng)濟的上海國資核心力量-231010
| 上傳日期： |
2023/10/10 |
大小： |
3806KB |
| 格式： |
pdf 共27頁 |
來源： |
安信證券 |
| 評級： |
買入-A（首次） |
作者： |
趙陽,楊楠 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
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事件概述：
1）近日，云賽智聯(lián)發(fā)布公告，擬以1.57億元協(xié)議受讓公司實際控制人上海儀電（集團）所持上?？萍季W(wǎng)絡通信有限公司（數(shù)據(jù)中心服務提供商）20%股權。受讓完成后，公司將持有科技網(wǎng)100%股權，進一步強化算力基礎設施供給能力。
2）近日，云賽智聯(lián)發(fā)布2023年1-9月主要經(jīng)營數(shù)據(jù)公告：經(jīng)初步測算，預計公司2023年1-9月營業(yè)收入約為37億元，較上年同期增長約19%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約為1.56億元，較上年同期增長約2%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤約為0.98億元，較上年同期增長約280%。
公司致力于成為中國一流的信息技術服務提供商
云賽智聯(lián)是一家以云計算與大數(shù)據(jù)、行業(yè)解決方案及智能化產(chǎn)品為核心業(yè)務的專業(yè)化信息技術服務企業(yè)，大股東上海儀電是上海市國資委所屬的國有大型企業(yè)集團。公司既是上海國資系統(tǒng)中主要的數(shù)據(jù)中心運營商和云服務運營商，又是上海市大數(shù)據(jù)中心資源平臺總集成商和運維商、數(shù)據(jù)運營平臺總運營商，成功實現(xiàn)了在市國資委等多個委辦派駐式服務。。2023年上半年，公司營業(yè)收入達到24.98億元，同比增長32.44%；實現(xiàn)歸母凈利潤0.93億元，同比增長2.04%，扣非歸母凈利潤為0.86億元，扭虧為盈。
加碼算力：布局數(shù)據(jù)中心和云服務，擁抱AI時代
云賽智聯(lián)全面支撐上海算力基礎設施建設，堅持做大做優(yōu)IDC，已建成并運營徐匯數(shù)據(jù)中心、寶山云計算中心、寶山大數(shù)據(jù)中心、松江大數(shù)據(jù)中心4個高等級數(shù)據(jù)中心，累計擁有7300多個機柜，其中松江大數(shù)據(jù)計算中心（二期）項目定位“智算中心”，已作為上海市2023重大功能性事項導入松江新城。此外，公司還參股上海智能算力科技公司，布局AI算力基礎設施；云服務業(yè)務憑借“北信諾、南萬邦”的市場布局，共計獲得微軟全球最高等級的合作伙伴獎項“國家大獎”五次，是國內(nèi)MSP云服務行業(yè)的領先者。
智慧為先：發(fā)力智慧城市、科學儀器和行業(yè)信創(chuàng)
公司積極牽頭行業(yè)標準制定，引領智慧城市發(fā)展，為上海智慧城市建設貢獻本地國企力量。其承建的“上海餐廚廢棄油管理平臺”多年來負責對上海5萬家產(chǎn)生油企業(yè)、18家回收油企業(yè)、1家處理油企業(yè)、以及327家B5生物柴油加油站的所有餐廚廢油相關行為和資源化利用進行實時、全程、閉環(huán)的智慧化監(jiān)管；上海市“食品安全信息追溯平臺”截止到2022年底上傳追溯數(shù)據(jù)量147068685條，已接入企業(yè)94053家，已上傳企業(yè)31620家。在科學儀器方面，公司所屬“雷磁”品牌已有80年的歷史，開創(chuàng)了中國電化學儀器的自主研制之路，其電化學分析儀器系列產(chǎn)品在國產(chǎn)細分行業(yè)市場中占有率名列第一。
投資建議：
云賽智聯(lián)既是上海國資系統(tǒng)中主要的數(shù)據(jù)中心運營商和云服務運營商，又是上海市大數(shù)據(jù)中心資源平臺總集成商和運維商、數(shù)據(jù)運營平臺總運營商，有望受益于AI算力、數(shù)據(jù)要素推進等快速發(fā)展。預計公司2023年-2025年的收入分別為54.28/63.56/74.81億元，歸母凈利潤分別為2.40/3.05/3.38億元；首次給予買入-A的投資評級，12個月目標價為17.83元，相當于2024年80倍的動態(tài)市盈率。
風險提示：
AI技術應用發(fā)展不及預期；高端人才隊伍儲備不足風險；政府支出不及預期；盈利預測假設不及預期
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