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本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　本報(bào)告對(duì)大類資產(chǎn)走勢(shì)、多個(gè)量化資產(chǎn)配置策略表現(xiàn)進(jìn)行跟蹤。策略表現(xiàn)上，2023年以來，國(guó)內(nèi)資產(chǎn)BL模型1已實(shí)現(xiàn)收益為5.17%，最大回撤為0.6%；國(guó)內(nèi)資產(chǎn)BL模型2已實(shí)現(xiàn)收益為4.58%，最大回撤為0.36%；國(guó)內(nèi)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)模型已實(shí)現(xiàn)收益為4.39%，最大回撤為0.41%；基于宏觀因子的資產(chǎn)配置模型已實(shí)現(xiàn)收益為5.31%，最大回撤為0.42%。
　　摘要：
　　國(guó)君量化資產(chǎn)配置策略簡(jiǎn)介：國(guó)泰君安量化配置團(tuán)隊(duì)專注于資產(chǎn)配置量化模型研究，此前我們已經(jīng)完成了Black-Litterman、風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)、宏觀因子3個(gè)基礎(chǔ)資產(chǎn)配置模型的開發(fā)，并使用上述模型在國(guó)內(nèi)股票、債券、商品、黃金4大類資產(chǎn)上開發(fā)了大類資產(chǎn)配置策略，進(jìn)行樣本外跟蹤。
　　大類資產(chǎn)走勢(shì)回顧：上月（2023-09-01到2023-09-30）國(guó)內(nèi)大類資產(chǎn)整體表現(xiàn)寡淡。其中，南華商品指數(shù)錄得漲幅1.3%；恒生指數(shù)、滬深300、SHFE黃金、中證轉(zhuǎn)債、中債-國(guó)債總財(cái)富(總值)指數(shù)、中證1000和中債-企業(yè)債總財(cái)富(總值)指數(shù)分錄跌幅5.49%、2.01%、0.79%、0.67%、0.63%、0.42%和0.03%。從資產(chǎn)相關(guān)性來看，近期滬深300與中債-國(guó)債總財(cái)富(總值)指數(shù)近一年走勢(shì)相關(guān)性達(dá)到-33.12%，中債國(guó)債總財(cái)富(總值)指數(shù)與南華商品指數(shù)近一年走勢(shì)相關(guān)性達(dá)到35.9%，滬深300與南華商品指數(shù)近一年走勢(shì)相關(guān)性達(dá)到-11.43%。
　　大類資產(chǎn)配置模型跟蹤：2023年以來，國(guó)內(nèi)資產(chǎn)BL模型1已實(shí)現(xiàn)收益為5.17%，本月收益為-0.31%，最大回撤為0.6%，波動(dòng)率為1.07%；國(guó)內(nèi)資產(chǎn)BL模型2已實(shí)現(xiàn)收益為4.58%，本月收益為-0.22%，最大回撤為0.36%，波動(dòng)率為0lkz.76%；國(guó)內(nèi)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)模型已實(shí)現(xiàn)收益為4.39%，本月收益為-0.34%，最大回撤為0.41%，波動(dòng)率為0.87%；基于宏觀因子的資產(chǎn)配置模型已實(shí)現(xiàn)收益為5.31%，本月收益為-0.3%，最大回撤為0.42%，波動(dòng)率為0.97%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：量化模型基于歷史數(shù)據(jù)構(gòu)建，而歷史規(guī)律存在失效風(fēng)險(xiǎn)