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股票市場：9月主要國家股指收跌，但同比序列加速上行
　　9月全球主要股市收跌，但同比增速相較8月有所提高。美國標(biāo)普500指數(shù)9月下跌4.87%，德國DAX指數(shù)下跌3.51%，日經(jīng)225指數(shù)下跌2.34%，上證指數(shù)錄得-0.30%的負(fù)收益，跌幅小于海外市場。上述主要股指同比序列呈上行趨勢，其中上證指數(shù)同比轉(zhuǎn)負(fù)為正，達(dá)到今年5月以來的新高。從周期濾波的角度看，上證指數(shù)同比有望在今年年底或明年年初進(jìn)入加速上行階段。同時(shí)，主要股指財(cái)務(wù)指標(biāo)同比也有望在近期迎來底部拐點(diǎn)。
　　利率市場：海外利率市場高位震蕩，同比序列與周期濾波結(jié)果存在一定的偏離
　　9月主要國家10年期國債收益率相較8月呈上行趨勢，海外利率市場同比繼續(xù)高位震蕩。美國10年期國債收益率與8月相比上升50BP，比去年同期上升76BP；日本10年期國債收益率較8月上升11.7BP，比去年同期上升49.7BP；中國10年期國債收益率較8月上行11.8BP，比去年同期下降8.5BP。受美債利率居高不下的影響，海外國家的利率同比走勢與周期濾波結(jié)果存在一定偏離，短期內(nèi)震蕩態(tài)勢可能會延續(xù)。長期來看，美國利率同比序列與中國利率同比、標(biāo)普500同比走勢較為同步。
　　商品市場：周期上行，9月工業(yè)金屬和能源指數(shù)錄得正收益
　　 9月全球主要商品合成同比序列延續(xù)上行趨勢。分品種來看，9月彭博農(nóng)業(yè)指數(shù)下跌4.7%，同比降幅較8月有所擴(kuò)大；彭博貴金屬指數(shù)下跌6.3%，但同比依然保持上升趨勢；彭博工業(yè)金屬指數(shù)上漲1.1%，同比自今年2月以來首次轉(zhuǎn)為正值；能源指數(shù)上漲3.9%，同比降幅有所收窄，指數(shù)點(diǎn)位回漲至今年1月水平。從周期濾波的結(jié)果來看，商品或在明年上半年迎來加速上行階段，同時(shí)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和補(bǔ)庫周期的開啟有望支撐工業(yè)金屬板塊短期內(nèi)偏強(qiáng)運(yùn)行。
　　匯率市場：9月美元兌多國貨幣匯率上漲，但同比依然下行
　　 9月美元兌多國貨幣匯率上漲，但同比依然下行。9月美元兌歐元上漲2.5%，同比下行趨勢有所減緩；美元兌英鎊上漲3.8%，漲幅達(dá)1年以來的新高；美元兌澳元上漲0.8%，而同比自2021年11月以來首次轉(zhuǎn)負(fù)；美元兌加元匯率基本與8月持平，但同比自去年4月以來首次跌至零值以下。從濾波結(jié)果來看，當(dāng)前美元兌主要國家貨幣匯率同比序列仍處于周期下行階段。
　　經(jīng)濟(jì)周期與短期技術(shù)指標(biāo)看好多個(gè)股票及商品品種
　　經(jīng)濟(jì)周期聚焦中長期規(guī)律，技術(shù)指標(biāo)識別交易機(jī)會。經(jīng)濟(jì)周期與技術(shù)指標(biāo)均看多的資產(chǎn)或是趨勢向好且短期有一定支撐的品種。截至2023/10/10收盤，周期上行同時(shí)技術(shù)指標(biāo)較為推薦的資產(chǎn)包括：富時(shí)100，汽車、醫(yī)藥、銀行、通信等中信一級行業(yè)指數(shù)，彭博鋁指數(shù)等境外商品，焦炭、滬鋁、滬鋅、棉花等境內(nèi)商品，以及新西蘭元兌美元。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：研究觀點(diǎn)基于歷史規(guī)律總結(jié)，歷史規(guī)律可能失效；市場的短期波動(dòng)與政策可能會干擾對經(jīng)濟(jì)周期的判斷；市場可能會出現(xiàn)超預(yù)期波動(dòng)。資產(chǎn)配置策略無法保證未來獲得預(yù)期收益，對依據(jù)或使用該規(guī)律所造成的后果由投資者自行承擔(dān)。