>> 華泰證券-聚焦信息技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)：國證信創(chuàng)-230927
| 上傳日期： |
2023/9/27 |
大小： |
1787KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
華泰證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
林曉明,何康,謝春生 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)囊括國產(chǎn)軟硬件生態(tài)的關(guān)鍵組成部分，發(fā)展前景廣闊
信創(chuàng)即信息技術(shù)應(yīng)用創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)，從涉及內(nèi)容看，信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)囊括了國產(chǎn)軟硬件生態(tài)的關(guān)鍵組成部分。信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)涵蓋了從硬件到軟件的多個(gè)層次，包括CPU芯片、服務(wù)器、存儲(chǔ)、交換機(jī)、路由器、云服務(wù)等IT基礎(chǔ)設(shè)施；數(shù)據(jù)庫、操作系統(tǒng)、中間件等基礎(chǔ)軟件；OA、ERP、辦公軟件、政務(wù)應(yīng)用、流版簽軟件等通用軟件；邊界安全、終端安全產(chǎn)品等信息安全產(chǎn)品。在信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的過程中，國產(chǎn)軟硬件生態(tài)有望逐步建立，為上層應(yīng)用提供安全可靠的底層IT基礎(chǔ)與環(huán)境。信創(chuàng)50ETF（159539）可作為投資信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)的工具，預(yù)計(jì)將于2023年9月28日正式上市。
CEC、CETC、鯤鵬生態(tài)為信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)的重要參與者
中國電子信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司（簡稱“中國電子”，CEC）擁有從芯片、操作系統(tǒng)、中間件、數(shù)據(jù)庫、安全產(chǎn)品到應(yīng)用系統(tǒng)的可控軟件產(chǎn)業(yè)鏈，打造以“PK體系”（飛騰+麒麟）為核心的信創(chuàng)生態(tài)。中國電子科技集團(tuán)有限公司（簡稱“中國電科”，CETC）包含三重定位，分別是軍工電子國家隊(duì)、科技創(chuàng)新骨干力量、電子信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)頭羊。華為開源戰(zhàn)略以鯤鵬與昇騰兩大品牌為主，鯤鵬系列涵蓋硬件、基礎(chǔ)操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫等。
信創(chuàng)從核心環(huán)節(jié)向行業(yè)應(yīng)用擴(kuò)散
從涉及環(huán)節(jié)看，信創(chuàng)從基礎(chǔ)軟硬件逐步向應(yīng)用層擴(kuò)散，形成了囊括基礎(chǔ)軟硬件的生態(tài)系統(tǒng)。從應(yīng)用行業(yè)看，首先在黨政行業(yè)進(jìn)行應(yīng)用，隨后逐步發(fā)展到行業(yè)信創(chuàng)階段，在重點(diǎn)行業(yè)進(jìn)行推廣。更加廣義的信創(chuàng)則包括了信息技術(shù)在具體行業(yè)的應(yīng)用，如汽車軟件、工業(yè)軟件等細(xì)分行業(yè)應(yīng)用。因此在信創(chuàng)研究中，我們不僅關(guān)注基礎(chǔ)軟硬件生態(tài)的建立，也關(guān)注基于基礎(chǔ)軟硬件生態(tài)的細(xì)分行業(yè)應(yīng)用。
國證信創(chuàng)指數(shù)聚焦信息技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)，收益長期領(lǐng)跑其他寬基指數(shù)
國證信息技術(shù)創(chuàng)新主題指數(shù)從滬深北交易所中選擇公司業(yè)務(wù)范疇屬于基礎(chǔ)硬件、基礎(chǔ)軟件、應(yīng)用軟件、信息安全等信息技術(shù)創(chuàng)新主題領(lǐng)域的上市公司證券作為樣本，以反映信息技術(shù)創(chuàng)新主題上市公司的證券價(jià)格變化情況。指數(shù)根據(jù)專利數(shù)量、成交金額和市值進(jìn)行選樣，行業(yè)特點(diǎn)鮮明，信息科技屬性突出。2009年12月31日至今，國證信創(chuàng)指數(shù)年化收益率為4.91%，夏普比率為0.15，Calmar比率為0.06，長期領(lǐng)跑滬深300、中證500和中證全指等主要寬基指數(shù)。
國證信創(chuàng)指數(shù)具有大盤風(fēng)格，當(dāng)前估值分位數(shù)處于中等偏下位置
國證信息技術(shù)創(chuàng)新主題指數(shù)的成分股中以500億-1000億市值的股票權(quán)重最高，達(dá)46.75%。指數(shù)整體市值低于滬深300而高于中證500，呈現(xiàn)大盤風(fēng)格。截至2023年9月26日，國證信創(chuàng)指數(shù)的市凈率為3.89倍，處于指數(shù)發(fā)布以來的31.92%分位數(shù)，估值分位數(shù)處于中等偏下水平。當(dāng)前市場上已有廣發(fā)國證信息技術(shù)創(chuàng)新主題ETF產(chǎn)品，可作為投資信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)的重要工具化產(chǎn)品。
風(fēng)險(xiǎn)提示：本報(bào)告對歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行梳理總結(jié)，歷史結(jié)果不能簡單預(yù)測未來。指數(shù)歷史表現(xiàn)僅作為案例說明，不構(gòu)成對指數(shù)及具體基金產(chǎn)品的投資建議，成份股介紹僅用于展示指數(shù)特色及編制思路，不構(gòu)成對具體個(gè)股的投資建議。報(bào)告不涉及證券投資基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)，所涉及到的基金產(chǎn)品信息均為公開客觀信息。投資者應(yīng)結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，充分考慮各種因素對基金產(chǎn)品業(yè)績產(chǎn)生的影響，根據(jù)自身情況自主做出投資決策并自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。
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