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投資要點(diǎn)：
　　本周汽車板塊行情表現(xiàn)：本周滬深300環(huán)比下跌0.71%；汽車板塊整體上漲3.38%，漲幅在31個行業(yè)中排第2。細(xì)分行業(yè)中，（1）整車：綜合乘用車、商用載貨車、商用載客車子板塊分別變動10.21%、4.53%、2.64%。（2）汽車零部件：車身附件及飾件、底盤與發(fā)動機(jī)系統(tǒng)、輪胎輪轂、其他汽車零部件、汽車電子電氣系統(tǒng)子板塊分別變動2.77%、1.51%、0.13%、4.06%、5.24%；（3）汽車服務(wù)：汽車經(jīng)銷商、汽車綜合服務(wù)子板塊分別變動1.69%、-0.46%。（4）其他交運(yùn)設(shè)備：其他運(yùn)輸設(shè)備、摩托車子板塊分別變動-2.97%、-0.92%。
　　“金九銀十”銷量如期改善，自主品牌競爭優(yōu)勢持續(xù)強(qiáng)化。據(jù)乘聯(lián)會，9月狹義乘用車零售201.8萬輛，同比+5%，環(huán)比+5%，批發(fā)244.9萬輛，同比+7%，環(huán)比+10%?！敖鹁陪y十”行業(yè)傳統(tǒng)旺季到來、具備價(jià)格競爭力的新車型相繼上量、地方促消費(fèi)政策持續(xù)落地等多重因素下乘用車銷量創(chuàng)歷史同期新高。分品牌看，自主品牌銷量增速遠(yuǎn)超行業(yè)，競爭優(yōu)勢持續(xù)強(qiáng)化，9月自主品牌、主流合資品牌、豪華品牌零售銷量分別為107萬輛、67萬輛、27萬輛，同比+20%、-12%、-7%，比亞迪、吉利、長安、奇瑞、長城普遍實(shí)現(xiàn)較好增長，9月零售銷量分別為25.8萬輛、14.3萬輛、12.5萬輛、8.5萬輛、7.8萬輛，同比+35%、+31%、+19%、+18%、+24%。新能源汽車方面，9月新能源乘用車零售74.6萬輛，同比+22%，環(huán)比+4%，零售滲透率33.9%，同比+4.5pct，批發(fā)82.9萬輛，同比+23%，環(huán)比+4%，批發(fā)滲透率36.9%，同比+5.1pct，比亞迪、埃安、理想、深藍(lán)等銷量再創(chuàng)新高。
　　汽車出口延續(xù)高增速，廣汽埃安、小鵬開啟出海戰(zhàn)略。據(jù)中汽協(xié)，9月汽車出口44.4萬輛，同比+48%，環(huán)比+9%，商用車出口6.3萬輛，同比+24%，環(huán)比+7%。另據(jù)乘聯(lián)會，9月新能源乘用車出口9.1萬輛，同比+107%，環(huán)比+16%，其中特斯拉中國、比亞迪汽車、上汽乘用車、吉利汽車、東風(fēng)乘用車等分別出口3.1萬輛、2.8萬輛、1.3萬輛、0.5萬輛、0.4萬輛，比亞迪汽車出口環(huán)比持續(xù)增長，吉利汽車在“雙循環(huán)”戰(zhàn)略下出口大幅提升，廣汽埃安、小鵬汽車9月相繼開啟新能源汽車出口，AIONYPLUS在泰國正式上市，小鵬G9在挪威、瑞典、荷蘭、丹麥等歐洲四國開啟交付。隨著自主品牌、新勢力等相繼加碼海外市場，有望在特斯拉中國之后憑借國內(nèi)在新能源汽車領(lǐng)域的先發(fā)優(yōu)勢和完善的零部件供應(yīng)體系，持續(xù)提升國內(nèi)汽車產(chǎn)業(yè)的全球競爭力。
　　哈弗猛龍、智己LS6等新車型相繼上市，訂單情況整體樂觀。哈弗猛龍定位于“新能源越野SUV普及者”，采用新硬派主義設(shè)計(jì)風(fēng)格，并搭載1.5T混動專用發(fā)動機(jī)、全新智能電四驅(qū)技術(shù)Hi4、后橋電控式差速鎖，截至10月11日，大定訂單累計(jì)突破1萬臺。智己LS6定位于“豪華純電智能SUV”，采用準(zhǔn)900v或準(zhǔn)500v雙電壓平臺，并全系標(biāo)配激光雷達(dá)和英偉達(dá)OrinX芯片，是同級唯一全系擁有高階智駕硬件配置的電動SUV，據(jù)智己規(guī)劃，預(yù)計(jì)將于年底開啟城市NOA公測，并在2024年中正式進(jìn)入無圖時代。截至10月14日，智己LS6訂單累計(jì)超過3.2萬臺。9月以來問界新M7、小鵬G9、智己LS6等智駕新車型相繼上市并普遍實(shí)現(xiàn)熱銷，高階輔助駕駛功能的逐步落地成為新能源汽車銷量新的催化因素。
　　投資建議：智能駕駛發(fā)展全面提速，華為、新勢力城市領(lǐng)航輔助功能持續(xù)落地，新款問界M7、小鵬G9、阿維塔11鴻蒙版訂單表現(xiàn)亮眼，后續(xù)智界S7、問界M9等值得期待，智能駕駛有望逐步邁入收獲期，關(guān)注相關(guān)車企以及線控底盤、域控制器等核心增量零部件；特斯拉Cybertruck即將進(jìn)入大規(guī)模量產(chǎn)階段，Model Q定點(diǎn)逐步落地，可持續(xù)關(guān)注核心供應(yīng)商。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：汽車銷量不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；原材料成本波動的風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)政策變動的風(fēng)險(xiǎn)等。