>> 中郵證券-宏觀研究：調(diào)增赤字以外，財政政策還有哪些選項？-231017
| 上傳日期： |
2023/10/18 |
大?。?/td>
| 764KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
中郵證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
袁野 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
核心觀點
歷史告訴我們年中存在調(diào)整預(yù)算的窗口期，并且常與擴(kuò)大投資相關(guān)聯(lián)?；氐疆?dāng)前時點，看年內(nèi)的財政政策，更需要結(jié)合當(dāng)前形勢辯清政策目的。政策發(fā)力點可能不在支出端，而更加側(cè)重收入端。十四屆全國人大常委會第十三次委員長會議建議，十四屆全國人大常委會第六次會議審議海洋環(huán)境保護(hù)法修訂草案等，審議國務(wù)院關(guān)于金融工作情況的報告等，審議有關(guān)任免案等。并未出現(xiàn)審議預(yù)算調(diào)整議案的內(nèi)容。同時，當(dāng)前時點是否會調(diào)整預(yù)算加碼財政政策，還需參考三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的成色，假如數(shù)據(jù)超預(yù)期的好，那么逆周期調(diào)節(jié)政策加碼的必要性是下降的，假如數(shù)據(jù)平淡，甚至完成今年經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)有困難，那么可能還有調(diào)增赤字的可能。如果不以增加赤字來彌補(bǔ)財政收支缺口，那么可能還有四條路徑，一是通過增加非稅收入彌補(bǔ)稅收增長缺口，如通過國有資產(chǎn)處置；二是通過政府性基金等結(jié)存調(diào)入；三則是通過完善稅收征繳或調(diào)節(jié)部分稅收增加收入；四是壓縮財政支出，以與預(yù)算收入相匹配。
風(fēng)險提示：
房地產(chǎn)市場超預(yù)期下行，政策落地執(zhí)行扭曲，地緣政治沖突加劇。
|
|
