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本期核心結論：市場情緒底部回暖，注意華為產業(yè)鏈高擁擠度。(1)市場情緒維持低位修復趨勢，環(huán)比抬升至19%歷史分位數水平，其中北上資金是主要驅動。盡管近期北上整體流出，但外資交易盤穩(wěn)定維持回流狀態(tài)，驅動情緒底部反彈；其余分項中，股民情緒、量價動能均已見底。另一方面，機構對后市仍持樂觀態(tài)勢，從對市場領先性上看，大盤仍有修復空間。(2)結構層面，當前“強趨勢+低擁擠”優(yōu)勢行業(yè)指向家電、計算機、石油石化、傳媒、商貿零售，短期需注意華為產業(yè)鏈炒作帶來的高擁擠度風險，通信行業(yè)擁擠度已至歷史97%分位。
　　1、A股市場情緒跟蹤
　　綜合市場情緒指數有月度級別的均值回歸特征，能較好提示每輪短期行情的方向與拐點（尤其需重視向上/下拐點對未來月度級別行情的意義）。
　　當前變動：上周（2023-10-09至2023-10-13，下文同），綜合市場情緒指數抬升至19%歷史分位數水平，情緒底部回暖，市場有望企穩(wěn)。
　　1）股民情緒：上周股民情緒（IISI）維持至歷史分位1.20%，股民情緒接近歷史極低位。
　　2）資金情緒：上周全A杠桿資金情緒回升至歷史分位60.30%，外資交易盤情緒上升至歷史分位35.40%，指示資金面情緒持續(xù)修復。
　　3）量價動能：上周量價趨勢指標走低，環(huán)比回落至歷史分位4.50%；近1月創(chuàng)歷史新高個股數上行至歷史分位4.00%，短期量價動能走弱觸底。
　　4）交易分歧：上周二八成交分化程度有所上行，環(huán)比升至歷史分位55.90%，指示交易風險走高。
　　2、趨勢強度&交易風險跟蹤
　　1）趨勢強度：截至上周末，前五“強趨勢+低擁擠”行業(yè)：家電、計算機、石油石化、傳媒、商貿零售。
　　2）交易風險：上周TMT板塊、中字頭央企、泛新能源、大消費板塊擁擠水平為分別88.2%、72.5%、54.1%、36.3%，分別環(huán)比變動2.0%、0.0%、13.4%、-7.0%，通信行業(yè)擁擠度再度來到歷史高位（97%歷史分位數）。
　　3、分析師情緒跟蹤
　　1）樂觀機構占比：上周樂觀機構占比有所回落，環(huán)比下跌至45%，從對市場領先性上看，大盤仍有修復空間。
　　2）分析師盈利預測修正MAF：上周分析師盈利預測修正（MAF）指標環(huán)比下跌0.84%，指示市場盈利趨勢放緩。
　　4、宏微觀流動性跟蹤
　　1）貨幣市場：上周票據利率環(huán)比變動0.01%，6個月SHIBOR環(huán)比變動0.02%。
　　2）基金發(fā)行&ETF申贖：市場增量資金有所減少。上周偏股基金新發(fā)規(guī)模合計12.99億元，上周ETF總份額環(huán)比減少85.53億份。
　　3）解禁&增持：本周解禁壓力回落，解禁規(guī)模合計約348.79億元；產業(yè)資本由減持轉為增持，上周累計增持約4.68億元。
　　風險提示：1、宏觀經濟超預期波動；2、統(tǒng)計偏差。