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投資要點(diǎn)：
　　半導(dǎo)體：臺(tái)積電Q4指引復(fù)蘇，海外出口管制或加速?lài)?guó)產(chǎn)化進(jìn)程。本周電子（中信）指數(shù)下跌5.9%。本周美國(guó)BIS出臺(tái)對(duì)于A(yíng)I芯片出口管制措施，以及半導(dǎo)體設(shè)備出口管制細(xì)則。我們認(rèn)為海外的出口管制將促進(jìn)AI芯片、半導(dǎo)體設(shè)備的國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程。另一方面，臺(tái)積電指引23Q4營(yíng)收環(huán)比增長(zhǎng)9%~13%，或表明半導(dǎo)體行業(yè)呈復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。在行業(yè)復(fù)蘇+國(guó)產(chǎn)化提速下，積極關(guān)注半導(dǎo)體底部配置機(jī)會(huì)。IC設(shè)計(jì)：瑞芯微Q3營(yíng)收環(huán)比+15%，同比+84%，或顯示AIoT需求的恢復(fù)增長(zhǎng)。建議關(guān)注雙十一前新手機(jī)發(fā)布對(duì)于供應(yīng)鏈的積極拉動(dòng)。建議關(guān)注：思特威、南芯科技、格科微、帝奧微等。封測(cè)：甬矽Q3營(yíng)收環(huán)比+16%，同時(shí)毛利率環(huán)比提升約2%，呈現(xiàn)改善態(tài)勢(shì)。建議關(guān)注：長(zhǎng)電科技（估值回調(diào)至2.0倍PB）、通富微電、甬矽電子、偉測(cè)科技等。存儲(chǔ)：本周DDR顆粒價(jià)格繼續(xù)上漲，其中DDR4大容量上漲幅度更大，而部分NANDFlash Wafer價(jià)格也在持續(xù)漲價(jià)中。建議關(guān)注：江波龍、朗科科技、德明利、兆易創(chuàng)新等。設(shè)備：本周美國(guó)BIS發(fā)布針對(duì)半導(dǎo)體設(shè)備出口管制的最新細(xì)則。我們認(rèn)為海外出口管制細(xì)則明確后，預(yù)計(jì)降低晶圓廠(chǎng)擴(kuò)產(chǎn)時(shí)對(duì)于管制不確定性的擔(dān)憂(yōu)。建議關(guān)注存儲(chǔ)廠(chǎng)擴(kuò)產(chǎn)帶來(lái)的設(shè)備/材料/零部件機(jī)會(huì)。建議關(guān)注：拓荊科技、中微公司、華海清科、新萊應(yīng)材、正帆科技等。
　　汽車(chē)電子：小鵬10/24科技日預(yù)熱，關(guān)注飛行汽車(chē)/機(jī)器人等創(chuàng)新。10月20日小鵬汽車(chē)曬出海報(bào)展示新技術(shù)或產(chǎn)品，為10月24日科技日預(yù)熱。其中“見(jiàn)證AI新物種0的突破”預(yù)期小鵬AI大模型即將登陸車(chē)機(jī)系統(tǒng)；“陸空出行合2為一”，指的則是小鵬匯天飛行汽車(chē)。小鵬匯天旅航者X2今年年初獲得了由中國(guó)民用航空中南地區(qū)管理局頒發(fā)的特許飛行證，旅航者X2成為國(guó)內(nèi)首款提出申請(qǐng)并成功獲批的有人駕駛eVTOL（電動(dòng)垂直起降）產(chǎn)品。另外還有“4足再進(jìn)化”，暗指去年科技日活動(dòng)中，小鵬發(fā)布了新一代智能機(jī)器人原型機(jī)。下周重點(diǎn)關(guān)注小鵬科技日創(chuàng)新，建議持續(xù)關(guān)注汽車(chē)電子智能硬件投資機(jī)會(huì)：1）車(chē)載高速通信：電連技術(shù)、龍迅股份、裕太微、創(chuàng)耀科技；2）光場(chǎng)屏：神通科技、四川九洲；3）智駕視覺(jué)傳感器：聯(lián)創(chuàng)電子、韋爾股份、思特威、格科微、晶方科技；4）激光雷達(dá)：長(zhǎng)光華芯、炬光科技、永新光學(xué)；5）車(chē)載顯示：光峰科技。
　　 2023驍龍峰會(huì)在即，安卓開(kāi)啟新旗艦周期。10月25-26日，2023驍龍峰會(huì)即將召開(kāi)，主題為“讓AI觸手可及”，高通在手機(jī)/XR等移動(dòng)平臺(tái)均為全球SoC芯片龍頭，其產(chǎn)品在A(yíng)I上的布局有望提升消費(fèi)電子產(chǎn)品AI能力。按照慣例，曉龍8Gen3產(chǎn)品有望在本次峰會(huì)發(fā)布，開(kāi)啟新一輪安卓旗艦周期。小米14系列有望于10月底發(fā)布，預(yù)計(jì)成為首批搭載驍龍新旗艦芯片的機(jī)型，揭開(kāi)新一輪安卓高端機(jī)的發(fā)售周期。建議關(guān)注：立訊精密/藍(lán)思科技/舜宇光學(xué)/歌爾股份/領(lǐng)益制造/鵬鼎控股/長(zhǎng)盈精密/東山精密/長(zhǎng)信科技/信維通信。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：下游需求不及預(yù)期、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、貿(mào)易摩擦風(fēng)險(xiǎn)。