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【資金面】
　　資金價(jià)格：R007和DR007分別收于3.01%（前值2.03%）和2.31%（前值1.88%）。
　　票據(jù)利率：6M國(guó)股（無(wú)三農(nóng)）轉(zhuǎn)貼利率收于1.21%（前值1.28%）。
　　資金融出：大行凈融出規(guī)模上升至3.89萬(wàn)億后回落至2.52萬(wàn)億。
　　公開(kāi)市場(chǎng)操作：央行逆回購(gòu)?fù)斗?4540億元，MLF投放7890億元，逆回購(gòu)到期6660億元，MLF到期5000億元，合計(jì)凈投放10770億元。下周有14540億元逆回購(gòu)到期。
　　政府債券發(fā)行和繳款：本周?chē)?guó)債凈發(fā)行-1023億元，地方債凈發(fā)行5662億元，政府債券合計(jì)凈發(fā)行4639億元；本周?chē)?guó)債凈繳款-597億元，地方債凈繳款4419億元，合計(jì)凈繳款3822億元。下周政府債券凈發(fā)行合計(jì)3576億元，政府債券凈繳款合計(jì)5463億元。
　　杠桿率：本周質(zhì)押式回購(gòu)交易量上漲至7.61萬(wàn)億后回落至5.81萬(wàn)億。銀行間市場(chǎng)杠桿率回落至107.69%（前值109.35%）。
　　【同業(yè)存單】
　　發(fā)行：同業(yè)存單發(fā)行5223億（前值3756億），凈融資-3171億（前值-568億）。
　　分銀行類型：城商行發(fā)行1337億元，股份行發(fā)行1315億元，國(guó)有大行發(fā)行1926億元，農(nóng)商行發(fā)行489億元。分期限類型：1M期限發(fā)650行億元，3M期限發(fā)行693億元，6M期限發(fā)行2614億元，9M期限發(fā)行89億元，1Y期限發(fā)行1021億元。
　　到期收益率：3M收益率上升14.3bps至2.45%，6M收益率上升10.48bps至2.54%，1Y收益率上升6bps至2.55%。
　　利差：1YMLF與存單利差收窄6bps至-5bp，1Y-3M期限利差收窄8.3bps至10.07bp，1Y中票-存單利差走闊3.17bps至13.65bp。
　　【機(jī)構(gòu)行為】
　　欠配情況：當(dāng)周利率債欠配指數(shù)為0.03（前值-0.17），利率債欠配程度緩解，信用債欠配指數(shù)為-0.96（前值-0.79），信用債欠配程度加深。
　　銀行理財(cái)：銀行理財(cái)破凈率3.37%，破凈率繼續(xù)下降。
　　現(xiàn)券凈買(mǎi)入：
　?。?）總量來(lái)看，農(nóng)商行、保險(xiǎn)、理財(cái)都呈現(xiàn)凈買(mǎi)入，主要賣(mài)出機(jī)構(gòu)為股份行、城商行、券商、基金和貨幣基金。農(nóng)商行凈增持761億元，保險(xiǎn)凈增持377億元，理財(cái)凈增持1268億元。
　?。?）分券種來(lái)看，農(nóng)商行主要增持利率債，理財(cái)和保險(xiǎn)主要增持存單，基金主要減持利率債和二永債，貨幣基金大幅減持存單。存單方面，貨幣基金凈減持存單1113億元，存單主要由保險(xiǎn)和理財(cái)承接，保險(xiǎn)凈增持存單296億元，理財(cái)凈增持存單845億元；利率債方面，基金凈減持利率債245億元，利率債主要由農(nóng)商行承接，農(nóng)商行凈增持利率債745億元；二永債方面，基金凈減持258億元，其他產(chǎn)品類凈增持二永債171億元。
　?。?）分期限來(lái)看，農(nóng)商主要增持3-5年、7-10年政金債和7-10年國(guó)債。理財(cái)凈增持1年及以下利率債和信用債分別160億元和183億元，凈增持1年以上利率債和信用債分布19億元和62億元?；鹬饕獪p持1年及以下、3-5年和7-10年利率債。
　　邊際加權(quán)期限：我們將各類機(jī)構(gòu)凈增持現(xiàn)券的期限以規(guī)模為權(quán)重進(jìn)行加權(quán)，得到加權(quán)期限。農(nóng)商行邊際加權(quán)期限下降至10.14年，保險(xiǎn)邊際加權(quán)期限下降至9.14年，理財(cái)邊際加權(quán)期限上升至1.12年，基金邊際加權(quán)期限回落至4.35年。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：贖回事件超預(yù)期，資金面收緊，統(tǒng)計(jì)存在偏差