>> 信達(dá)證券-基金研究周報(bào)：跨境ETF資金持續(xù)凈流入，近一月主動(dòng)權(quán)益基金增配農(nóng)林牧漁行業(yè)-231022
| 上傳日期： |
2023/10/22 |
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| 1447KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
信達(dá)證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
于明明,鐘曉天,董方煒 |
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市場(chǎng)回顧：本周市場(chǎng)寬基指數(shù)普遍下跌。截至2023年10月20日，上證綜指收于2983.06點(diǎn)，近一周下跌3.4%；深證成指收于9570.36點(diǎn)，近一周下跌4.95%；滬深300收于3510.59點(diǎn)，近一周下跌4.17%；創(chuàng)業(yè)板指收于1896.95點(diǎn)，近一周下跌4.99%。本周，漲跌幅排名前五的行業(yè)分別為煤炭、非銀行金融、綜合金融、石油石化、紡織服裝；漲跌幅排名靠后的行業(yè)分別為通信、醫(yī)藥、計(jì)算機(jī)、傳媒、電子。
基金業(yè)績(jī)：本周主動(dòng)偏股型基金的凈值漲跌幅平均值-3.97%。近三月，主動(dòng)偏股型基金的凈值漲跌幅平均值-9.45%；主動(dòng)偏股型基金年初至今的凈值漲跌幅平均值-12.36%。
主動(dòng)偏股基金倉位分布：從持股市值加權(quán)平均值來看，本周多數(shù)類型的主動(dòng)偏股基金的平均倉位較上周變化略有回升。截止2023年10月20日，測(cè)算的偏股主動(dòng)型基金的平均倉位為83.76%，略微回升。其中，普通股票型基金的平均倉位約87.34%（較上周下降0.05pct），偏股混合型基金的平均倉位約83.91%（較上周上升0.05pct），配置型基金的平均倉位約81.72%（較上周上升0.25pct）。從近一月倉位變化情況看，配置型基金、偏股混合型基金、普通股票型基金的平均倉位較一個(gè)月前（2023.09.15）分別下降1.55pct、1.52pct和0.27pct。
主動(dòng)偏股基金行業(yè)配置與風(fēng)格倉位情況：行業(yè)配置方面，本周配置比例上調(diào)較多的行業(yè)有農(nóng)林牧漁、家電、食品飲料、銀行、汽車，配比下調(diào)較多的行業(yè)有電力設(shè)備及新能源、電子、基礎(chǔ)化工、非銀行金融、有色金屬。近三月，電力設(shè)備及新能源、汽車行業(yè)配置比例上調(diào)較多；傳媒、綜合行業(yè)配置比例下調(diào)相對(duì)較多。近一月，農(nóng)林牧漁的配置比例上調(diào)較多。風(fēng)格配置方面，本周，大盤成長(zhǎng)風(fēng)格和大盤價(jià)值風(fēng)格板塊占比上升。整體來看，公募權(quán)益基金長(zhǎng)期多配置于成長(zhǎng)風(fēng)格板塊，對(duì)于大小市值風(fēng)格偏好有較為明顯的變化。近一月，大盤成長(zhǎng)和中盤價(jià)值倉位明顯提升，小盤成長(zhǎng)倉位持續(xù)下降。大盤成長(zhǎng)和中盤價(jià)值倉位分別上升6.33pct和3.56pct，小盤成長(zhǎng)倉位下降6.75pct。
股票型ETF資金流入流出情況：本周（2023.10.16至2023.10.20），股票型ETF基金資金凈流出15.52億元。寬基ETF方面，本周資金凈流出50.37億元，規(guī)模達(dá)到7290.91億元。行業(yè)ETF方面，本周資金凈流入2.83億元，規(guī)模達(dá)到5027.36億元。其中，消費(fèi)、金融、周期制造板塊呈資金凈流入；TMT板塊呈資金凈流出。近一月，金融板塊資金凈流入較多，消費(fèi)、TMT板塊資金凈流出較多。風(fēng)格ETF方面，本周風(fēng)格指數(shù)ETF凈流入7.88億元；主題相關(guān)ETF資金凈流出4.55億元。近三月，風(fēng)格指數(shù)ETF資金凈流入46.05億元，其中紅利風(fēng)格相關(guān)產(chǎn)品凈流入較多；主題指數(shù)ETF近三月資金凈流出11.39億元。境外ETF方面，本周資金凈流入28.69億元，規(guī)模達(dá)到2565.28億元。近一月境外ETF資金凈流入金額為76.16億元，近三月凈流入金額為314.82億元。
境內(nèi)新成立與新發(fā)行基金：本周（2023.10.16至2023.10.20），境內(nèi)新成立基金數(shù)量共計(jì)14只，分別是股票型基金4只、混合型基金4只、債券型基金4只、國際（QDII）基金1只、REITs基金1只。本周發(fā)行總份額185.60億元。其中，主動(dòng)偏股型基金發(fā)行總規(guī)模為4.80億元，處于近一年歷史周度發(fā)行總規(guī)模的7.80%分位。本周，境內(nèi)新發(fā)行28只基金，分別是債券型基金10只、股票型基金7只、混合型基金6只、國際（QDII）基金3只、FOF基金2只。
各私募策略表現(xiàn)：分策略情況看，近一月和近三月，套利策略表現(xiàn)相對(duì)較優(yōu)，近一月和近三月累計(jì)收益分別為0.44%和0.53%。近六月，市場(chǎng)中性策略表現(xiàn)相對(duì)較好，近六月的累計(jì)收益為2.39%。今年以來，市場(chǎng)中性策略和套利策略表現(xiàn)相對(duì)較好，今年以來累計(jì)收益分別為2.69%和1.76%。
風(fēng)險(xiǎn)因素：以上結(jié)果通過歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)、建模和測(cè)算完成，在市場(chǎng)波動(dòng)不確定性下可能存在失效風(fēng)險(xiǎn)。
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