久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

公司發(fā)布2023年三季報(bào)，第三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.55億元，同比下降32.52%，歸母凈利潤0.31億元，同比下降74.39%，扣非歸母凈利潤0.33億元，同比下降74.60%。銷售毛利率19.25%，同比下降5.15個(gè)pct，凈利率5.67%，同比下降0.61個(gè)pct。
　　產(chǎn)品價(jià)格下滑，新項(xiàng)目轉(zhuǎn)固成本壓力大，短期業(yè)績承壓。三季度農(nóng)藥行情分化，疊加需求淡季，公司產(chǎn)品均價(jià)持續(xù)下行。除草劑方面，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2023Q3氯氟吡氧乙酸、氰氟草酯、炔草酯均價(jià)分別為10.54、12.37、22.50萬元/噸，環(huán)比分別下降22.35%、10.65%、0.00%，同比分別下降40.07%、34.89%、12.16%；殺蟲劑方面，2023Q3噻蟲胺、虱螨脲均價(jià)分別為8.27、16.96萬元/噸，環(huán)比分別下降5.92%、7.26%，同比分別下降35.61%、30.79%。除產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下滑外，公司三季度因存貨跌價(jià)準(zhǔn)備增加計(jì)提資產(chǎn)減值損失0.02億元，同時(shí)，公司三季度產(chǎn)生財(cái)務(wù)費(fèi)用0.05億元，環(huán)比增加0.34億元，同比增加0.32億元，主要系公司新建項(xiàng)目轉(zhuǎn)固后利息費(fèi)用化，而上年同期項(xiàng)目處于建設(shè)期，利息資本化所致。整體來看，上述因素均導(dǎo)致公司Q3歸母凈利潤短期承壓，整體業(yè)績低于市場預(yù)期。長期來看，農(nóng)藥價(jià)格已觸底，未來有望企穩(wěn)反彈，公司綁定海外農(nóng)化巨頭進(jìn)行銷售，需求穩(wěn)定，適應(yīng)市場變化能力強(qiáng)，后期業(yè)績恢復(fù)能力強(qiáng)。
　　積極拓展新產(chǎn)品，成長性猶存。公司淮北基地苯唑草酮預(yù)計(jì)10月份投入試生產(chǎn)，目前國內(nèi)苯唑草酮并無現(xiàn)有產(chǎn)能，投產(chǎn)后公司將掌握現(xiàn)先手權(quán)，打開市場空間。此外，公司創(chuàng)制藥精噁唑甘草胺、南京基地的五氟磺草胺，以及淮安基地的雙氟磺草胺、噁唑酰草胺、氯蟲苯甲酰胺預(yù)計(jì)均將于2023年內(nèi)投產(chǎn)。公司積極拓展市場旺盛的新產(chǎn)品，成長性猶存。
　　調(diào)整盈利預(yù)測，維持“買入”評級?？紤]到公司產(chǎn)品價(jià)格仍在底部，同時(shí)考慮到新項(xiàng)目投放后成本壓力大，我們調(diào)整盈利預(yù)測，預(yù)計(jì)公司2023-25年?duì)I業(yè)收入為25.90、35.04、40.38億元（此前為31.89、37.64、44.57億元），歸母凈利潤為2.48、3.97、5.11億元（此前為3.87、4.83、5.81億元），對應(yīng)PE分別為18X、11X、9X，維持“買入”評級。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)品價(jià)格波動、產(chǎn)能釋放及建設(shè)不及預(yù)期。