>> 財通證券-麗江股份(002033)旺季客流顯著修復(fù)，關(guān)注摩梭小鎮(zhèn)新合作-231023
| 上傳日期： |
2023/10/24 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
財通證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
劉洋,李躍博 |
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事件：公司發(fā)布2023年第三季度報告。公司2023年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入6.42億元，同比增長150.26%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2.12億元，同比增長695.00%。其中，第三季度實現(xiàn)營收2.49億元，同比增長40.53%；歸屬于上市公司股東的凈利潤9075.55萬元，同比增長13.31%。
旅游行業(yè)修復(fù)，公司游客接待數(shù)量顯著提升。2023年前三季度，公司三條索道共計接待游客482.50萬人次,同比上升193.19%（其中，玉龍雪山索道接待游客248.10萬人次，同比增長130.88%；云杉坪索道接待游客203.93萬人次，同比增長297.14%；牦牛坪索道接待游客30.47萬人次，同比增加428.99%）。印象麗江共計演出569場，共計接待游客129.27萬人次，同比上升393.09%，實現(xiàn)營業(yè)收入11,999.45萬元，同比上升395.14%。麗江和府酒店有限公司實現(xiàn)營業(yè)收入11,552.61萬元，同比上升67.01%。迪慶香巴拉旅游投資有限公司實現(xiàn)營業(yè)收入2,977.33萬元，同比增長68.88%。
全資子公司擬出資設(shè)立合資公司，促進(jìn)摩梭小鎮(zhèn)項目整體價值提升。麗江股份9月27日公告，全資子公司麗江龍騰旅游投資開發(fā)有限公司擬將摩梭小鎮(zhèn)綜合服務(wù)區(qū)A8地塊、A10地塊的51畝土地使用權(quán)評估作價2556.6萬元作為出資，與麗江亞泰旅游開發(fā)有限公司設(shè)立新公司，龍騰公司占新公司的股權(quán)比例為40%，由新公司進(jìn)行項目地塊投資開發(fā)建設(shè)及運(yùn)營管理，開發(fā)建設(shè)內(nèi)容為旅游商業(yè)綜合體。本次龍騰公司以土地使用權(quán)首期作價出資設(shè)立合資公司，實現(xiàn)土地增值收益約400萬元。項目的投資建設(shè)將帶動瀘沽湖草海南片區(qū)的開發(fā)，有利于豐富瀘沽湖摩梭小鎮(zhèn)業(yè)態(tài)，吸引客流，有望促進(jìn)摩梭小鎮(zhèn)項目整體價值提升。
投資建議：預(yù)計公司23-25年實現(xiàn)營收8.28 / 9.18 / 9.60億元，歸母凈利潤2.45 / 2.67 / 2.90億元，對應(yīng)PE為18.4 / 16.8 / 15.5X，維持“增持”評級。
風(fēng)險提示：景區(qū)安全事件影響需求；新項目進(jìn)展不及預(yù)期；自然氣候影響。
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