>> 開源證券-彩訊股份(300634)公司信息更新報告：Q3業(yè)績符合預(yù)期，現(xiàn)金流大幅改善-231026
| 上傳日期： |
2023/10/27 |
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| 835KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
陳寶健 |
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國內(nèi)領(lǐng)先的企業(yè)數(shù)字化技術(shù)和服務(wù)提供商，維持“買入”評級
公司作為國內(nèi)領(lǐng)先的企業(yè)數(shù)字化技術(shù)和服務(wù)提供商，有望受益行業(yè)信創(chuàng)加速推進，國資云建設(shè)高景氣，以及AIGC應(yīng)用浪潮，業(yè)績有望持續(xù)快速增長?？紤]到航天軟件上市帶來的公允價值變動損益增加，我們小幅上調(diào)原有盈利預(yù)測，預(yù)計公司2023-2025年歸母凈利潤分別為3.49、4.10、5.10億元（原值為3.00、4.00、5.00億元），EPS分別為0.78、0.91、1.14元/股（原值為0.68、0.90、1.13元/股），對應(yīng)當(dāng)前股價PE分別為27.3、23.3、18.7倍，維持“買入”評級。
事件：公司發(fā)布2023年三季報，Q3現(xiàn)金流大幅改善
前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入10.93億元，同比增長24.62%；實現(xiàn)歸母凈利潤3.07億元，同比增長91.72%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤1.83億元，同比增長29.39%。單三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入3.60億元，同比增長23.73%；實現(xiàn)歸母凈利潤0.56億元，同比下降7.46%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤0.68億元，同比增長25.14%，實現(xiàn)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額0.70億元，同比增長超70%，Q3現(xiàn)金流大幅改善。
行業(yè)信創(chuàng)、國資云前景光明，公司為核心供應(yīng)商有望充分受益
協(xié)同辦公產(chǎn)品線，我們認為公司在存量客戶信創(chuàng)改造及新客戶新行業(yè)拓展方面成長空間可期，尤其是在金融、交通等優(yōu)勢行業(yè)領(lǐng)域滲透率有望持續(xù)提升，長期受益行業(yè)信創(chuàng)的加速推進。云和大數(shù)據(jù)方面，公司作為中國移動的重要合作伙伴和移動云認證的核心供應(yīng)商，未來有望乘運營商國資云發(fā)展快車道持續(xù)快速發(fā)展。
攜手中國移動，AI賦能打開長期成長空間
公司積極將AIGC技術(shù)與現(xiàn)有產(chǎn)品矩陣深度融合，有望打開公司長期成長空間。公司企業(yè)郵箱產(chǎn)品為AIGC應(yīng)用落地優(yōu)質(zhì)場景之一，已于5月份發(fā)布下一代智能郵箱demo，具有類秘書的主動服務(wù)能力、基于大模型的信息整合處理能力及跨域信息獲取和存儲能力等三大核心產(chǎn)品能力。在2023中國移動全球合作伙伴大會上，中國移動發(fā)布AI云盤、移動認證、AI郵箱等多款A(yù)I應(yīng)用產(chǎn)品，其中公司深度參與AI云盤、AI郵箱等產(chǎn)品打造，未來有望攜手中國移動受益AI浪潮。
風(fēng)險提示：國資云落地不及預(yù)期；AI落地不及預(yù)期；公司研發(fā)不及預(yù)期風(fēng)險。
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