>> 信達(dá)證券-公募基金2023Q3季報(bào)分析：主動(dòng)權(quán)益基金增配大消費(fèi)、減配新能源和計(jì)算機(jī)，指數(shù)產(chǎn)品規(guī)模逆勢(shì)增長(zhǎng)-231029
| 上傳日期： |
2023/10/29 |
大?。?/td>
| 3048KB |
| 格式： |
pdf 共32頁(yè) |
來(lái)源： |
信達(dá)證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
于明明,鐘曉天,董方煒 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
基金規(guī)模：2023Q3，被動(dòng)指數(shù)型基金規(guī)模擴(kuò)張明顯，規(guī)模上漲1712.59億；其次是中長(zhǎng)期純債型基金，規(guī)模增加1029.81億。新發(fā)基金情況看，中長(zhǎng)期純債型基金發(fā)行份額最高；偏股混合型基金發(fā)行規(guī)模較上季度明顯降低。主動(dòng)權(quán)益基金總規(guī)模為4.08萬(wàn)億，較上季度規(guī)模下降3943.07億，環(huán)比下降8.81%，且存續(xù)產(chǎn)品份額下降、基民贖回明顯，較上季度末減少886.53億份。2022年以來(lái)，ETF基金份額增長(zhǎng)大幅領(lǐng)先主動(dòng)權(quán)益基金。
基金業(yè)績(jī)：2023Q3，各類型基金收益中位數(shù)普遍為負(fù)，短期純債型基金、混合債券型一級(jí)基金、中長(zhǎng)期純債型基金表現(xiàn)相對(duì)較好，季度內(nèi)收益中位數(shù)分別為0.58%、0.53%和0.52%。萬(wàn)得股基以及偏股混基指數(shù)跑輸中證800與中證800等權(quán)指數(shù)。
主動(dòng)權(quán)益基金配置情況：倉(cāng)位方面，截至2023Q3，主動(dòng)權(quán)益基金的規(guī)模加權(quán)平均倉(cāng)位水平為87.75%，處于2010年以來(lái)較高歷史百分位水平（87.50%）；較上一期倉(cāng)位水平上升0.02pct，基本持平。從全市場(chǎng)各細(xì)分類型主動(dòng)權(quán)益基金倉(cāng)位分布情況看，倉(cāng)位分歧度較上一季度有所降低。港股配置比例環(huán)比提升0.89pct。基金抱團(tuán)方面，2023Q3重倉(cāng)股集中度回升，重倉(cāng)股市值占比上升0.41pct；全市場(chǎng)主動(dòng)權(quán)益基金經(jīng)理的重倉(cāng)股數(shù)目較上期增加108只，重倉(cāng)股的多樣性提升。
主動(dòng)權(quán)益基金重倉(cāng)股分析：行業(yè)分布方面，2023Q3重倉(cāng)股增配食品飲料、醫(yī)藥、非銀行金融等行業(yè)，大幅減配電力設(shè)備及新能源、計(jì)算機(jī)行業(yè)。從近一年情況來(lái)看，商貿(mào)零售行業(yè)占比連續(xù)四個(gè)季度環(huán)比上升，電力設(shè)備及新能源連續(xù)四個(gè)季度環(huán)比下降；近三期，電子、家電、紡織服裝行業(yè)占比環(huán)比持續(xù)抬升。前五大重倉(cāng)行業(yè)中，電力設(shè)備及新能源、電子、食品飲料行業(yè)占比處于2010年以來(lái)的較高水平。市值方面，5000-10000億元市值區(qū)間的大盤(pán)股相對(duì)增配顯著。寬基指數(shù)成分股情況看，為中證500、中證1000成分股的公募重倉(cāng)股市值占比分別下降0.07pct和0.84pct；滬深300成分股以及其他成分股的占比環(huán)比上升0.44pct和0.48pct。截至2023Q3，公募主動(dòng)權(quán)益基金持有重倉(cāng)股市值排名前五的A股為貴州茅臺(tái)、寧德時(shí)代、瀘州老窖、五糧液、藥明康德，中興通訊退出、藥明康德新進(jìn)；持倉(cāng)市值排名前五的港股為騰訊控股、美團(tuán)W、中國(guó)海洋石油、藥明生物、中國(guó)移動(dòng)，快手-W退出、藥明生物新進(jìn)；藥明康德、立訊精密、古井貢酒、山西汾酒新進(jìn)入公募重倉(cāng)股持有市值前十大的A股名列。剔除股票自身漲跌影響，基金主動(dòng)增持較多的個(gè)股包括山西汾酒、藥明康德、立訊精密等。
主動(dòng)權(quán)益基金經(jīng)理的市場(chǎng)分析與展望：基于信達(dá)金工基金標(biāo)簽分類結(jié)果劃分擇時(shí)基金與行業(yè)輪動(dòng)基金，并進(jìn)一步對(duì)基金季報(bào)中基金經(jīng)理對(duì)后市的分析與展望進(jìn)行詞頻統(tǒng)計(jì)與分析。無(wú)論擇時(shí)基金經(jīng)理還是行業(yè)輪動(dòng)基金經(jīng)理，均高頻提及三季度外部美債利率高位對(duì)于大類資產(chǎn)的影響；隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)刺激政策不斷出臺(tái)，內(nèi)需邊際回暖，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)有企穩(wěn)轉(zhuǎn)好跡象；展望未來(lái)，預(yù)期四季度基本面有望繼續(xù)修復(fù)，長(zhǎng)期重點(diǎn)關(guān)注科技、順周期、高端制造等板塊的投資機(jī)會(huì)。
風(fēng)險(xiǎn)因素：以上結(jié)果通過(guò)歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)、建模和測(cè)算完成，在市場(chǎng)波動(dòng)不確定性下可能存在失效風(fēng)險(xiǎn)。
|
|
