>> 信達證券-基金研究周報：主動權(quán)益基金倉位回升，近期私募債券策略表現(xiàn)出色-231029
| 上傳日期： |
2023/10/29 |
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| 1471KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
信達證券 |
| 評級： |
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作者： |
于明明,鐘曉天,董方煒 |
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市場回顧：本周市場寬基指數(shù)普遍上漲。截至2023年10月27日，上證綜指收于3017.78點，近一周上漲1.16%；深證成指收于9770.84點，近一周上漲2.09%；滬深300收于3562.39點，近一周上漲1.48%；創(chuàng)業(yè)板指收于1929.91點，近一周上漲1.74%。本周，漲跌幅排名前五的行業(yè)分別為農(nóng)林牧漁、汽車、醫(yī)藥、食品飲料、綜合；漲跌幅排名靠后的行業(yè)分別為通信、煤炭、銀行、石油石化、電力設(shè)備及新能源。
基金業(yè)績：本周主動偏股型基金的凈值漲跌幅平均值1.62%。近三月，主動偏股型基金的凈值漲跌幅平均值-8.36%；主動偏股型基金年初至今的凈值漲跌幅平均值-10.96%。
主動偏股基金倉位分布：從持股市值加權(quán)平均值來看，本周各類型的主動偏股基金的平均倉位較上周有所上升。截止2023年10月27日，偏股主動型基金的平均倉位為86.04%。其中，普通股票型基金的平均倉位約88.04%（較上周上升0.7pct），偏股混合型基金的平均倉位約86.29%（較上周上升2.38pct），配置型基金的平均倉位約84.66%（較上周上升2.94pct）。從近一月倉位變化情況看，配置型基金、偏股混合型基金、普通股票型基金的平均倉位較一個月前（2023.09.22）分別上升2.12pct、1.72pct和0.60pct。
主動偏股基金行業(yè)配置與風格倉位情況：行業(yè)配置方面，本周配置比例上調(diào)較多的行業(yè)有食品飲料、醫(yī)藥、房地產(chǎn)、建筑、非銀行金融，配比下調(diào)較多的行業(yè)有計算機、電力設(shè)備及新能源、農(nóng)林牧漁、綜合金融、煤炭。近三月，食品飲料、家電、汽車行業(yè)配置比例上調(diào)較多；計算機、傳媒行業(yè)配置比例下調(diào)相對較多。近一月，食品飲料行業(yè)的配置比例上調(diào)較多。風格配置方面，本周，大盤成長風格板塊占比上升，小盤成長風格板塊占比下降。整體來看，公募權(quán)益基金長期多配置于成長風格板塊，對于大小市值風格偏好有較為明顯的變化。近一月，大盤成長倉位明顯提升，中盤和小盤成長倉位持續(xù)下降；大盤成長倉位上升9.48pct，小盤成長和中盤成長倉位分別下降8.16pct和6.81pct。
股票型ETF資金流入流出情況：本周（2023.10.23至2023.10.27），股票型ETF基金資金凈流入171.76億元。寬基ETF方面，本周資金凈流入115.55億元，規(guī)模達到7495.55億元。行業(yè)ETF方面，本周資金凈流入38.8億元，規(guī)模達到5167.82億元。其中，消費、金融、TMT板塊呈資金凈流入；周期制造板塊呈資金凈流出。近一月，金融板塊資金凈流入較多，TMT板塊資金凈流出較多。風格ETF方面，本周風格指數(shù)ETF凈流入3.33億元；主題相關(guān)ETF資金凈流出4.35億元。近三月，風格指數(shù)ETF資金凈流入46.11億元，其中紅利風格相關(guān)產(chǎn)品凈流入較多；主題指數(shù)ETF近三月資金凈流出18.68億元。境外ETF方面，本周資金凈流入18.43億元，規(guī)模達到2610.35億元。近一月境外ETF資金凈流入金額為59.17億元，近三月凈流入金額為323.50億元。
境內(nèi)新成立與新發(fā)行基金：本周（2023.10.23至2023.10.27），境內(nèi)新成立基金數(shù)量共計26只，分別是債券型基金11只、股票型基金9只、混合型基金3只、國際（QDII）基金3只。本周發(fā)行總份額277.32億元。其中，主動偏股型基金發(fā)行總規(guī)模為17.54億元，處于近一年歷史周度發(fā)行總規(guī)模的52.90%分位。本周，境內(nèi)新發(fā)行25只基金，分別是股票型基金11只、債券型基金6只、混合型基金4只、FOF基金3只、國際（QDII）基金1只。
各私募策略表現(xiàn)：分策略情況看，近一月和近三月，債券策略表現(xiàn)較優(yōu)，近一月和近三月的累計收益分別為1.52%和4.42%。近六月，債券策略和股票市場中性策略表現(xiàn)較好，近六月的累計收益分別為3.24%和2.16%。今年以來，債券策略表現(xiàn)最好，今年以來累計收益5.81%；其次為股票市場中性策略，累計收益2.69%。
風險因素：以上結(jié)果通過歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計、建模和測算完成，在市場波動不確定性下可能存在失效風險。
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