>> 華泰期貨-動力煤周報：看空情緒明顯升溫，淡季庫存有所累積-231029
| 上傳日期： |
2023/10/29 |
大小： |
727KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王英武,王海濤,鄺志鵬 |
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策略摘要
動力煤品種：產(chǎn)地安全檢查影響動力煤供應(yīng)，但近期市場觀望氣氛濃重，產(chǎn)區(qū)庫存有所累積。短期煤炭受非電行業(yè)補庫影響，及煤礦事故影響價格有所上漲。中長期看，需關(guān)注在安全要求下，供應(yīng)受到擾動的程度，同時關(guān)注非電煤的補庫和冬季電煤的消費情況。因期貨流動性嚴重不足，我們建議觀望。
核心觀點
市場分析
期貨與現(xiàn)貨價格：產(chǎn)地指數(shù)：截至10月27日，榆林5800大卡指數(shù)863.0元，周環(huán)比下跌21.0元；鄂爾多斯5500大卡指數(shù)782.0元，周環(huán)比下跌18.0元；大同5500大卡指數(shù)812.0元；周環(huán)比下跌23.0元。港口指數(shù)：截至10月27日，CCI進口4700指數(shù)93.0美元，周環(huán)比下跌0.5美金/噸，CCI進口3800指數(shù)報70.5美元，周環(huán)比下跌1.5美金/噸。
港口方面：截至到10月27日，北方港港口總庫存2503.2萬噸，較上周同期增加186.5萬噸，港口庫存有所增加。
電廠方面：截至到10月13日，沿海6大電廠煤炭庫存1415.6萬噸，環(huán)比上周同期下降27.4萬噸；平均可用天數(shù)為18.0天，周環(huán)比持平；電廠日耗77.1萬噸，環(huán)比上周同期下降3.2萬噸。
海運費：截止到10月27日，海運煤炭運價指數(shù)（OCFI）報于581.73，上漲1.08個點。截止到10月27日，波羅的海干散貨指數(shù)（BDI）報于1662.00點，下跌170.00個點，跌幅為9.28%。
整體來看：產(chǎn)地方面，榆林地區(qū)采購節(jié)奏有所放緩，坑口庫存有所累積，市場價格偏穩(wěn)運行。鄂爾多斯區(qū)域樂觀情緒有所降溫，市場交投氛圍轉(zhuǎn)弱，價格弱穩(wěn)運行。晉北地區(qū)煤礦競價參與度下降，礦方積極保供發(fā)運，價格延續(xù)下跌。港口方面，市場詢價情緒有所轉(zhuǎn)弱，近幾日市場看空情緒明顯升溫，貿(mào)易商報價有所松動。進口方面，人民幣貶值疊加海運費上漲，進口煤與國內(nèi)煤相比價格優(yōu)勢明顯收窄，近期外礦報價有所上調(diào)，進口煤市場持穩(wěn)運行。產(chǎn)地安全檢查影響動力煤供應(yīng)，但近期市場觀望氣氛濃重，產(chǎn)區(qū)庫存有所累積。短期煤炭受非電行業(yè)補庫影響，及煤礦事故影響價格有所上漲。中長期看，需關(guān)注在安全要求下，供應(yīng)受到擾動的程度，同時關(guān)注非電煤的補庫和冬季電煤的消費情況。因期貨流動性嚴重不足，我們建議觀望。
風險點
市場煤需求表現(xiàn)，運輸瓶頸影響，港口累庫超預(yù)期、突發(fā)的安全事故等。
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