>> 財通證券-科銳國際(300662)Q3外包凈增人頭數(shù)回暖，招聘仍承壓-231029
| 上傳日期： |
2023/10/30 |
大小： |
430KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
財通證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
劉洋,李躍博 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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事件：公司披露2023年三季報。2023M1-9，公司實現(xiàn)營業(yè)收入71.70億元，同比+5.17%；實現(xiàn)歸母凈利潤1.52億元，同比-30.25%。2023Q3，公司實現(xiàn)營業(yè)收入24.16億元，同比+0.20%；實現(xiàn)歸母凈利潤0.54億元，同比-36.99%。
靈活用工持續(xù)增長，招聘業(yè)務(wù)Q3降幅收窄：2023Q3，公司毛利率為8.04%，同比-2.15pct；銷售/管理/研發(fā)/財務(wù)費用率分別為1.78%/2.61%/0.57%/0.03%，同比+0.13/+0.34/+0.07/+0.04pct。報告期內(nèi)，公司自上市后品牌影響力持續(xù)提升，培訓(xùn)和咨詢業(yè)務(wù)訂單量充裕。前三季度公司整體靈活用工業(yè)務(wù)增加9.64%，國內(nèi)企業(yè)編制內(nèi)招聘業(yè)務(wù)在三季度單季度同比差距逐漸收窄。
靈活用工業(yè)務(wù)持續(xù)增長，加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型：
1）靈活用工龍頭，管理規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大：前三季度，公司為國內(nèi)外客戶成功推薦中高端管理人員和專業(yè)技術(shù)崗位11163人；靈活用工業(yè)務(wù)累計派出308492人次。公司在冊靈活用工業(yè)務(wù)的崗位外包員工35100余人，分布在通用專業(yè)類白領(lǐng)崗位、技術(shù)研發(fā)類崗位、銷售營銷等通用類崗位，其中第三季度凈增人數(shù)趨勢顯著。在以上三大類外包崗位中，技術(shù)研發(fā)類崗位作為公司崗位外包業(yè)務(wù)的重點布局的方向，時點在職人數(shù)占比為60.30%，同比提升7.6個百分點，該類崗位在第三季度凈增人數(shù)中占比為95.3%。靈活用工業(yè)務(wù)戰(zhàn)略布局中目標(biāo)崗位的拓展始終引領(lǐng)崗位外包業(yè)務(wù)收入的持續(xù)增長。
2）技術(shù)平臺類產(chǎn)品廣泛鏈接區(qū)域長尾客戶：前三季度，公司整體本年技術(shù)投入金額1.46億元，同比+27.27%。截至2023.09，公司通過垂直招聘平臺、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)平臺、SaaS技術(shù)平臺觸達(dá)各類客戶33,600余家，同比增長52.73%；運營招聘崗位181,600余個，同比增長65.09%；鏈接生態(tài)合作伙伴12,300余家，同比增長36.67%。
投資建議：科銳國際作為我國靈活用工領(lǐng)域龍頭，通過深挖頭部客戶業(yè)務(wù)需求及建設(shè)數(shù)字平臺擴(kuò)大服務(wù)半徑，受用工市場需求疲軟影響短期業(yè)績承壓，待市場轉(zhuǎn)暖后業(yè)績有望恢復(fù)。我們下調(diào)公司2023-2025年歸母凈利潤分別為2.08/3.01/4.04億元，對應(yīng)當(dāng)前PE分別為29x/20x/15x，維持“增持”評級。
風(fēng)險提示：市場競爭激烈、用工復(fù)蘇不及預(yù)期、政策監(jiān)管趨嚴(yán)。
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