>> 銀河證券-賽意信息(300687)與華為合作持續(xù)推進，進一步布局大客戶市場-231028
| 上傳日期： |
2023/10/31 |
大小： |
341KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
吳硯靖,李璐昕 |
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事件：賽意信息發(fā)布2023年三季報，公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入16.82億元，同比增長0.99%；實現(xiàn)歸母凈利潤1.28億元，同比下降15.86%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤1.09億元，同比下降21.51%。
業(yè)績承壓，毛利率微升，研發(fā)與銷售費用維持高投入：公司發(fā)布2023年三季報，前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入16.82億元，同比增長0.99%；實現(xiàn)歸母凈利潤1.28億元，同比下降15.86%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤1.09億元，同比下降21.51%。公司業(yè)績短期承壓，主要系收入增速受宏觀環(huán)境與下游景氣度影響承壓，但研發(fā)與銷售維持高投入。毛利率端，公司2023年前三季度毛利率為33.09%，較去年同期提升0.50pct；費用端，2023年前三季度銷售費用為1.13億元，同比增長7.90%，管理費用為1.07億元，同比下降11.22%，研發(fā)費用為2.30億元，同比增長27.21%。Q3單季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入6.25億元，同比下降2.32%；實現(xiàn)歸母凈利潤1.06億元，同比增長25.12%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤0.97億元，同比增長19.07%。
賽意信息與華為共同推動制造行業(yè)智能化發(fā)展。9月20日-22日，華為全聯(lián)接大會2023在上海隆重舉辦，賽意信息在大會上重點展出賽意制造運營管理系統(tǒng)（新一代MOM），是賽意信息以智能工廠為框架藍(lán)圖而自主研發(fā)設(shè)計的一套工業(yè)軟件產(chǎn)品群。作為華為優(yōu)選級ISV伙伴，賽意信息與華為在智能工廠、ERP、智能制造等場景展開廣泛的合作。未來基于華為盤古大模型，賽意信息和華為將在智能化生成、智能化質(zhì)檢、智能化供應(yīng)鏈管理等方面進行不斷探索，共同推動制造行業(yè)智能化發(fā)展。
上海賽意收購北京思諾博，完善公司在北方及央企大客戶市場布局：9月25日，賽意信息發(fā)布公告稱全資子公司上海賽意與北京思諾博現(xiàn)有股東簽訂收購協(xié)議，上海賽意以自有或自籌資金2.11億元收購標(biāo)的公司思諾博100%股權(quán)，思諾博核心團隊或其指定代理人將用不低于1.1億元的稅后股權(quán)轉(zhuǎn)讓款分兩次在公開市場購買賽意信息股票并承諾12個月不減持。北京思諾博主要面向大型央企及集團化企業(yè)，提供數(shù)字化供應(yīng)鏈領(lǐng)域的軟件產(chǎn)品解決方案及相關(guān)的數(shù)字化咨詢、研發(fā)、實施以及運維支撐服務(wù)，主要客戶包括中國移動通信集團及相關(guān)子公司、中國衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)集團等。本次收購將有利于進一步完善公司在全國，尤其是北方區(qū)域的業(yè)務(wù)布局；進一步提升公司在發(fā)展?jié)摿Υ?、動能強的央企及集團化企業(yè)數(shù)字化建設(shè)領(lǐng)域的市場份額；進一步加快公司在泛ERP企業(yè)信息化、工業(yè)數(shù)字化自研產(chǎn)品領(lǐng)域的業(yè)務(wù)開拓速度。
投資建議：我們預(yù)計，公司2023-2025年營收為23.92/28.24/34.44億元，歸母凈利潤為2.59/3.11/3.90億元，對應(yīng)EPS為0.64/0.77/0.96元，對應(yīng)市盈率分別為35.28X/29.29X/23.39X，維持“推薦”評級。
風(fēng)險提示：市場競爭加劇的風(fēng)險；產(chǎn)品技術(shù)研發(fā)不及預(yù)期的風(fēng)險；宏觀經(jīng)濟環(huán)境下行超預(yù)期的風(fēng)險。
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