>> 國金證券-焦點科技(002315)經(jīng)營效率提升，會員增長略承壓-231030
| 上傳日期： |
2023/10/31 |
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| 917KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
國金證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
廖馨瑤 |
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業(yè)績簡評
2023年10月30日公司披露三季度業(yè)績，3Q2023實現(xiàn)營收3.84億元，同比增長0.61%；實現(xiàn)歸母凈利潤1.08億元，同比增長12.36%?？鄯呛髿w母凈利潤1.08億元，同比增長20.80%。
經(jīng)營分析
費用率表現(xiàn)優(yōu)化，經(jīng)營效率提升。前三季度公司營業(yè)收入增速1.13%，銷售現(xiàn)金收入11.48億元，同比增長18.19%，二者差異主要由于銷售收入確認時間導致。公司毛利率持續(xù)改善，3Q2023毛利率為78.72%，同比提升2.47pct，環(huán)比提升0.33pct。銷售費用率為33.44%，同比下降1.12pct，環(huán)比下降1.12pct；管理費用率為7.29%，同比下降0.96pct，環(huán)比下降0.25pct；研發(fā)費用率為9.16%，同比下降1.36pct，環(huán)比下降0.20pct。
會員增長略承壓。中國制造網(wǎng)（Made-in-China.com）高級會員數(shù)24,264位，較去年同期減少136位?；蚴盏娇缇迟u家經(jīng)營修復節(jié)奏影響及AI相關應用的市場教育仍需一定時間。3Q2023合同負債7.29億元，為收入增長帶來一定確定性。
持續(xù)賦能外貿企業(yè)。9月4日，公司發(fā)布AI麥可3.0，打造外貿企業(yè)的數(shù)智大腦。MIC國際站已與全球33個國家的國際商貿組織建立了合作伙伴關系，推動買賣雙方商機的達成。廣交會期間，公司旗下焦點領動、inQbrands、Doba等均有參展。本屆廣交會，MIC國際站共為2萬余家中國供應商企業(yè)提供了同步廣交會的線上展示服務，活動期間線上接待買家總人次高達67萬次。
盈利預測、估值與評級
公司深耕跨境B2B多年，AI應用預計帶來新的商業(yè)化潛力，我們預計公司2023年至2025年的歸母凈利潤分別為3.62億元、4.46億元、5.64億元。對應PE為23.49x、19.04x、15.07x。給予“買入”評級。
風險提示
海外需求弱恢復，行業(yè)競爭加劇，海外國家市場環(huán)境及政策變化，匯率波動，新技術應用不及預期等。
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