久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

收入高速增長(zhǎng)，利潤(rùn)超預(yù)期，上調(diào)至“買入”評(píng)級(jí)
　　公司2023Q1-3實(shí)現(xiàn)收入13.1億元，同比增長(zhǎng)35.6%，歸母凈利潤(rùn)2.1億元，同比增長(zhǎng)139.2%；其中2023Q3實(shí)現(xiàn)收入4.9億元，同比增長(zhǎng)37.3%，歸母凈利潤(rùn)0.9億元，同比增長(zhǎng)95.3%，利潤(rùn)增速超預(yù)期。我們上調(diào)盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)公司2023-2025年歸母凈利潤(rùn)分別為3.2（+0.4）、4.0（+0.4）、4.9（+0.4）億元，同比增長(zhǎng)100.9%、25.5%、23.6%，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE分別為23.2、18.5、15.0倍，上調(diào)至“買入”評(píng)級(jí)。
　　新渠道仍保持快速增長(zhǎng)，梳理傳統(tǒng)渠道布局旺季
　　收入端保持高速增長(zhǎng)，2023Q3收入增速37.3%，其中零食連鎖渠道、高端會(huì)員渠道以及線上達(dá)播直播分銷業(yè)務(wù)增長(zhǎng)帶來較大貢獻(xiàn)；產(chǎn)品方面，前期新推凍干堅(jiān)果系列產(chǎn)品，進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。預(yù)計(jì)隨著新銷售領(lǐng)導(dǎo)到位，傳統(tǒng)渠道方面梳理新大商客戶，布局堆頭陳列，有望在四季度春節(jié)旺季進(jìn)一步拉動(dòng)增長(zhǎng)。
　　毛利率穩(wěn)步提升，凈利率大超預(yù)期
　　毛利率方面，公司2023Q3毛利率同比提升0.4pct，環(huán)比提升2.6pct，主因收入快速增長(zhǎng)，規(guī)模效應(yīng)體現(xiàn)，河南新工廠順利扭虧所致，同時(shí)核心原材料棕櫚油保持平穩(wěn)。費(fèi)用方面，公司2023Q3銷售費(fèi)用率同比下降1.0pct，主因公司收入體量提升，廣告費(fèi)用減少，以及會(huì)員店、零食店等新渠道的條碼費(fèi)、陳列費(fèi)減少所致；管理費(fèi)用率同比下降1.5pct，主因公司收入增長(zhǎng)及人員薪資有所減少所致。2023Q3凈利率19.4%，同比提升5.8pct，利潤(rùn)表現(xiàn)超預(yù)期。
　　推出股份回歸計(jì)劃，彰顯發(fā)展信心
　　公司發(fā)布新一輪股份回購計(jì)劃，擬以不超過102元/股價(jià)格回購公司股份，用于員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，擬回購金額：不低于人民幣6,000萬元（含）且不超過人民幣12,000萬元（含），本次計(jì)劃充分彰顯管理層對(duì)公司發(fā)展的堅(jiān)定信心。公司推進(jìn)組織架構(gòu)改革，梳理調(diào)整傳統(tǒng)經(jīng)銷商渠道，會(huì)員店、零食店新渠道保持快速拓店；公司新品研發(fā)能力較強(qiáng)，針對(duì)高端會(huì)員店、零食折扣店、新興電商各高增長(zhǎng)新渠道推出合適產(chǎn)品，公司在渠道和產(chǎn)品雙重發(fā)力下，實(shí)現(xiàn)收入快速增長(zhǎng)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料漲價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，食品安全風(fēng)險(xiǎn)，居民消費(fèi)力減弱影響需求風(fēng)險(xiǎn)。