>> 銀河證券-2023年11月份投資組合報告：黎明正在臨近，修復(fù)行情有望開啟-231030
| 上傳日期： |
2023/10/31 |
大?。?/td>
| 1184KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
蔡芳媛 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
2023年10月A股略有上漲。截至10月27日，本月上證指數(shù)下跌2.98%，深證成指下跌3.35%，創(chuàng)業(yè)板指下跌3.69%。板塊方面汽車、電子、生物醫(yī)藥表現(xiàn)較好。本月北向資金凈流出376.36億元，投資者情緒尚未修復(fù)。
三季度我國經(jīng)濟溫和改善，有望超額實現(xiàn)全年5%經(jīng)濟增長目標。三季度GDP增速溫和改善，9月出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性好轉(zhuǎn)。前三季度GDP累計增速達到5.2%，三季度增長4.9%，9月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長4.5%，社會消費品零售總額同比增長5.5%。整體來看，經(jīng)濟積極因素不斷增多。但是需求端的修復(fù)仍有待觀察，地產(chǎn)段偏弱格局短期仍將持續(xù)，逆周期調(diào)節(jié)的政策仍需持續(xù)發(fā)力，進一步支持經(jīng)濟運行改善。海外方面，地緣政治風(fēng)險帶來一定的不確定性，黃金的避險屬性凸顯。伴隨國內(nèi)經(jīng)濟方面的積極因素不斷增多，市場預(yù)期有望改善，基本面邊際回暖為修復(fù)行情提供支撐。
積極因素不斷積累，看好11月的修復(fù)行情。隨著基本面回暖+政策利好等積極因素不斷積累，A股市場有望迎來轉(zhuǎn)機，積極樂觀的看好11月A股行情。具體支撐來自幾個方面：1）國內(nèi)宏觀政策預(yù)期向好，市場對國內(nèi)中長期的擔憂邊際減緩，建議關(guān)注中央經(jīng)濟工作會議的政策預(yù)期；2）中美經(jīng)貿(mào)改善預(yù)期升溫，外圍風(fēng)險有望延緩；3）資金方面，貨幣政策延續(xù)寬松+財政政策有望進一步加碼，保持資金面的穩(wěn)定。具有長期增長動能的行業(yè)可創(chuàng)造穩(wěn)健的業(yè)績，好業(yè)績是不褪色的投資理念。受益于政策利好+經(jīng)濟修復(fù)利好的板塊是11月配置主要方向。投資策略應(yīng)當聚焦受益于政策助力板塊里的低估值價值股+成長型價值股。11月我們建議戰(zhàn)略性布局消費、科技、券商等板塊里的價值股。
風(fēng)險提示：1）海外加息超預(yù)期風(fēng)險；2）國內(nèi)政策落地不及預(yù)期風(fēng)險；3）市場情緒不穩(wěn)定風(fēng)險；4）地緣政治風(fēng)險。
|
|
