>> 銀河證券-2023年7月份投資組合報告：筑底時布局，保持耐心-230629
| 上傳日期： |
2023/6/29 |
大小： |
984KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
蔡芳媛 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
核心要點：
2023年6月A股市場震蕩下跌。截至6月28日，本月上證指數(shù)下跌0.47%，深證成指上漲1.23%，創(chuàng)業(yè)板指下跌0.52%。板塊方面，新能源，家電，通信，電力本月表現(xiàn)較好。本月日均成交金額9714.25億元，北向資金凈流出179.56億元。
中國經(jīng)濟穩(wěn)步復蘇態(tài)勢不變，政策利好將持續(xù)助力市場向好。當前中國經(jīng)濟在全球貿(mào)易投資放緩的背景下，雖然GDP增速有所回落，但仍繼續(xù)保持著平穩(wěn)運行的良好態(tài)勢。今年以來經(jīng)濟增長雖然有所波動但卻始終保持相對平穩(wěn)運行，國內(nèi)消費也穩(wěn)步增長。6月7日央行行長易綱發(fā)表加強逆周期調(diào)節(jié)的政策基調(diào)講話。政策端貨幣政策加強逆周期調(diào)節(jié)，適度下調(diào)政策利率，全力支持實體經(jīng)濟發(fā)展，促進消費回升。在穩(wěn)經(jīng)濟、穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)和穩(wěn)匯率之間，匯率走弱預期對A股帶來的擾動是暫時的，后續(xù)主要是觀察經(jīng)濟是否能全面恢復。
7月關注具有長期增長動能的行業(yè)及企業(yè)。當前市場關注的點在于人民幣匯率走弱預期及經(jīng)濟基本面運行態(tài)勢。隨著我國經(jīng)濟在新常態(tài)下保持平穩(wěn)運行的良好態(tài)勢，預計現(xiàn)階段的投資者觀望情緒會逐漸消退。從基本面看，A股站在現(xiàn)在的位置沒有繼續(xù)大幅下跌的基礎。當前仍在震蕩筑底中，是布局的好時機。我們認為在短期多空因素交織下，負面情緒仍需時間充分釋放，市場窄幅震蕩，仍以結構性機會為主。具有長期增長動能的行業(yè)可創(chuàng)造穩(wěn)健的業(yè)績，具有強抗風險能力，是7月配置主要方向。投資策略應當聚焦風險已充分釋放+低估值的防御性成長型個股。7月我們建議戰(zhàn)略性布局中特估、科技、消費等板塊里的價值股。
風險提示：1）美債利率超預期上行的風險；2）貨幣和財政政策基調(diào)轉向的風險；3）地緣政治風險。
|
|
