>> 銀河證券-2023年8月投資組合報告：政策利好頻現(xiàn)，助力A股向上-230730
| 上傳日期： |
2023/7/31 |
大小： |
1585KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
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作者： |
蔡芳媛 |
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2023年7月A股略有上漲。截至7月28日,本月上證指數(shù)上漲2.31%,深證成指上證0.67%，創(chuàng)業(yè)板指下跌0.20%。板塊方面非銀金融，銀行,房地產(chǎn)表現(xiàn)較好。本月日均成交額8334.15億元，北向資金凈流入376.65億元。
中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇態(tài)勢不變，政策利好將持續(xù)助力市場向好。7月24日召開中共中央政治局會議，會議指出要精準(zhǔn)有力實(shí)施宏觀調(diào)控，加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)和政策儲備;要積極擴(kuò)大國內(nèi)需求，發(fā)揮消費(fèi)拉動經(jīng)濟(jì)增長的基礎(chǔ)性作用;要提振汽車、電子產(chǎn)品、家居等大宗消費(fèi)，推動體育休閑、文化旅游等服務(wù)消費(fèi)。要推動數(shù)字經(jīng)濟(jì)與先進(jìn)制造業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)深度融合，促進(jìn)人工智能安全發(fā)展。要推動平臺企業(yè)規(guī)范健康持續(xù)發(fā)展。上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長5.5%，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長3.8%，社會消費(fèi)品零售總額同比增長8.2%。雖然二季度經(jīng)濟(jì)斜率放緩，但是5、6月份已開始顯現(xiàn)積極因素，消費(fèi)開始回升，預(yù)期穩(wěn)中向好?？偟膩砜矗谡吆亲o(hù)下GDP復(fù)合增速有望在三四季度有所支撐，給市場提供實(shí)質(zhì)性利好。
8月的重點(diǎn)是在低位尋找確定性增量。隨著近期政策頻發(fā)，助力我國經(jīng)濟(jì)在新常態(tài)下保持平穩(wěn)運(yùn)行的良好態(tài)勢，疊加宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期回暖，提振投資者信心。實(shí)質(zhì)性利好有望帶動增量資金進(jìn)入市場，結(jié)束A股磨底，市場震蕩向上。我們認(rèn)為在政策利好的驅(qū)動下，提振投資者情緒，市場有望震蕩向上。具有長期增長動能的行業(yè)可創(chuàng)造穩(wěn)健的業(yè)績,好業(yè)績是不褪色的投資理念。在低位找確定性增量,即業(yè)績持續(xù)復(fù)蘇+受益于政策利好是8月配置主要方向。投資策略應(yīng)當(dāng)聚焦受益于政策助力板塊里的低估值價值股+成長型價值股。8月我們建議戰(zhàn)略性布局中特估、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、消費(fèi)等板塊里的價值股。
風(fēng)險提示: 1)美債利率超預(yù)期上行的風(fēng)險; 2)貨幣和財政政策基調(diào)轉(zhuǎn)向的風(fēng)險; 3)地緣政治風(fēng)險。
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