>> 開源證券-快可電子(301278)公司信息更新報告：2023年歸母凈利與毛利率逐季環(huán)比遞增，產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張保證行業(yè)領(lǐng)先地位-231031
| 上傳日期： |
2023/10/31 |
大小： |
657KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
殷晟路 |
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營收利潤雙高增，盈利能力顯著提升
快可電子發(fā)布2023年三季報，公司2023Q1-3實現(xiàn)營業(yè)收入9.9億元，yoy+20.4%,實現(xiàn)歸母凈利潤1.47億元，yoy+68.0%，扣非歸母凈利1.35億元，yoy+59.1%。其中2023Q3實現(xiàn)營業(yè)收入3.41億元，yoy+21.2%，QOQ-1.3%，實現(xiàn)歸母凈利潤0.59億元，yoy+46.6%，QOQ+20.1%，實現(xiàn)扣非歸母凈利0.53億元，yoy+33.8%，QOQ+15.2%。2023Q3毛利率/凈利率為24.7%/17.3%，分別環(huán)比+3.1/+3.1pct。2023Q3銷售/管理/研發(fā)/財務(wù)費用率為0.5%/1.3%/4.0%/0.3%，分別環(huán)比-0.4/-0.6/+0.6/+3.5pct。公司歸母凈利潤與毛利率在2023年年內(nèi)連續(xù)三個季度實現(xiàn)環(huán)比提升，考慮公司積極對海外市場進(jìn)行拓展并進(jìn)行產(chǎn)能擴(kuò)張，其收入規(guī)模有望持續(xù)擴(kuò)大，因此我們上調(diào)公司盈利預(yù)測，預(yù)計公司2023-2025年歸母凈利潤為2.30/3.16/4.21億元（原2.29/3.13/4.20億元），EPS為2.76、3.80、5.06元，對應(yīng)當(dāng)前股價PE為18.4、13.4、10.1倍。考慮到公司持續(xù)加碼產(chǎn)能建設(shè)同時積極拓展海外客戶，光伏接線盒產(chǎn)品市占率有望穩(wěn)步提升，維持“買入”評級。
光伏接線盒產(chǎn)能擴(kuò)張加快市占率提升
截至2022年底，公司擁有光伏接線盒產(chǎn)能7000萬套，預(yù)計到2023年底公司將力爭實現(xiàn)光伏接線盒產(chǎn)能1億套。公司產(chǎn)能分布在蘇州、淮安、南通和越南四地。公司南通生產(chǎn)基地于2023年10月24日開工建設(shè)，預(yù)計完工后將新增產(chǎn)能4000萬套，合計規(guī)劃產(chǎn)能1.4億套。
開辟新成長曲線，專研儲能連接器與智能接線盒技術(shù)
公司積極利用自身在光伏連接器方面的優(yōu)勢積極開拓第二成長曲線進(jìn)軍儲能業(yè)務(wù)領(lǐng)域，成功實現(xiàn)了快速安裝的經(jīng)濟(jì)型儲能連接器的量產(chǎn)工作。同時公司持續(xù)加碼智能接線盒研發(fā)工作，實現(xiàn)了超高效率分布式光伏系統(tǒng)外拖式智能接線盒量產(chǎn)和無線監(jiān)控式智能光伏組件接線盒、有線電力載波智能監(jiān)控型光伏組件接線盒的研發(fā)工作，公司智能關(guān)斷接線盒與智能優(yōu)化接線盒產(chǎn)品有望加速推廣。
風(fēng)險提示：產(chǎn)能投放不及預(yù)期、行業(yè)競爭加劇風(fēng)險。
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