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收入與利潤(rùn)延續(xù)快速增長(zhǎng)。2023Q1-Q3，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收44.99億元（同比+33.07%），歸母凈利潤(rùn)3.13億元（同比+33.28%），經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額4.86億元（同比+13.39%）。單Q3來(lái)看，2023Q3公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收14.93億元（同比+23.72%），歸母凈利潤(rùn)1.04億元（同比+23.40%），業(yè)績(jī)保持快速增長(zhǎng)。
　　盈利水平有所下滑，期間費(fèi)用率下降3.9個(gè)pct。2023Q1-Q3，公司毛利率同比-4.02個(gè)pct至26.75%，凈利率同比-0.10個(gè)pct至7.02%。單Q3來(lái)看，2023Q3，公司毛利率同比-2.17個(gè)pct至26.45%，凈利率同比-0.16個(gè)pct至6.99%。費(fèi)用率方面，2023Q1-Q3，公司銷(xiāo)售/管理/研發(fā)/財(cái)務(wù)費(fèi)用率分別為13.58%/1.87%/1.04%/0.56%，同比分別3.41/-0.14/-0.27/-0.08個(gè)pct。
　　加快渠道開(kāi)拓，前三季度加盟店凈增203家。2023Q1-Q3，“CHJ潮宏基”珠寶加盟店凈增203家。截至2023年三季度末，公司門(mén)店總數(shù)為1631家，其中，按行業(yè)劃分，擁有皮具店318家，珠寶店1313家；按模式劃分，代理店1235家，自營(yíng)店396家。
　　董事長(zhǎng)擬增持公司股份，彰顯未來(lái)發(fā)展信心。2023年10月26日，公司公告董事長(zhǎng)、總經(jīng)理廖創(chuàng)賓先生基于對(duì)公司未來(lái)持續(xù)健康發(fā)展的堅(jiān)定信心，以及對(duì)公司長(zhǎng)期投資價(jià)值的認(rèn)可，計(jì)劃自2023年11月1日起未來(lái)三個(gè)月內(nèi)，通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)增持公司股份，增持金額不低于人民幣500萬(wàn)元。
　　盈利預(yù)測(cè)與投資建議：未來(lái)隨著公司門(mén)店數(shù)量的提升與單店收入的提高，業(yè)績(jī)有望“產(chǎn)品+渠道”雙輪驅(qū)動(dòng)。維持此前的盈利預(yù)測(cè)不變，預(yù)計(jì)公司2023-2025年的EPS分別為0.42/0.51/0.62元/股，對(duì)應(yīng)2023年10月30日股價(jià)的PE分別為15/13/11倍，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)、品牌品類(lèi)拓展不達(dá)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、金價(jià)變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、渠道拓展不達(dá)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。