>> 興業(yè)證券-國能日新(301162)業(yè)績維持良好勢頭，營收增長提速-231101
| 上傳日期： |
2023/11/2 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
興業(yè)證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
蔣佳霖,張旭光 |
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事件：公司發(fā)布三季報，2023年前三季度，實現(xiàn)營收3.09億元，同比增長40.45%；實現(xiàn)歸母凈利潤0.52億元，同比增長41.88%；實現(xiàn)扣非凈利潤0.43億元，同比增長29.06%。
業(yè)績維持良好增長勢頭，單三季度營收加速。2023年單三季度，公司實現(xiàn)營收1.20億元，同比增長51.69%；歸母凈利潤0.19億元，同比增長20.86%；扣非凈利潤0.18億元，同比增長24.77%。公司營收高速增長主要系“新能源發(fā)電功率預測產(chǎn)品”、“新能源并網(wǎng)智能控制系統(tǒng)”、“電網(wǎng)新能源管理系統(tǒng)”銷售收入增長所致，同時去年同期基數(shù)相對較低。在利潤端，除毛利率及費用率的影響外，本期收到的重軟退稅減少亦在一定程度上壓低了利潤增速。
毛利率較為穩(wěn)定，股份支付拉高研發(fā)費用率。2023年前三季度公司實現(xiàn)毛利率67.76%，同比微降0.22pcts。整體費用率51.07%，同比微降0.74pcts；其中，銷售/管理/研發(fā)費用率分別為24.52%/8.65%/20.35%，同比變動-3.30/+0.99/+2.09pcts，研發(fā)費用率提升主要系公司研發(fā)團隊規(guī)模擴大、人員薪酬增長及計提股權激勵的股份支付費用所致。
受益于電力交易市場發(fā)展，董事長擬全額認購定增彰顯信心。2023年9月18日，《電力現(xiàn)貨市場基本規(guī)則（試行）》正式發(fā)布，電力現(xiàn)貨交易市場建設有望加速，國能日新作為電力交易數(shù)據(jù)及策略的先行者，有望充分受益于電力現(xiàn)貨交易市場的加速發(fā)展。10月12日，公司發(fā)布《2023年度向特定對象發(fā)行A股股票預案（修訂稿）》，擬募資4.57億元，由董事長雍正先生全額認購，充分彰顯其對公司未來發(fā)展的信心。定增完成后，董事長及其一致行動人的持股比例將上升至41.27%。
盈利預測與投資建議：根據(jù)公司最新財報，調整公司盈利預測，預計2023-2025年歸母凈利潤為0.93/1.25/1.65億元，維持“增持”評級。
風險提示：公司業(yè)績不及預期的風險，行業(yè)進展不及預期，需求不及預期。
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