>> 華西證券-海外策略周報：全球多數(shù)市場二次震蕩期尚未結(jié)束-231104
| 上傳日期： |
2023/11/5 |
大?。?/td>
| 1811KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
華西證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
王一棠 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
海外市場一周主要觀點:由于之前連續(xù)數(shù)周美股大盤均出現(xiàn)回調(diào)，且本周美聯(lián)儲未實施加息，本周美股大盤出現(xiàn)了超跌反彈。目前標(biāo)普500席勒市盈率為29.05，仍大幅高于歷史平均數(shù)和中位數(shù)。由于美股估值水平仍需要進一步消化，美國經(jīng)濟端仍存在一些問題，美聯(lián)儲貨幣政策短期難以轉(zhuǎn)為寬松，預(yù)計最近美股大盤的反彈只是下跌途中的反抽而非真正反轉(zhuǎn)，未來一段時間美股大盤仍將出現(xiàn)進一步回調(diào)。由于現(xiàn)階段估值壓力仍在，預(yù)計以FAANMG和費城半導(dǎo)體等為代表的美股科技成長股還將出現(xiàn)進一步回調(diào)；由于現(xiàn)階段美國經(jīng)濟端和金融端均存在一定的潛在壓力，美股中一些包括以消費、金融、工業(yè)等價值行業(yè)也會出現(xiàn)震蕩。在這種震蕩趨勢行情中美股不同的成長和價值行業(yè)中還將輪番有大型重要個股出現(xiàn)單日明顯下跌。受本周美股反彈的聯(lián)動影響，本周歐洲多數(shù)重要市場出現(xiàn)反彈。由于歐元區(qū)的經(jīng)濟仍然較為疲軟，歐元區(qū)貨幣政策仍然偏緊，預(yù)計未來一段時間歐洲一些重要市場指數(shù)還將出現(xiàn)回調(diào)；前期未出現(xiàn)充分回調(diào)的MSCI歐洲、德國DAX、法國CAC40、英國富時100、意大利富時MIB、丹麥OMX20、荷蘭AEX、西班牙IBEX35、愛爾蘭綜指等歐洲重要市場指數(shù)還將出現(xiàn)進一步回調(diào)；歐股市場多數(shù)成長行業(yè)和價值行業(yè)將會面臨進一步的回調(diào)。預(yù)計在流動性偏緊疊加經(jīng)濟疲軟的周期中，加拿大S&P/TSX和澳洲標(biāo)普200指數(shù)還將出現(xiàn)波動。受本周歐美市場反彈的聯(lián)動影響，本周日經(jīng)225指數(shù)也出現(xiàn)反彈。由于日經(jīng)225指數(shù)估值水平仍然偏高，預(yù)計日經(jīng)225指數(shù)短期難以反轉(zhuǎn)，未來一段時間還將出現(xiàn)進一步下跌；由于日本價值股和成長股估值均偏高，日本市場多數(shù)成長和多數(shù)價值行業(yè)容易出現(xiàn)回調(diào)?？紤]到多數(shù)發(fā)達經(jīng)濟體流動性仍然偏緊，多數(shù)海外新興市場還將出現(xiàn)震蕩；前期尚未回調(diào)充分的巴西IBOVESPA、墨西哥MXX、阿根廷MERVAL、新加坡海峽指數(shù)、泰國SET指數(shù)、印度SENSEX30、伊斯坦堡ISE100、印尼綜指等新興市場未來一段時間將出現(xiàn)進一步波動；此外，由于中東地緣問題的影響還在，阿聯(lián)酋DFM和貝魯特BLOM等市場指數(shù)還將有所承壓。本周港股大盤出現(xiàn)反彈。由于外圍市場波動的影響仍在，港股大盤回暖的流暢度還將一定程度受外圍整體市場環(huán)境的波動影響，港股市場仍將暫時延續(xù)超跌反彈和震蕩反復(fù)結(jié)合的相對復(fù)雜的走勢。從指數(shù)權(quán)重分布來看，預(yù)計未來短期內(nèi)恒生指數(shù)和恒生中國企業(yè)指數(shù)的波動率仍低于恒生科技指數(shù)的波動率。受行業(yè)周期等因素的影響，港股市場中資訊科技、非必需消費等重要行業(yè)仍然將出現(xiàn)超跌反彈和震蕩反復(fù)相結(jié)合的相對復(fù)雜的走勢，行業(yè)內(nèi)部仍將存在分化，部分前期超跌個股存在階段性反彈機會。恒生金融業(yè)里面部分資產(chǎn)的估值處于偏低位水平且波動率較低，未來一段時間有隨著波動逐步分批低吸的機會。
美股市場一周表現(xiàn)：本周美股三大指數(shù)出現(xiàn)反彈行情，標(biāo)普500、納斯達克指數(shù)和道瓊斯工業(yè)指數(shù)分別上漲了5.85%、6.61%和5.07%。
港股市場一周表現(xiàn)：本周恒生指數(shù)和恒生中國企業(yè)指數(shù)出現(xiàn)反彈，漲幅分別為1.53%、1.23%；本周恒生香港中資企業(yè)指數(shù)下跌，跌幅為0.77%；恒生科技指數(shù)上漲了3.45%。
海外重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)：2023年10月，美國Markit制造業(yè)PMI為50，高于前值49.8。
風(fēng)險提示:美聯(lián)儲貨幣政策超預(yù)期；經(jīng)濟增長不及預(yù)期；全球地緣政治風(fēng)險的加??；全球黑天鵝事件。
|
|
