>> 財(cái)信證券-晨會(huì)紀(jì)要-231108
| 上傳日期： |
2023/11/8 |
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| 632KB |
| 格式： |
pdf 共8頁(yè) |
來源： |
財(cái)信證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
鄒建軍 |
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【市場(chǎng)策略】A股短暫調(diào)整，但人工智能板塊領(lǐng)漲
黃紅衛(wèi)（S0530519010001）
一、市場(chǎng)層面
?。?）分市場(chǎng)來看，代表全部A股的萬得全A指數(shù)漲0.10%，收于4739.21點(diǎn)，代表藍(lán)籌股的上證指數(shù)跌0.04%，收于3057.27點(diǎn)，代表硬科技的科創(chuàng)50指數(shù)漲0.14%，收于891.46點(diǎn)，代表創(chuàng)新成長(zhǎng)的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌0.47%，收于2022.77點(diǎn)，代表創(chuàng)新型中小企業(yè)的北證50指數(shù)漲1.37%，收于778.25點(diǎn)，總體來看，創(chuàng)新型中小企業(yè)風(fēng)格跑贏，但創(chuàng)新成長(zhǎng)板塊風(fēng)格跑輸。（2）分規(guī)模來看，代表超大盤股的上證50指數(shù)跌0.52%，收于2443.97點(diǎn)，代表大盤股的中證100指數(shù)跌0.57%，收于3453.96點(diǎn)，代表中大盤股的滬深300指數(shù)跌0.35%，收于3619.76點(diǎn)，代表中盤股中證500指數(shù)漲0.11%，收于5611.1點(diǎn)，代表小盤股的中證1000指數(shù)漲0.33%，收于6116.76點(diǎn)，總體來看，小盤股板塊風(fēng)格跑贏，但大盤股板塊風(fēng)格跑輸。（3）分行業(yè)來看，通信、計(jì)算機(jī)、煤炭漲幅居前，醫(yī)藥生物、建筑材料、食品飲料跌幅居前。（4）分主題來看，連板指數(shù)、萬得光模塊(CPO)指數(shù)、龍虎榜指數(shù)漲幅居前。
二、估值層面
截止目前，以日頻數(shù)據(jù)計(jì)算，上證指數(shù)市盈率（TTM）估值為12.74倍，處于歷史后15.52%分位，市凈率（LF）估值為1.24倍，處于歷史后0.72%分位；科創(chuàng)50指數(shù)市盈率（TTM）估值為43.59倍，處于歷史后34.76%分位，市凈率（LF）估值為3.9倍，處于歷史后3.97%分位；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)市盈率（TTM）估值為29.64倍，處于歷史后2.85%分位，市凈率（LF）估值為3.9倍，處于歷史后16.9%分位；萬得全A市盈率（TTM）估值為17.1倍，處于歷史后24.42%分位，市凈率（LF）估值為1.51倍，處于歷史后2.25%分位；北證50指數(shù)市盈率（TTM）估值為18.31倍，處于歷史后49.32%分位，市凈率（LF）估值為2.23倍，處于歷史后7.05%分位。
三、資金層面
萬得全A指數(shù)共有2853家公司上漲，共有2112家公司下跌，其中漲停公司61家，跌停公司0家，全市場(chǎng)成交額9948.68億元，較上一交易日減少709.99億元。上一交易日，北向資金全天共計(jì)凈流出45.87億元，其中滬股通凈流出24.26億元，深股通凈流出21.61億元。
四、市場(chǎng)策略
A股短暫調(diào)整，但人工智能板塊領(lǐng)漲。消息面，根據(jù)海關(guān)總署，今年前10個(gè)月，我國(guó)貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值34.32萬億元，外貿(mào)運(yùn)行穩(wěn)中有進(jìn)。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，今年前10個(gè)月，我國(guó)貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值34.32萬億元，同比微增0.03%。其中，出口19.55萬億元，增長(zhǎng)0.4%，進(jìn)口14.77萬億，下降0.5%。10月當(dāng)月，我國(guó)貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值3.54萬億元，月度增速由6月起連續(xù)4個(gè)月同比下降轉(zhuǎn)為增長(zhǎng)0.9%，月度進(jìn)出口向好態(tài)勢(shì)更加鞏固。
此外，近期人工智能板塊再迎重磅催化劑。根據(jù)財(cái)聯(lián)社，OpenAI現(xiàn)在允許用戶構(gòu)建自定義版ChatGPT來完成特定的個(gè)人和專業(yè)任務(wù)，以期在日益擁擠的市場(chǎng)中擊敗競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。這家人工智能初創(chuàng)公司表示，有了這個(gè)新選項(xiàng)，用戶能快速創(chuàng)建自己專用版本的ChatGPT，可以用于幫助教孩子數(shù)學(xué)或解釋棋盤游戲的規(guī)則。該公司表示，無需編程即可使用。OpenAI還計(jì)劃在本月晚些時(shí)候推出一個(gè)商店，用戶可以在那里找到其他用戶定制的GPT，并通過自己的GPT賺取收益，就像在蘋果公司的應(yīng)用商店里購(gòu)買應(yīng)用一樣。OpenAI在周一舉行的首次開發(fā)者大會(huì)上還表示，將推出最新的GPT-4 Turbo的預(yù)覽版，這是支撐該公司技術(shù)的大語言模型的更強(qiáng)大、更快速的版本。
受此利好驅(qū)動(dòng)，周二A股人工智能板塊午后明顯拉升，通信、計(jì)算機(jī)、傳媒、電子等TMT板塊表現(xiàn)亮眼。但前期強(qiáng)勢(shì)的生物醫(yī)藥、新能源板塊有所回調(diào)。目前A股市場(chǎng)已處于熊市尾聲階段，指數(shù)繼續(xù)大幅下行的空間已非常有限，短期不宜盲目悲觀。隨著中央金融會(huì)議“金融強(qiáng)國(guó)”目標(biāo)提出、活躍資本市場(chǎng)利好持續(xù)釋放、美聯(lián)儲(chǔ)加息周期接近尾聲，A股市場(chǎng)將迎來月線級(jí)別反彈行情?？芍攸c(diǎn)把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)：
?。?）人工智能板塊。通常，A股市場(chǎng)主線與產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)密切相關(guān)，通常主線行情能持續(xù)1-2年左右。但人工智能行情自2022年11月延續(xù)迄今，持續(xù)時(shí)間不足1年，短期難言人工智能行情見頂，后續(xù)人工智能板塊有望成為市場(chǎng)反彈主線，重點(diǎn)關(guān)注游戲、光模塊細(xì)分方向；
（2）華為產(chǎn)業(yè)鏈。隨著華為多項(xiàng)重磅新品發(fā)布以及市場(chǎng)銷量積極反饋，以華為產(chǎn)業(yè)鏈為代表的科技板塊熱度明顯提升，有望取得超額收益，重點(diǎn)關(guān)注華為汽車、華為手機(jī)；
?。?）政策提振的順周期板塊。近期來看，受經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇以及政策提振的房地產(chǎn)板塊以及金融板塊有望獲得超額收益，重點(diǎn)關(guān)注建材、券商；
?。?）業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)的消費(fèi)板塊。2023年疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的直接沖擊已經(jīng)結(jié)束，關(guān)注低估值有業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)的必選消費(fèi)板塊，例如白酒、生豬養(yǎng)殖板塊；
?。?）低估值的成長(zhǎng)板塊。例如低估值、高成長(zhǎng)的生物醫(yī)藥、新能源細(xì)分賽道。
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