>> 財(cái)信證券-晨會(huì)紀(jì)要-231109
| 上傳日期： |
2023/11/9 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
財(cái)信證券 |
| 評級(jí)： |
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作者： |
鄒建軍 |
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【市場策略】市場健康調(diào)整，傳媒板塊領(lǐng)漲
黃紅衛(wèi)（S0530519010001）
一、市場層面
?。?）分市場來看，代表全部A股的萬得全A指數(shù)漲0.04%，收于4741.26點(diǎn)，代表藍(lán)籌股的上證指數(shù)跌0.16%，收于3052.37點(diǎn)，代表硬科技的科創(chuàng)50指數(shù)漲0.92%，收于899.63點(diǎn)，代表創(chuàng)新成長的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲0.02%，收于2023.13點(diǎn)，代表創(chuàng)新型中小企業(yè)的北證50指數(shù)漲2.73%，收于799.49點(diǎn)，總體來看，創(chuàng)新型中小企業(yè)風(fēng)格跑贏，但藍(lán)籌板塊風(fēng)格跑輸。（2）分規(guī)模來看，代表超大盤股的上證50指數(shù)跌0.30%，收于2436.7點(diǎn)，代表大盤股的中證100指數(shù)跌0.15%，收于3448.8點(diǎn)，代表中大盤股的滬深300指數(shù)跌0.24%，收于3611.07點(diǎn)，代表中盤股中證500指數(shù)跌0.05%，收于5608.02點(diǎn)，代表小盤股的中證1000指數(shù)漲0.36%，收于6138.94點(diǎn)，總體來看，小盤股板塊風(fēng)格跑贏，但超大盤股板塊風(fēng)格跑輸。（3）分行業(yè)來看，傳媒、醫(yī)藥生物、計(jì)算機(jī)漲幅居前，基礎(chǔ)化工、鋼鐵、非銀金融跌幅居前。（4）分主題來看，游戲出海指數(shù)、IP流量變現(xiàn)指數(shù)、抖音平臺(tái)指數(shù)漲幅居前。
二、估值層面
截止目前，以日頻數(shù)據(jù)計(jì)算，上證指數(shù)市盈率（TTM）估值為12.72倍，處于歷史后15.37%分位，市凈率（LF）估值為1.24倍，處于歷史后0.66%分位；科創(chuàng)50指數(shù)市盈率（TTM）估值為43.59倍，處于歷史后34.76%分位，市凈率（LF）估值為3.9倍，處于歷史后3.97%分位；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)市盈率（TTM）估值為29.68倍，處于歷史后2.97%分位，市凈率（LF）估值為3.91倍，處于歷史后16.97%分位；萬得全A市盈率（TTM）估值為17.09倍，處于歷史后24.38%分位，市凈率（LF）估值為1.51倍，處于歷史后2.23%分位；北證50指數(shù)市盈率（TTM）估值為18.31倍，處于歷史后49.32%分位，市凈率（LF）估值為2.23倍，處于歷史后7.05%分位。
三、資金層面
萬得全A指數(shù)共有2374家公司上漲，共有2727家公司下跌，其中漲停公司55家，跌停公司7家，全市場成交額10397.86億元，較上一交易日增加449.18億元。上一交易日，北向資金全天共計(jì)凈流出37.09億元，其中滬股通凈流出17.39億元，深股通凈流出19.7億元。
四、市場策略
市場健康調(diào)整，傳媒板塊領(lǐng)漲。消息面，根據(jù)財(cái)聯(lián)社，短劇平臺(tái)成為流量新入口，河馬劇場登頂國內(nèi)IOS娛樂榜首，Reelshort在歐美暢銷榜排名一路攀升。此外，人民銀行、住建部、金融監(jiān)管總局、證監(jiān)會(huì)7日下午聯(lián)合召集數(shù)家房企座談，了解行業(yè)資金狀況和企業(yè)融資需求。參會(huì)企業(yè)包括萬科、保利、華潤、中海、龍湖和金地等。受此利好影響，周三傳媒、地產(chǎn)板塊表現(xiàn)亮眼。周三全市場成交額10397.86億元，但市場仍沖高回落，短期市場拋售壓力偏大。目前A股各大指數(shù)已上行至上方壓力位，預(yù)計(jì)仍需震蕩磨底一段時(shí)間。
中期角度，目前A股市場已處于熊市尾聲階段，指數(shù)繼續(xù)大幅下行的空間已非常有限，不宜盲目悲觀。隨著中央金融會(huì)議“金融強(qiáng)國”目標(biāo)提出、活躍資本市場利好持續(xù)釋放、美聯(lián)儲(chǔ)加息周期接近尾聲，A股市場將迎來月線級(jí)別反彈行情?？芍攸c(diǎn)把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)：
（1）人工智能板塊。通常，A股市場主線與產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢密切相關(guān)，通常主線行情能持續(xù)1-2年左右。但人工智能行情自2022年11月延續(xù)迄今，持續(xù)時(shí)間不足1年，短期難言人工智能行情見頂，后續(xù)人工智能板塊有望成為市場反彈主線，重點(diǎn)關(guān)注游戲、光模塊細(xì)分方向；
（2）華為產(chǎn)業(yè)鏈。隨著華為多項(xiàng)重磅新品發(fā)布以及市場銷量積極反饋，以華為產(chǎn)業(yè)鏈為代表的科技板塊熱度明顯提升，有望取得超額收益，重點(diǎn)關(guān)注華為汽車、華為手機(jī)；
?。?）政策提振的順周期板塊。近期來看，受經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇以及政策提振的房地產(chǎn)板塊以及金融板塊有望獲得超額收益，重點(diǎn)關(guān)注建材、券商；
?。?）業(yè)績驅(qū)動(dòng)的消費(fèi)板塊。2023年疫情對經(jīng)濟(jì)的直接沖擊已經(jīng)結(jié)束，關(guān)注低估值有業(yè)績驅(qū)動(dòng)的必選消費(fèi)板塊，例如白酒、生豬養(yǎng)殖板塊；
?。?）低估值的成長板塊。例如低估值、高成長的生物醫(yī)藥、新能源細(xì)分賽道。
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