>> 國盛證券-市場回顧(11月2周)：指數(shù)整體延續(xù)升勢-231111
| 上傳日期： |
2023/11/12 |
大小： |
1055KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
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作者： |
張峻曉 |
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一周要聞點評：指數(shù)整體延續(xù)升勢。
國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期，海外流動性預(yù)期由松轉(zhuǎn)緊，A股沖高回落，漲幅收窄：10月出口、通脹數(shù)據(jù)反映國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍然緩慢，上周五美國10月非農(nóng)低于預(yù)期、PMI走低等因素推動海外流動性改善，中美利率同步走低，但隨后鮑威爾講話偏鷹，海外流動性預(yù)期由松轉(zhuǎn)緊，本周A股沖高回落，漲幅收窄。TMT與新舊能源走高，順周期走低：產(chǎn)業(yè)利好釋放與海內(nèi)外利率走低，帶動TMT與新能源等成長板塊領(lǐng)漲；冬季供暖需求驅(qū)動煤炭板塊大漲。順周期資產(chǎn)表現(xiàn)疲弱，主因國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期。
要聞：1、日央行10月會議紀(jì)要顯示，日央行將繼續(xù)實施貨幣寬松政策以實現(xiàn)通脹和薪資增長目標(biāo)，短期內(nèi)日元仍貶值承壓；
2、10月出口回落超預(yù)期、超季節(jié)性，外需弱是主要拖累，也應(yīng)有前期透支的因素；同期進(jìn)口自今年2月以來首次轉(zhuǎn)正；
3、國務(wù)院副總理何立峰訪美，參加美財政部長耶倫舉辦的雙邊會談以及其他系列活動，繼續(xù)推進(jìn)中美關(guān)系不斷改善；
4、10月CPI同比-0.2%（前值0%）；同期PPI同比-2.6%（前值-2.5%）；5、鮑威爾在IMF專家小組會議發(fā)言“如果合適，美聯(lián)儲將毫不遲疑地進(jìn)一步加息”釋放鷹派信號，美聯(lián)儲降息預(yù)期降溫，美國股債同步走低。
A股行情復(fù)盤：指數(shù)多數(shù)上漲，科技和中游制造占優(yōu)。
指數(shù)與風(fēng)格：中證1000和創(chuàng)業(yè)板指漲幅居前，周度漲跌幅分別為1.93%和1.88%。風(fēng)格表現(xiàn)來看，科技和中游制造、小盤、高市盈率和虧損股占優(yōu)。
行業(yè)表現(xiàn)：行業(yè)多數(shù)上漲，傳媒、計算機和通信漲幅居前。
領(lǐng)漲指數(shù)：近20交易日陸股通指數(shù)、傳媒、農(nóng)林牧漁和電子相對占優(yōu)。
估值跟蹤：指數(shù)估值多數(shù)上行，行業(yè)估值分化程度小幅擴大。
海外行情回顧：全球股市多數(shù)上漲，A股表現(xiàn)靠后。
全球股市：指漲多數(shù)上漲，納斯達(dá)克、越南證交所和巴西IBOV表現(xiàn)占優(yōu)。
美股市場：指數(shù)多數(shù)上漲，信息技術(shù)、電信服務(wù)和可選消費占優(yōu)。
港股市場：指數(shù)全面下跌，醫(yī)療保健業(yè)、電訊業(yè)和資訊科技業(yè)相對占優(yōu)。
大類資產(chǎn)表現(xiàn)：美債利率有所回升，海內(nèi)外風(fēng)險偏好回升。
絕對表現(xiàn)：商品價格普遍下跌，布油價格延續(xù)走低，美債利率有所回升，10Y美債利率上行7.94bp，美元指數(shù)上行，人民幣有所貶值。
相對表現(xiàn)：中美利差、德美利差均有所擴大，萬得全A口徑下的修正風(fēng)險溢價、標(biāo)普500風(fēng)險溢價均有所回落，對應(yīng)海內(nèi)外風(fēng)險偏好回升。
風(fēng)險提示：海外波動加?。缓暧^經(jīng)濟(jì)超預(yù)期擾動；政策超預(yù)期變化。
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