>> 國海證券-新材料行業(yè)產(chǎn)業(yè)周報：特斯拉分批漲價，新宙邦簽訂定點協(xié)議-231112
| 上傳日期： |
2023/11/13 |
大小： |
2706KB |
| 格式： |
pdf 共33頁 |
來源： |
國海證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
李永磊,董伯駿 |
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核心邏輯
新材料是化工行業(yè)未來發(fā)展的一個重要方向，正處于下游需求迅速爆發(fā)階段，隨著政策支持與技術(shù)突破，國內(nèi)新材料有望迎來加速成長期。所謂“一代材料，一代產(chǎn)業(yè)”，新材料產(chǎn)業(yè)屬于基石性產(chǎn)業(yè)，是其他產(chǎn)業(yè)的物質(zhì)基礎(chǔ)。我們篩選了支撐人類社會發(fā)展的重要領(lǐng)域，包括電子信息、新能源、生物技術(shù)、節(jié)能環(huán)保等，持續(xù)挖掘并追蹤處于上游核心供應(yīng)鏈、研發(fā)能力較強(qiáng)、管理優(yōu)異的新材料公司。
1）電子信息板塊：重點關(guān)注半導(dǎo)體材料、顯示材料、5G材料等。
板塊動態(tài)：
11月7日，全球半導(dǎo)體觀察：存儲市場消費電子應(yīng)用疲軟的環(huán)境下，HBM成為發(fā)展新動能，備受大廠重視。三星為了擴(kuò)大HBM產(chǎn)能，已收購三星顯示（Samsung Display）韓國天安廠區(qū)內(nèi)部分建筑及設(shè)備，用于HBM生產(chǎn)。三星計劃在天安廠建立一條新封裝線，用于大規(guī)模生產(chǎn)HBM，該公司已花費105億韓元購買上述建筑和設(shè)備等，預(yù)計追加投資7000億-1萬億韓元。11月6日，美光科技宣布臺灣地區(qū)臺中四廠正式啟用。美光表示，臺中四廠將整合先進(jìn)探測與封裝測試功能，量產(chǎn)HBM3E及其他產(chǎn)品，從而滿足人工智能、數(shù)據(jù)中心、邊緣計算及云端等各類應(yīng)用日益增長的需求。當(dāng)前HBM市場以HBM2e為主，隨著原廠不斷發(fā)力，未來HBM3與HBM3e將挑起大梁。
2）航空航天板塊：重點關(guān)注PI薄膜、精密陶瓷、碳纖維。
板塊動態(tài)：
11月10日，中國航空新聞網(wǎng)：國際航協(xié)：9月客運需求強(qiáng)勁復(fù)蘇第三季度增勢穩(wěn)健。國際航空運輸協(xié)會9月客運定期數(shù)據(jù)顯示，后疫情時代全球航空客運市場持續(xù)強(qiáng)勢復(fù)蘇。2023年9月航空客運總量同比2022年9月增長30.1%。全球航空客運量目前為疫情前水平的97.3%。9月國內(nèi)客運量創(chuàng)下新高，同比2022年9月增長28.3%，比2019年9月高5.0%。同比2022年9月，國際客運量增長31.2%。所有市場同比增長率均呈現(xiàn)兩位數(shù)。
國際客運量恢復(fù)至2019年9月水平的93.1%。
3）新能源板塊：重點關(guān)注光伏、鋰離子電池、質(zhì)子交換膜、儲氫材料等。
板塊動態(tài)：
11月8日，快科技：特斯拉本周四開始漲價，Model Y長續(xù)航重返30萬元以上。特斯拉對媒體稱：特斯拉中國將于本周四(11月9日)調(diào)整Model 3和Model Y兩個車型的長續(xù)航版價格，后續(xù)可能也要上調(diào)標(biāo)準(zhǔn)續(xù)航版的價格。具體漲價幅度，特斯拉未公布，但這也意味著，此次調(diào)價后，Model Y長續(xù)航版車型售價將再次超過30萬元。事實上，在10月27日，特斯拉Model Y高性能版就剛漲價了1.4萬元，調(diào)整后售價36.39萬元。
4）生物技術(shù)板塊：重點關(guān)注合成生物學(xué)、科學(xué)服務(wù)等。
板塊動態(tài)：
11月6日，氨基觀察/氨基君：2年大賺400億美金的biotech，開始談降本增效。憑借新冠疫苗，莫德納在短短兩年時間收入近400億美元，純利潤也超過200億美元，接近1500億人民幣。
之后莫德納不斷擴(kuò)張管線，在mRNA、細(xì)胞治療、基因編輯等多個領(lǐng)域不斷出擊，莫德納僅一季度支出近20億美元。在三季度電話會議上，莫德納CEO表示：“如果有必要，我們當(dāng)然對管線中一些項目的合作持開放態(tài)度?！倍谶^去，莫德納向來是要把每個藥物的所有權(quán)益，牢牢握在自己手里。同時，莫德納表示將大幅控制削減制造成本。
5）節(jié)能環(huán)保板塊：重點關(guān)注吸附樹脂、膜材料、可降解塑料等。
板塊動態(tài)：
11月8日，生態(tài)環(huán)境部：生態(tài)環(huán)境部等11部門印發(fā)《甲烷排放控制行動方案》。11月7日，生態(tài)環(huán)境部等11部門印發(fā)《甲烷排放控制行動方案》的通知，《方案》提出，“十四五”期間，甲烷排放控制政策、技術(shù)和標(biāo)準(zhǔn)體系逐步建立，甲烷排放統(tǒng)計核算、監(jiān)測監(jiān)管等基礎(chǔ)能力有效提升，甲烷資源化利用和排放控制工作取得積極進(jìn)展。種植業(yè)、養(yǎng)殖業(yè)單位農(nóng)產(chǎn)品甲烷排放強(qiáng)度穩(wěn)中有降，全國城市生活垃圾資源化利用率和城市污泥無害化處置率持續(xù)提升。到2025年，全國城市生活垃圾資源化利用率達(dá)到60%左右。全面提升城鎮(zhèn)生活污水收集處理效能，穩(wěn)步提高污泥無害化、資源化利用水平。鼓勵有條件的污水處理項目，采用污泥厭氧消化等方式產(chǎn)生沼氣并加強(qiáng)回收利用。到2025年，城市污泥無害化處置率達(dá)到90%以上。
行業(yè)評級及投資策略：新材料受到下游應(yīng)用板塊催化，逐步放量迎來景氣周期，維持新材料行業(yè)“推薦”評級。
風(fēng)險提示：替代技術(shù)出現(xiàn)；行業(yè)競爭加??；經(jīng)濟(jì)大幅下行；產(chǎn)品價格大幅波動；重點關(guān)注公司業(yè)績不達(dá)預(yù)期等。
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