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本報(bào)告導(dǎo)讀：在市場(chǎng)短期情緒企穩(wěn)但增長(zhǎng)預(yù)期變化不大的背景下，主題表現(xiàn)有望強(qiáng)于整體指數(shù)，看好新產(chǎn)品新技術(shù)周期驅(qū)動(dòng)的產(chǎn)業(yè)性主題。
　　摘要：
　　主題溫度計(jì)：短劇和華為智選主題回調(diào)，光模塊和醫(yī)藥類主題強(qiáng)勢(shì)。上周市場(chǎng)交易熱度環(huán)比提升，周一指數(shù)大漲成交額創(chuàng)10月市場(chǎng)反彈以來新高，但后半周融資買入成交占比快速回落。部分近期漲幅較大的主線性主題轉(zhuǎn)弱，短劇+游戲主題降溫，華為智選車相關(guān)個(gè)股普遍高位回落，算力租賃主題走弱。但光模塊、服務(wù)器相關(guān)公司維持強(qiáng)勢(shì)，醫(yī)藥商業(yè)等醫(yī)藥類主題周五領(lǐng)漲，電子、軍工相關(guān)主題走勢(shì)平穩(wěn)。我們認(rèn)為，在市場(chǎng)短期情緒企穩(wěn)但增長(zhǎng)預(yù)期變化不大的背景下，主題表現(xiàn)有望強(qiáng)于整體指數(shù)，看好新產(chǎn)品新技術(shù)周期驅(qū)動(dòng)的產(chǎn)業(yè)性主題。
　　主題一：AI智能終端。11月10日美國(guó)Humane公司發(fā)布可穿戴智能設(shè)備Ai Pin。依靠語音和手勢(shì)完成交互，搭載GPT大模型，售價(jià)699美元，訂閱費(fèi)24美元/月。vivo將發(fā)布搭載天璣9300芯片的AI手機(jī)，小米在AI領(lǐng)域持續(xù)加碼投入。大模型參數(shù)量和算法能力不斷升級(jí)，但與消費(fèi)者之間還缺少終端媒介，AIPIN/AI手機(jī)/AIPC等智能終端，有望引領(lǐng)消費(fèi)電子創(chuàng)新趨勢(shì)。推薦：1、AIPIN相關(guān)零組件及新技術(shù)（推薦博碩科技，受益聯(lián)合光電/美利云）;2、AI手機(jī)/AIPC終端廠商及供應(yīng)鏈（推薦小米集團(tuán)/聯(lián)想集團(tuán)/光大同創(chuàng)）。
　　主題二：3C新材料。蘋果、小米等手機(jī)廠商推出鈦合金版手機(jī)，鈦合金材料加工及大規(guī)模應(yīng)用實(shí)現(xiàn)突破。鈦合金可顯著提高3C領(lǐng)域產(chǎn)品結(jié)構(gòu)強(qiáng)度并減重，折疊屏手機(jī)鉸鏈采用鈦合金材料能顯著提高使用壽命，隨著材料成本下降和規(guī)模效應(yīng)，中低端產(chǎn)品也有望使用。后續(xù)三星等發(fā)布鈦合金版手機(jī)將成為重要催化劑。推薦：1、鈦合金材料加工數(shù)控機(jī)床和磨削設(shè)備（推薦創(chuàng)世紀(jì)，受益宇環(huán)數(shù)控）；2、3D金屬打印產(chǎn)業(yè)鏈（受益鉑力特/華曙高科）；3、機(jī)床加工耗材領(lǐng)域的刀具（推薦歐科億/華銳精密）、拋光材料（受益金太陽）。
　　主題三：人型機(jī)器人。工信部發(fā)布《人形機(jī)器人創(chuàng)新發(fā)展指導(dǎo)意見》，在突破關(guān)鍵技術(shù)、拓展場(chǎng)景應(yīng)用等五方面做了重要部署。相較年初的《“機(jī)器人”+行動(dòng)方案》，此次意見在人形機(jī)器人“大腦”（感知交互）、“小腦”（運(yùn)動(dòng)控制）以及“肢體”（機(jī)械肢）等方面的詳細(xì)指引遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。推薦：1、核心零部件：減速器（國(guó)茂股份）、伺服系統(tǒng)（鳴志電器/禾川科技）、控制器（華中數(shù)控）；2、交互系統(tǒng)：語音交互（科大訊飛）、機(jī)器視覺（瑞芯微）；3、先進(jìn)材料：碳纖維（中復(fù)神鷹）。
　　主題四：出口鏈。10月出口跌幅小幅擴(kuò)大，低基數(shù)下同比增速年底有望轉(zhuǎn)正，重視出口數(shù)據(jù)背后的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)。汽車、高端裝備等領(lǐng)域呈現(xiàn)攻堅(jiān)海外高端市場(chǎng)的趨勢(shì)。推薦：1、依托自身供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)，戰(zhàn)略性出海的高端制造產(chǎn)業(yè)。汽車零部件（愛柯迪）/油服裝備（杰瑞股份）;2、全球數(shù)字化綠色化轉(zhuǎn)型需求拉動(dòng)的新興科技產(chǎn)業(yè)。機(jī)器人（鳴志電器）/風(fēng)電（東方電纜）;3、受益海外需求回升和新消費(fèi)趨勢(shì)的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)。推薦：家電（石頭科技）/跨境電商（華凱易佰）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：全球宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和制造業(yè)投資增速不及預(yù)期