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西部交運行業(yè)觀點更新：
　　1.快遞旺季疊加行業(yè)競爭可能趨緩：雙11是快遞行業(yè)傳統(tǒng)旺季，國家郵政局監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，11月1日至11月4日，全網累計攬收量20.27億件，同比增長16.1%；同時極兔IPO之后電商快遞行業(yè)競爭有望放緩，建議積極關注快遞價格變化。
　　2.船東訂單錯配，關注原油價格下跌帶來的補庫需求：2021年集運突發(fā)行情導致新船訂單在集運、油運及干散貨之間實現(xiàn)錯配，疊加環(huán)保因素導致油運和干散貨新船訂單占比持續(xù)維持低位。近期布倫特原油期貨從95.35美元跌到81.70美元，原油消費國有望基于原油價格下跌補庫，旺季行情可期。
　　3.航空股處于三重利空重疊期，進入長周期配置時點：目前航空股經營情況處于季度性低點，疊加油價高點及人民幣兌美元匯率低點，未來有望呈現(xiàn)邊際改善。參考目前航空股估值回落情況，判斷航空股或進入長周期配置時點。
　　4.公路警惕增長低于預期：從歷史來看，公路板塊的業(yè)績增長較為穩(wěn)定，2023上半年業(yè)績高增長來源于2022年低基數(shù)，我們建議重新關注高分紅特征。
　　5.建議關注：圓通速遞、申通快遞、中遠海能、招商輪船、春秋航空、吉祥航空、廣深鐵路、鐵龍物流、秦港股份。
　　交通運輸行情周回顧：
　　1.本周交通運輸指數(shù)下降0.11%：從中信一級行業(yè)分類指數(shù)比較分析來看，交通運輸行業(yè)2023年1月至今累計下跌幅度為12.02%，在30個一級子行業(yè)中排名第23位。本周交通運輸指數(shù)下降0.11%，在30個一級子行業(yè)中排名第22位。
　　2.本周公路、快遞漲幅居前：從中信交通運輸三級行業(yè)分類指數(shù)比較分析來看，2023年1月至今累計上漲居前的主要為公路、鐵路和航運，漲幅分別為18.19%、3.81%和3.56%。本周交通運輸三級子行業(yè)中，公路、快遞漲幅居前，幅度分別為3.06%、1.72%。
　　風險提示：暑運后航空出行需求低于預期；國際航線恢復進度低于預期；港口、鐵路、公路等疫情復蘇業(yè)務數(shù)據(jù)低于預期；快遞龍頭市占率提升速度過于緩慢；快遞行業(yè)階段性價格競爭較為激烈；國際快遞業(yè)務不達預期；海外經濟不確定性增強，油輪運輸需求恢復不及預期。