>> 中誠信國際-價格數(shù)據(jù)點評：價格水平邊際回落，需求偏弱困局仍待破解-231109
| 上傳日期： |
2023/11/14 |
大小： |
855KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
中誠信國際 |
| 評級： |
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作者： |
汪苑暉,袁海霞,張林 |
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食品價格回落拖累CPI同比由平轉(zhuǎn)負，環(huán)比由正轉(zhuǎn)負。10月，天氣晴好農(nóng)產(chǎn)品總體供應(yīng)充足及雙節(jié)過后部分消費需求回落影響下，食品價格同比、環(huán)比均較上月有所回落，非食品價格同比漲幅與上月相同，環(huán)比由正轉(zhuǎn)平。受食品價格回落拖累，CPI同比由平轉(zhuǎn)負，為0.2%，CPI環(huán)比由上月上漲0.2%轉(zhuǎn)為下降0.1%，結(jié)束環(huán)比連續(xù)3個月為正的態(tài)勢，終端需求修復基礎(chǔ)仍需夯實。本月翹尾因素影響為-0.2個百分點，新漲價因素影響為0。本月扣除食品和能源的核心CPI同比為0.6%，較上月回落0.2個百分點。今年以來價格水平整體位于低位，1-10月CPI同比為0.4%，較前值持平，但低于上年同期的2%。
豬肉價格降幅擴大，雞蛋、牛羊肉、鮮菜等鮮活食品的價格也下降較多，食品價格同比降幅擴大。10月食品價格同比下降4%，降幅比上月擴大0.8個百分點，為2021年10月以來低點，影響CPI下降約0.75個百分點，環(huán)比價格由上月上漲0.3%轉(zhuǎn)為下降0.8%。具體來看，受基數(shù)走高、供應(yīng)較為充沛及節(jié)后需求回落等影響，豬肉價格同比下降30.1%，降幅較上月擴大8.1個百分點，為2022年5月份以來的低點，影響CPI下降約0.55個百分點，豬肉價格降幅走擴是食品價格回落的主要拖累因素。上年同期基數(shù)走低，鮮菜價格降幅較上月收窄2.6個百分點，為-3.8%，仍在拖累食品價格，此外，雞蛋、牛羊肉、食用油價格降幅在3.5%-6.4%，也對食品價格形成拖累。不過鮮果價格由上月下降0.3%轉(zhuǎn)為上漲2.2%，對食品價格形成一定支撐
工業(yè)品消費品價格與服務(wù)價格保持穩(wěn)定，非食品價格同比漲幅與上月相同。10月，非食品價格同比上漲0.7%，漲幅與上月相同，環(huán)比由正轉(zhuǎn)平。隨著節(jié)日效應(yīng)逐漸消退，服務(wù)價格同比上漲1.2%，漲幅較上月小幅回落0.1個百分點，其中飛機票、旅游價格同比漲幅均有所回落。10月國際油價先漲后跌，整體回落，但仍位于高位水平。我國成品油價格當月先后兩次下調(diào)，汽油價格環(huán)比漲幅較上月回落0.6個百分點，不過在上年同期基數(shù)走低下，汽油價格同比增速由負轉(zhuǎn)正，較上月回升3個百分點，為1.8%，支撐工業(yè)消費品價格降幅較上月收窄0.2個百分點，為0.1%。
八大類商品價格同比延續(xù)五漲三降，多數(shù)類別商品價格增速較上月持平或回落。從具體類別看，秋招租房傳統(tǒng)旺季下，10月居住項價格同比上漲0.3%，漲幅較上月回升0.1個百分點；汽油價格同比回升下，交通工具用燃料價格同比由負轉(zhuǎn)正，較上月回升2.9個百分點，為1.8%，帶動交通通信項價格降幅收窄0.4個百分點，為下降0.9%；其余類別中，食品煙酒價格同比降幅較上月走擴0.6個百分點，為下降2.1%，衣著及醫(yī)療保健價格增速與上月持平，分別為1.1%和1.3%，生活用品及服務(wù)、其他用品及服務(wù)、教育文化和娛樂價格同比分別較上月回落0.2個百分點、0.3個百分點、0.2個百分點至-0.6%、3.6%和2.3%。
翹尾因素拖累加大以及原油等大宗商品價格高位波動，PPI同比降幅擴大，結(jié)束了連續(xù)3個月降幅收窄走勢，環(huán)比由正轉(zhuǎn)平。10月國際原油價格及有色金屬價格波動回落，同時翹尾因素對PPI的拖累加大（本月翹尾影響約為-0.4個百分點，較上月回落0.2個百分點，今年價格變動的新影響約為-2.2個百分點，上月為-2.3個百分點），此外本月制造業(yè)PMI邊際回落，其中PMI生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)均較上月走弱，且10月出口降幅擴大均表明當前我國經(jīng)濟修復仍較為曲折，國內(nèi)工業(yè)企業(yè)下游需求修復也受到一定制約。受上述因素影響，10月PPI同比下降2.6%，降幅較上月擴大0.1個百分點，環(huán)比由上月上漲0.4%轉(zhuǎn)為持平。其中生產(chǎn)資料價格同比降幅與上月相同、生活資料價格同比降幅延續(xù)擴大。從PPI定基指數(shù)（2020年=100）來看，PPI定基指數(shù)延續(xù)升勢，但仍為2021年10月來的較低水平，需求偏弱對工業(yè)品出廠價格修復仍存制約。1-10月PPI同比下降3.1%，與前值持平，但明顯低于2022年1-10月水平（5.2%）。
生產(chǎn)資料價格整體保持平穩(wěn)，生活資料價格降幅連續(xù)兩個月擴大。10月生產(chǎn)資料價格同比下降3%，降幅與上月相同。具體行業(yè)來看，上年同期基數(shù)走低下，與石油相關(guān)的石油煤炭及其他燃料加工業(yè)價格同比下降3.8%，收窄2.9個百分點，石油和天然氣開采業(yè)由上月下降3.3%轉(zhuǎn)為上漲1.7%，但是受國際油價及有色金屬價格波動回落影響，二者環(huán)比價格漲幅均較上月有所回落，此外有色金屬的環(huán)比價格也由正轉(zhuǎn)負；上年同期基數(shù)走低下，煤炭開采和洗選業(yè)價格同比下降15.4%，降幅收窄0.2個百分點，同時隨著進入傳統(tǒng)消費旺季，煤炭開采和洗選業(yè)價格環(huán)比漲幅較上月加大；鋼材供應(yīng)較為充足之下，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格同比與環(huán)比均較上月回落。10月PPI生活資料價格降幅較上月擴大0.6個百分點，同比下降0.9%,終端需求偏弱下，下游需求改善仍待時日。
PPIRM同比降幅略有擴大，工業(yè)產(chǎn)品購銷價格剪刀差持平于上月。10月PPIRM未能延續(xù)7月來的回升走勢，同比下降3.7%，降幅較上月擴大0.1個百分點，環(huán)比較上月回落0.4個百分點，為0.2%。1-10月PPIRM同比為-3.6%，與前值持平，上年同期為7.5%。購進價格與出廠價格剪刀差與上月相同，購進價格連續(xù)7個月低于出廠
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