>> 甬興證券-光伏行業(yè)周報：EVA光伏料快速下跌，膠膜價格接近觸底-231115
| 上傳日期： |
2023/11/15 |
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| 1121KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
甬興證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
開文明,劉清馨 |
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本周行情回顧
過去一周，電力設(shè)備行業(yè)上漲2.67%，在所有一級行業(yè)中漲跌幅排名第5。從申萬二級行業(yè)看，光伏設(shè)備上漲4.99%，電機上漲3.24%，電池上漲2.12%，其他電源設(shè)備上漲1.63%，電網(wǎng)設(shè)備上漲1.14%，風(fēng)電設(shè)備上漲0.69%。從申萬三級行業(yè)看，光伏加工設(shè)備上漲5.98%，光伏電池組件上漲5.06%，光伏輔材上漲4.14%。
核心觀點
10月光伏膠膜下跌幅度達(dá)19.3%，膠膜價格接近觸底。根據(jù)SMM數(shù)據(jù)，近期460克重EVA膠膜價格7.4-8.28元/平米，440克重EPE膠膜價格9.68-10.12元/平米。380克重POE膠膜價格12.16-12.80元/平米。10月光伏級EVA市場交易量約2萬噸左右，僅有國產(chǎn)料成交，膠膜廠多數(shù)停采原料以規(guī)避EVA價格繼續(xù)下降風(fēng)險。EVA光伏料從9月底14000元/噸下降至10月底11500元/噸，下跌幅度達(dá)17.86%。隨著EVA光伏料接近探底，11月膠膜價格接近觸底。我們認(rèn)為目前下游組件需求仍不明朗，膠膜需求若邊際明顯改善仍需關(guān)注下游組件排產(chǎn)情況。由于當(dāng)下已經(jīng)進入本年搶裝時節(jié)，組件端交付需求提高疊加膠膜價格低位或?qū)幽z膜采購需求。
價格觀察
根據(jù)硅業(yè)分會數(shù)據(jù)，本周N型硅料均價7.39萬元/噸，環(huán)比-1.73%，單晶致密料均價6.64萬元/噸，環(huán)比-2.21%。根據(jù)PVInfolink數(shù)據(jù)，182P型硅片均價分別為2.40元/片，環(huán)比持平；210P型硅片3.40元/片，環(huán)比持平。182 PERC電池片均價0.45元/W，環(huán)比-6.2%，210PERC電池片均價0.53元/W，環(huán)比持平。單玻182PERC成交均價為1.06元/W，環(huán)比-3.6%；單玻210PERC均價1.07元/W，環(huán)比-3.6%。182TOPCon電池片均價0.52元/W，環(huán)比-3.7%。182TOPCon雙玻組件1.16元/W，環(huán)比-1.7%。雙玻210HJT組件1.38元/W，環(huán)比持平。
投資建議
1） TOPCon產(chǎn)能釋放，建議關(guān)注晶科能源、鈞達(dá)股份、仕凈科技等。
2） 0BB+銀包銅量產(chǎn)在即，建議關(guān)注邁為股份、東方日升、蘇州固锝、聚和材料等。
3）持續(xù)看好顆粒硅、薄片化等引領(lǐng)下游降本、降碳等技術(shù)，建議關(guān)注協(xié)鑫科技、高測股份、美暢股份等。
風(fēng)險提示
下游需求不及預(yù)期、市場競爭加劇、國際貿(mào)易政策不確定
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