>> 湘財證券-新材料行業(yè)周報：稀土價格短期走弱，鋰源價格新低帶動相關(guān)材料重啟跌勢-231115
| 上傳日期： |
2023/11/15 |
大小： |
3133KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
湘財證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
王攀 |
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市場行情：上周板塊皆有所反彈，光伏材料及鋰電材料板塊漲幅較大
上周各板塊普遍反彈，光伏材料及鋰電材料板塊回升幅度較大，周漲幅分別為4.23%和3.2%，分別跑贏基準（滬深300）4.16pct和3.14pct。磁材、碳纖維、半導(dǎo)體材料及面板材料板塊周反彈幅度分別為1.97%、2.39%、2.3%和1.23%，分別跑贏基準指數(shù)1.9pct、2.32 pct、2.24 pct和1.16 pct。
估值變動：上周各板塊估值有所回升但大多仍處于長期底部位置，光伏材料及半導(dǎo)體材料板塊估值維持在歷史最低點附近
上周磁材、碳纖維、鋰電材料、光伏材料、半導(dǎo)體材料及面板材料板塊估值（市盈率TTM）分別為23.42x、27.76x、20.85x、12.17x、32.01x和31.32x，周變動分別為+0.45x、+0.97x、+0.63x、+0.5x、+0.6x和+0.4x，其估值分位數(shù)分別為9.2%、3.7%、3.2%、0.5%、0.3%和33.2%。各板塊估值有所回升但仍處于底部位置，其中光伏材料及半導(dǎo)體材料板塊估值維持在歷史最低點附近。
上周鐠釹價格先漲后跌，重稀土鏑價持續(xù)調(diào)整、鋱價跌幅擴大，釓鐵略跌、鈥鐵價格大幅下調(diào)。鈷現(xiàn)貨價續(xù)跌，硼鐵價格持平，鈮鐵小幅回落，金屬鎵價格回調(diào)幅度較大，燒結(jié)釹鐵硼毛坯價格暫平
鐠釹：上周鐠釹價格先強后弱，全國氧化鐠釹均價略跌0.2%至51.1萬元/噸；鐠釹金屬均價周環(huán)比持平于62.8萬元/噸。
重稀土：上周鏑價持續(xù)調(diào)整，全國氧化鏑和鏑鐵均價分別為2580元/公斤和2540元/公斤，周環(huán)比分別下跌2.46%和1.55%。同期鋱價跌幅擴大，全國氧化鋱均價周環(huán)比下跌3.73%至7750元/公斤，金屬鋱均價周環(huán)比下跌1.97%至9950元/公斤。上周釓鐵合金國內(nèi)均價周環(huán)比略跌0.38%至26萬元/噸，同期國內(nèi)鈥鐵合金周環(huán)比大跌5.04%至56.5萬元/噸。
其他原料：上周長江有色鈷現(xiàn)貨價格周環(huán)比續(xù)跌1.87%至26.2萬元/噸，硼鐵(18%)價格持平于2.46萬元/噸，國內(nèi)鈮鐵（60-A）出廠價回落0.36%至27.45萬元/噸，金屬鎵(99.99%)價格周環(huán)比大幅回落3.81%至2020元/公斤。
燒結(jié)釹鐵硼：上周釹鐵硼價格暫平，毛坯燒結(jié)釹鐵硼N35全國均價持平于173.5元/公斤，H35均價持平于245.5元/公斤。
上周原料端四氧化三鈷大跌，鈷、鎳及錳硫酸鹽價格皆有下調(diào)。三元前驅(qū)體價格走弱，鋰源價格跌勢不減，三元材料價格延續(xù)跌勢，磷酸鐵鋰正極大跌。電解液環(huán)節(jié)六氟磷酸鋰持續(xù)調(diào)整，各溶劑價格平穩(wěn)，電解液價格走低。負極材料價格石墨化加工費暫穩(wěn)，延續(xù)量跌庫降態(tài)勢。隔膜價格持平。鋰電銅箔均價及加工費前期大跌后走平
正極材料：上周三元正極原料端四氧化三鈷價格周環(huán)比大跌6.08%至15.45萬元/噸；硫酸鈷、硫酸鎳及硫酸錳價格周環(huán)比分別下跌2.63%、1.57%和1.69%至3.7萬元/噸、3.13萬元/噸和0.58萬元/噸。同期三元前驅(qū)體價格走弱，NCM111、NCM523及NCM622價格周環(huán)比分別下跌1.91%、1.24%和1.1%至7.7萬元/噸、7.95萬元/噸和8.95萬元/噸。上周鋰源價格跌勢不減，電池級碳酸鋰價格周環(huán)比下跌5.2%至15.3萬元/噸，氫氧化鋰價格周環(huán)比下跌4.68%至14.29萬元/噸。三元正極材料價格延續(xù)跌勢，其中NCM523價格周環(huán)比下跌2.4%至15.04萬元/噸，NCM622價格周環(huán)比下跌1.12%至17.65萬元/噸。上周前驅(qū)體正磷酸鐵價格持穩(wěn)于1.2萬元/噸；磷酸鐵鋰正極價格周環(huán)比大跌4.07%至5.9萬元/噸。
電解液：上周六氟磷酸鋰價格跌勢不改，周環(huán)比下跌3.28%至8.85萬元/噸。根據(jù)百川盈孚，同期溶劑DMC、DEC、EMC、EC及PC市場均價分別持穩(wěn)于4700元/噸、10100元/噸、8300元/噸、5350元/噸和8200元/噸。上周磷酸鐵鋰、錳酸鋰、三元圓柱2.2AH及2.6AH電解液價格周環(huán)比分別下跌2.13%、2.56%、2.73%和1.67%至2.3萬元/噸、1.9萬元/噸、2.68萬元/噸和2.95萬元/噸。
負極材料：上周鋰電負極材料市場價格及石墨化代加工費暫穩(wěn)，產(chǎn)量及開工率持續(xù)走低。人造石墨負極材料市場均價持平于3.78萬元/噸，天然石墨負極材料市場均價持平于3.97萬元/噸，中間相碳微球市場均價持平于6.12萬元/噸，石墨化代加工費區(qū)間前期調(diào)整后暫穩(wěn)于9500-11500元/噸。同期負極材料周產(chǎn)量為29755噸，周環(huán)比下降1.98%；開工率47.03%，周環(huán)比降低0.95個百分點；工廠庫存周環(huán)比下降2.88%至22970噸。
隔膜：上周隔膜市場價格環(huán)比持平，量庫變化不大。上周干法隔膜（16μm基膜）維持在0.85元/平米，濕法隔膜均價持平于1.95元/平米，陶瓷涂覆隔膜市場均價持平于2.18元/平米。上周隔膜周產(chǎn)量至33640萬平米，周環(huán)比略增0.03%；開工率71.71%，周環(huán)比略升0.02個百分點；同期隔膜市場庫存增至4938萬平米，環(huán)比略降低0.14%（-7萬平米）。
電池級銅箔：上周鋰電銅箔市場價格及加工費走平。8μm、6μm和4.5μm鋰電銅箔主流市場均價分別持平于8.14萬元/噸、8.54萬元/噸和10.59萬元/噸。8μm、6μm及4.5μm鋰電銅箔加工費區(qū)間分別暫穩(wěn)于14000-15000元/噸、16000-21000元/噸和36000-42000元/噸。
投資建議
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