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成長持續(xù)綻放，周期靜待花開
　　利率環(huán)境：美聯(lián)儲加息周期末端，2024年有望開啟降息周期。
　　供需：供給端有約束、需求端地產(chǎn)依賴度較低的行業(yè)有望率先回暖。
　　2024年度策略：周期首選銅、金，成長首選華峰鋁業(yè)、寶武鎂業(yè)、亞太科技
　　1、貴金屬：金價有望上漲（紫金礦業(yè)、中金黃金、赤峰黃金、西部黃金、湖南黃金），金銀比推動銀價上漲(盛達資源)。
　　 2、基本金屬：預計2024年銅價前高后低（優(yōu)質(zhì)成長具備配置價值，紫金礦業(yè)、洛陽鉬業(yè)、金誠信、銅陵有色、河鋼資源），電解鋁震蕩偏弱，鋁熱管理材料高景氣（華峰鋁業(yè)），鋁擠壓材料成長（亞太科技）。
　　 3、能源金屬及光儲材料：鋰鈷鎳價格承壓（華友鈷業(yè)三元成長邏輯較好），工業(yè)硅等待底部回暖（合盛硅業(yè)）、銻價震蕩（湖南黃金）。
　　 4、小金屬及新材料：鎂汽車輕量化持續(xù)成長(寶武鎂業(yè))，軟磁成長（鉑科新材），鉬價中樞回落合理水平（金鉬股份、洛陽鉬業(yè)），錫(錫業(yè)股份)，長期成長個股東陽光、橫店東磁、博威合金。
　　 5、鋼鐵：行業(yè)整體企穩(wěn)，看好鐵礦+銅礦成長河鋼資源，優(yōu)質(zhì)周期成長天工國際、久立特材、華菱鋼鐵、南鋼股份。
　　風險提示：宏觀經(jīng)濟不及預期、新產(chǎn)能投放超預期、電動車產(chǎn)銷低預期