久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

迎駕貢酒是安徽省白酒龍頭。2023年1-3季度，公司實現營收48.0億元，同比增長23.4%;歸母凈利潤16.5億元，同比增長37.6%。毛利率71.6%，同比提升3.1%，凈利率34.6%，同比提升3.5%。
　　安徽省白酒行業(yè)規(guī)模和競爭格局：安徽省白酒規(guī)模380億元，是白酒產銷大省，經濟快速發(fā)展、人口增加、人均消費水平提升和省內濃厚的飲酒氛圍驅動安徽省白酒消費水平結構優(yōu)化和行業(yè)擴容。安徽省內白酒市場呈一超兩強競爭格局，未來產品結構持續(xù)改善驅動安徽省內白酒行業(yè)擴容。
　　公司核心競爭力：產品力方面，洞藏系列放量，公司產品結構優(yōu)化，中高端白酒占比提升。三季報顯示公司中高檔酒占比達到78%。公司毛利率由2015年的58%提升至2022年的68%。洞16/20布局次高端價格帶，提升產品形象，結構升級路徑明確。渠道力方面，小商制+深度分銷助力公司渠道實現“小區(qū)域、高占有”的精細化運作。品牌力方面，公司持續(xù)開展生態(tài)白酒新文化、媒體平臺、消費者互動體驗“三大行動”，提升品牌形象。2023年中國白酒品牌價值評價結果發(fā)布，迎駕貢酒品牌價值145.5億元，全國排名12位。
　　估值與投資建議：預計公司2023-2025年營業(yè)收入為68億/82億/98億，同比增長23%/21%/19%；營業(yè)成本為21億/25億/29億，同比增長18%/18%/17%;毛利率為69%/70%/71%；歸母凈利潤為22億/27億/32億，同比增長27%/23%/21%；EPS為2.70元/3.32元/4.01元；ROE為27%/29%/30%；PE為26X/21X/18X。首次覆蓋，給予“買入”評級。
　　風險提示：宏觀經濟增速不及預期、食品安全風險、省內競爭加劇風險、原材料價格上升風險、省外市場開拓不及預期風險。