>> 上海證券-交通運輸行業(yè)2023Q3基金持倉分析：交運配比環(huán)比增加，航運、公路受到青睞-231120
| 上傳日期： |
2023/11/21 |
大小： |
540KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
上海證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
王亞琪 |
| 行業(yè)名稱： |
交通運輸 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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主要觀點
◆ 2023Q3交運基金前十大重倉股市值占基金持股總市值的0.89%，配置比例仍處于較低水平。我們認為，公路、鐵路和港口等偏防御型資產在當前經濟周期下仍然具備一定的配置價值。此外，航運作為我們此前提出的超跌反彈邏輯主線下的子版塊之一，我們認為，隨著經濟逐步向好以及油運市場有效運力逐步收緊，油運供需結構改善推動運價中樞上行的邏輯有望得到進一步的驗證。
截至2023年10月27日，SW交運指數跑輸大盤：截至10月27日，上證指數報收3017.8點，年初至今跌幅為2.3%；深圳成指報收9770.8點，跌幅11.3%；滬深300報收3562.4點，跌幅8.0%；創(chuàng)業(yè)板指1929.9點，跌幅17.8%；SW交運指數報收2043.0點，跌幅13.6%，在31個申萬一級行業(yè)中排名第23位。
2023Q3交運行業(yè)基金前十大重倉股市值占基金持股總市值的0.89%，在申萬31個一級行業(yè)中排第16名，較2023Q2的0.87%有所上升。
子版塊中，航空、物流和航運2023Q3重倉股票的配置比例仍然靠前，分別為0.37%、0.21%和0.16%；環(huán)比角度來看，航運、高速公路和港口的配置比例均環(huán)比上升，分別環(huán)比增長0.05pct、0.02pct和0.01pct；而物流、機場和鐵路運輸板塊重倉股票的配置比例環(huán)比均有所下滑，分別環(huán)比下降0.03pct、0.02pct和0.01pct。
未來十二個月內，維持交通運輸行業(yè)“增持”評級。
風險提示：經濟復蘇不及預期；旅客出行需求不及預期；國際航線修復不及預期；國際地緣沖突加劇等。
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