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中小盤基金：6支年初至今收益率超10%，4支對應(yīng)年化收益率超15%。
　　截至2023年10月31日，全市場共有主動/被動管理型公募基金8,113/2,207支，主動/被動管理型公募基金總規(guī)模44,732.2/20,313.8億，被動管理型接近主動管理型的一半。在我們篩選的52支中小盤相關(guān)的主動管理型公募基金中，諾德中小盤、金鷹中小盤精選A/C、海富通中小盤近3月收益率超5%，富安達(dá)中小盤六個月持有、南方中小盤成長C、金鷹中小盤精選C年化波動率控制在20%以內(nèi)。其中有6支基金年初至今收益率超過10%，有4支基金對應(yīng)年化收益率超過15%。
　　典型主動管理型中小盤公募基金投資價(jià)值分析：金鷹中小盤精選A/C、匯豐晉信中小盤、景順長城中小盤A/C、銀華中小盤精選、諾安中小盤精選等。
　　銀華中小盤精選與諾安中小盤精選當(dāng)前規(guī)模超10億，除銀華中小盤精選外，其余典型主動管理型中小盤公募基金均以中證700指數(shù)收益率為比較基準(zhǔn)，諾安中小盤精選成分股集中度最高，權(quán)重CR10=53.7%、CR20=81.4%。從申萬一級行業(yè)上看，典型主動管理型中小盤公募基金最為偏好布局電子行業(yè)，計(jì)算機(jī)、汽車行業(yè)緊隨其后。從個股總市值分布上看，成分股中50-200億中小盤占比最高的為金鷹中小盤精選A/C，達(dá)60%（中盤30%，小盤30%）。從營收增長率分布上看，成分股未來三年預(yù)計(jì)CAGR的集中分布差異較大，從凈利潤增長率分布上看，匯豐晉信中小盤、景順長城中小盤A/C、諾安中小盤精選成分股未來三年預(yù)計(jì)CAGR均集中分布于20%-30%和>40%區(qū)間。
　　典型被動管理型中小盤公募基金投資價(jià)值分析：易方達(dá)中小企業(yè)100A/C、申萬菱信中小企業(yè)100A/C、華夏中小企業(yè)100ETF等。
　　易方達(dá)中小企業(yè)100A/C、申萬菱信中小企業(yè)100A/C、華夏中小企業(yè)100ETF，跟蹤標(biāo)的指數(shù)均為國證中小企業(yè)100指數(shù)，成分股權(quán)重CR10=35.7%、CR50=78.5%。從申萬一級行業(yè)上看，國證中小企業(yè)100指數(shù)成分股中權(quán)重超5%的行業(yè)有電子、計(jì)算機(jī)、電力設(shè)備、醫(yī)藥生物、汽車、有色金屬、傳媒、農(nóng)林牧漁。從個股總市值分布上看，國證中小企業(yè)100指數(shù)成分股中50-200億中小盤占比8%。無論是營收增長率分布還是凈利潤增長率分布，國證中小企業(yè)100指數(shù)成分股未來三年預(yù)計(jì)CAGR均集中分布于10%-20%區(qū)間。
　　投資建議：建議關(guān)注成長性突顯、PEG估值水位適宜的主動管理型中小盤公募基金：金鷹中小盤精選A/C、匯豐晉信中小盤、景順長城中小盤A/C、銀華中小盤精選、諾安中小盤精選、諾德中小盤、信澳中小盤、宏利領(lǐng)先中小盤、新華中小市值優(yōu)選、華安中小盤成長等；以及有望底部反轉(zhuǎn)的被動管理型中小盤公募基金：華夏中小企業(yè)100ETF等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)景氣度回落的風(fēng)險(xiǎn)、國內(nèi)外政策存在不確定性的風(fēng)險(xiǎn)、數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)可能存在數(shù)據(jù)庫偏誤的風(fēng)險(xiǎn)等。