>> 銀河證券-中小盤研究：中小盤指數(shù)表現(xiàn)結(jié)構(gòu)分化，通信、房地產(chǎn)等行業(yè)超額收益明顯-231106
| 上傳日期： |
2023/11/9 |
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| 1682KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
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作者： |
趙良畢,洪燁 |
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典型指數(shù)表現(xiàn)不一：中小盤較大盤表現(xiàn)稍好，交易活躍度仍處于低位。
2023年10月以來，上證50、滬深300、中證500、中證1000、國證2000、科創(chuàng)50指數(shù)有所下跌，中小盤較大盤表現(xiàn)稍好。科創(chuàng)50下跌1.51%，跌幅較上月有所收窄，其余典型指數(shù)跌幅均有擴大。換手率方面，上證50、滬深300、中證500、中證1000、國證2000、科創(chuàng)50換手率分別為14.7%、19.3%、28.3%、46.3%、53%、23.8%，所有典型指數(shù)的交易活躍度均低于2021年來20%的分位。隨著近期相關(guān)政策的不斷催化，我們預(yù)計未來會有所改善。
中小盤基金跟蹤：5支年初至今收益率超10%，4支對應(yīng)年化收益率超15%。
截至2023年10月31日，統(tǒng)計52支中小盤相關(guān)的主動管理型公募基金中，諾德中小盤、金鷹中小盤精選C、南方中小盤成長C、光大中小盤C近3月收益率為正，嘉實中小企業(yè)量化活力、匯添富戰(zhàn)略精選中小盤市值3年持有A/C年化波動率控制在10%以內(nèi)。有5支基金年初至今收益率超過10%，有4支基金對應(yīng)年化收益率超過15%，表現(xiàn)較好。
基金專題：華夏中證5G通信主題ETF、博時中證5G產(chǎn)業(yè)50ETF分析。
華夏中證5G通信主題ETF當(dāng)前規(guī)模75億，跟蹤中證5G通信主題指數(shù)，成分股主要包括從事5G基礎(chǔ)建設(shè)（設(shè)備與材料、網(wǎng)絡(luò)建設(shè)與運維、配套基礎(chǔ)設(shè)施）、終端設(shè)備（智能終端及相關(guān)零部件）、應(yīng)用場景（智能網(wǎng)聯(lián)汽車、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、VR/AR、超高清視頻、云游戲、智慧城市等）業(yè)務(wù)的公司，涵蓋了5G及AI相關(guān)的主要產(chǎn)業(yè)。成分股CR10=52%、CR25=82.1%。
博時中證5G產(chǎn)業(yè)50ETF當(dāng)前規(guī)模2.1億，跟蹤中證5G產(chǎn)業(yè)50指數(shù)，成分股主要包括5G產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的通信設(shè)備及技術(shù)服務(wù)、電信服務(wù)、電子元件、電子終端及組件、半導(dǎo)體、系統(tǒng)集成服務(wù)、云計算服務(wù)等細(xì)分行業(yè)，將其劃分為基礎(chǔ)建設(shè)和市場應(yīng)用兩個類別。成分股CR10=52.7%、CR25=83.7%。
50-200億中小盤行業(yè)剖析：關(guān)注通信、房地產(chǎn)、食品飲料、家電等本月具備超額收益。
2023年10月，有8個行業(yè)的中盤股上漲，其中漲幅前三的行業(yè)為通信、醫(yī)藥、電子，相較于對應(yīng)的中信一級行業(yè)指數(shù)，有18個行業(yè)的中盤股具備超額收益，超額收益前三的行業(yè)為通信、建筑、房地產(chǎn)。有8個行業(yè)的小盤股上漲，其中漲幅前三的行業(yè)為汽車、家電、電子，相較于對應(yīng)的中信一級行業(yè)指數(shù)，有20個行業(yè)的小盤股具備超額收益，超額收益前三的行業(yè)為家電、計算機、汽車。中小盤部分行業(yè)表現(xiàn)較好，結(jié)構(gòu)化表現(xiàn)各異建議關(guān)注其持續(xù)性。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟發(fā)展不及預(yù)期的風(fēng)險、行業(yè)景氣度回落的風(fēng)險、國內(nèi)外政策存在不確定性的風(fēng)險等
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