>> 華創(chuàng)證券-房地產(chǎn)行業(yè)周報(2023年第46周)：二手房熱度持續(xù)，廈門全域放開限購-231122
| 上傳日期： |
2023/11/22 |
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| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
單戈 |
| 行業(yè)名稱： |
房地產(chǎn) |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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板塊行情：本周（11月13日-11月17日）申萬一級行業(yè)指數(shù)中，房地產(chǎn)指數(shù)上漲0.1%，在31個一級行業(yè)板塊中排名第22位。
政策要聞：中央層面：1）中國人民銀行：因城施策實施好差別化住房信貸政策，持續(xù)引導(dǎo)實際利率和首付比例下行，更好支持剛性和改善性住房需求。會同有關(guān)部門采取多項措施，積極支持地方政府穩(wěn)妥化解債務(wù)風(fēng)險。2）中國人民銀行、國家金融監(jiān)督管理總局、中國證監(jiān)會：一視同仁滿足不同所有制房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求，對正常經(jīng)營的房地產(chǎn)企業(yè)不惜貸、抽貸、斷貸。繼續(xù)用好“第二支箭”支持民營房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)債融資。支持房地產(chǎn)企業(yè)通過資本市場合理股權(quán)融資。要繼續(xù)配合地方政府和相關(guān)部門，堅持法治化、市場化原則，加大保交樓金融支持，推動行業(yè)并購重組。要積極服務(wù)保障性住房等“三大工程”建設(shè)，加快房地產(chǎn)金融供給側(cè)改革，推動構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。地方層面：1）廈門：解除全市限購；多子女家庭購買的第二套住房認定為首套，購買第三套住房認定為二套。2）廣州：公積金貸款實行認房不認貸；首套住房公積金貸款最低首付款比例為20%。3）攀枝花：首套、二套住房商貸最低首付比例分別不低于20%、30%，首套住房、二套住房商貸利率政策下限分別不低于LPR-20BP、LPR+20BP。4）長沙：取消自貿(mào)區(qū)人才引進落戶家屬隨遷及投靠限制；放寬了大中專學(xué)生畢業(yè)落戶、長株潭地區(qū)落戶的準(zhǔn)入條件。
公司動態(tài)：1）招商蛇口：選舉余志良、陶武為公司第三屆董事會非獨立董事；調(diào)整后戰(zhàn)略與可持續(xù)發(fā)展委員會成員為蔣鐵峰(召集人)、張軍立、朱文凱、劉昌松、余志良、屈文洲、孔英。2）保利發(fā)展：目前定增仍在批文的有效期內(nèi)，相關(guān)工作正在積極推進，后期視市場情況擇機啟動。3）中南建設(shè)：董事會決議向股東大會申請未來一年，公司為資產(chǎn)負債率超過70%的子公司提供擔(dān)保額度250萬元，為資產(chǎn)負債率不超過70%的子公司提供擔(dān)保額度100萬元。4）融創(chuàng)中國：公司預(yù)計所有境外債務(wù)重組條件將于2023年11月20日或之前獲達成，重組生效日期將為2023年11月20日。
銷售端：新房成交下降，二手房成交環(huán)比、同比均上升。1）本周21城商品房成交面積236.9萬方，商品房日平均成交面積33.8萬方，環(huán)比下降1%，同比下降11%，年初至今21城成交面積1.37億方，累計同比下降4.7%。2）分城市級別來看，一線、二線、三四線城市本周成交面積分別為64.9萬方、112.8萬方、59.2萬方，周環(huán)比增速分別為-27%、7%、31%，周同比增速分別為-17%、-9%、-6%。3）本周11城二手房成交面積165萬方，日平均成交面積23.6萬方，環(huán)比上升3%，同比上升22%，年初至今11城二手房成交面積7164萬方，同比上升26%。
投資策略：2024年地產(chǎn)竣工可能面臨壓力，重點關(guān)注城中村改造及率先解決歷史土儲問題的房企。2023年9月的需求端因城施策放松，地產(chǎn)銷售回暖略低于預(yù)期，考慮到2022年銷售面積的下行，預(yù)計2024年竣工面積或同比下滑9%，地產(chǎn)總量數(shù)據(jù)面臨壓力，而城中村改造對應(yīng)真實需求，只待政策突破；2024年出現(xiàn)板塊性機會的可能性較小，政策博弈的難度也有所提升，重點關(guān)注相對確定性機會：1）城中村改造；2）部分房企率先解決歷史土儲問題，估值中樞有望提升，關(guān)注綠城中國、越秀地產(chǎn)、天地源、中新集團、城建發(fā)展、中華企業(yè)、天健集團等。
風(fēng)險提示：微觀傳導(dǎo)機制失靈，仍無法有效終結(jié)房企縮表
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