久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

地產(chǎn)融資支持精準(zhǔn)發(fā)力，看好優(yōu)質(zhì)房企機(jī)遇
　　11月17日，央行、金管局、證監(jiān)會(huì)聯(lián)合召開金融機(jī)構(gòu)座談會(huì)，此次三部委會(huì)議對(duì)于非國(guó)企融資的明確支持精準(zhǔn)有力，有望提振供給端信心，而行業(yè)的良性循環(huán)還需要等待銷售企穩(wěn)。我們期待地產(chǎn)政策優(yōu)化的持續(xù)落實(shí)，并與其他一攬子經(jīng)濟(jì)政策形成合力，共同推動(dòng)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)向好，穩(wěn)定居民房?jī)r(jià)預(yù)期和購房需求。我們看好具備充裕供應(yīng)彈性的城市以及在主流城市有充裕貨值和較強(qiáng)補(bǔ)貨能力的優(yōu)質(zhì)房企。重點(diǎn)推薦：1）A股開發(fā)：城建發(fā)展、建發(fā)股份、濱江集團(tuán)、萬科A等；2）港股開發(fā)：越秀地產(chǎn)、建發(fā)國(guó)際集團(tuán)、華潤(rùn)置地、中國(guó)海外發(fā)展等；3）物管公司：中海物業(yè)、保利物業(yè)、華潤(rùn)萬象生活、招商積余、濱江服務(wù)、萬物云等。
　　自上而下更全面支持房企
　　10月末召開的中央金融工作會(huì)議是中國(guó)金融領(lǐng)域最高規(guī)格的會(huì)議，對(duì)金融部門發(fā)展具有重要的指導(dǎo)意義，習(xí)近平總書記在會(huì)上發(fā)表重要講話，科學(xué)回答了金融事業(yè)發(fā)展的一系列重大理論和實(shí)踐問題，會(huì)上明確提出一視同仁滿足不同所有制房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求，本次三部委聯(lián)合會(huì)議是對(duì)中央金融工作會(huì)議響應(yīng)和落實(shí)，也彰顯了自上而下更大的支持力度。
　　首次提出針對(duì)非國(guó)有房企的貸款支持
　　從2021年以來，由于民營(yíng)房企面臨現(xiàn)金流困難，非國(guó)有制房企獲得的包括銀行在內(nèi)的金融體系支持仍待改善。根據(jù)我們跟蹤，1-3Q2023房地產(chǎn)境內(nèi)債發(fā)行規(guī)模同比-8%，凈償還128億元；其中，國(guó)央企占到境內(nèi)債發(fā)行規(guī)模的91%，較2020全年上升33pct，實(shí)現(xiàn)凈融資975億元，而廣義民企（包括民營(yíng)、外資、公眾、集體企業(yè)等）則凈償還1103億元。而此次明確提出對(duì)非國(guó)有房企的對(duì)公貸款和個(gè)人按揭貸款要一視同仁，從量化指標(biāo)角度避免貸款過分傾斜，且提出擬修改相關(guān)貸款辦法，這些舉措有助于針對(duì)性增強(qiáng)對(duì)非國(guó)有房企的信用支持，未來需要關(guān)注實(shí)際銀行落地進(jìn)展。
　　白名單或進(jìn)一步擴(kuò)大
　　從2022年以來，針對(duì)優(yōu)質(zhì)房企的金融支持名單不斷擴(kuò)大，據(jù)我們統(tǒng)計(jì)，今年在中債增、地方國(guó)資擔(dān)保下實(shí)現(xiàn)發(fā)債的民企新增中駿集團(tuán)、雅居樂集團(tuán)、合景泰富、華宇集團(tuán)、卓越集團(tuán)、新湖中寶等7家民企，今年以來合計(jì)13家民企受益于“第二支箭”。隨著白名單可能進(jìn)一步擴(kuò)大至50家，我們認(rèn)為會(huì)有更多非國(guó)有房企受益。
　　監(jiān)管護(hù)航之下仍需關(guān)注基本面的修復(fù)
　　自2022H2以來，供給端風(fēng)險(xiǎn)是影響市場(chǎng)信心修復(fù)的一個(gè)因素，持續(xù)精準(zhǔn)的融資支持有望改善市場(chǎng)情緒。但銷售的企穩(wěn)才是恢復(fù)企業(yè)造血能力以及行業(yè)進(jìn)入健康良性循環(huán)的關(guān)鍵?？紤]到市場(chǎng)景氣度調(diào)整的幅度以及居民收入預(yù)期的波動(dòng)，本輪市場(chǎng)對(duì)各項(xiàng)放松政策的反應(yīng)時(shí)間仍待觀察。23年11月1-17日，60城新房累計(jì)成交面積同比-22%，環(huán)比+14%；26城二手房累計(jì)成交面積同比+10%，環(huán)比+45%；23年1月1日-11月17日，60城新房累計(jì)成交面積同比-12%；26城二手房累計(jì)成交面積同比+25%。貝殼領(lǐng)先指標(biāo)方面，二手房KMI指數(shù)31.7（11月17日），為2020年來14%分位，市場(chǎng)企穩(wěn)尚需耐心。未來隨著融資端和需求端雙雙改善，非國(guó)有房企有望逐步恢復(fù)正常。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)政策、行業(yè)基本面下行、部分房企經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。