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投資要點(diǎn)
　　華為新車(chē)智駕與座艙體驗(yàn)升級(jí)，國(guó)內(nèi)智駕產(chǎn)業(yè)迎來(lái)需求拐點(diǎn)：華為持續(xù)推進(jìn)自動(dòng)駕駛方案升級(jí)，2023年4月，華為問(wèn)界M5智駕版首次搭載ADS2.0高階智能駕駛系統(tǒng)，自新問(wèn)界M7上市后，智駕體驗(yàn)疊加智能座艙升級(jí)受到客戶(hù)高度認(rèn)可，推動(dòng)問(wèn)界M7成為爆款車(chē)型，9月17日至10月7日期間訂購(gòu)車(chē)型中智駕方案選裝率提升至60%-70%，消費(fèi)者對(duì)自動(dòng)駕駛接受度明顯提升，帶動(dòng)其他車(chē)企智駕方案選裝率上提。消費(fèi)者對(duì)自動(dòng)駕駛接受度明顯上升，國(guó)內(nèi)智駕產(chǎn)業(yè)需求端出現(xiàn)拐點(diǎn)。
　　巨頭入局智駕方案觸發(fā)“鯰魚(yú)”效應(yīng)，車(chē)企競(jìng)速城市NOA：2023年9月，華為提出計(jì)劃12月實(shí)現(xiàn)城市智駕NCA開(kāi)通至全國(guó)，特斯拉FSD計(jì)劃加速進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，兩大巨頭智駕方案加速落地觸發(fā)“鯰魚(yú)”效應(yīng)，各大車(chē)企也競(jìng)相加速高階智駕方案落地：理想汽車(chē)計(jì)劃到12月將NOA覆蓋全國(guó)100個(gè)城市，智己汽車(chē)則計(jì)劃其城市NOA方案將于2024年覆蓋全國(guó)100+城市……城市NOA相較于高速NOA交通道路復(fù)雜程度呈倍數(shù)級(jí)增長(zhǎng)，對(duì)自動(dòng)駕駛軟硬件要求程度更高，城市NOA的普及意味著汽車(chē)能夠在更復(fù)雜的環(huán)境中自主駕駛，標(biāo)志著汽車(chē)智能駕駛真正從高階輔助駕駛逐步邁向自動(dòng)駕駛。
　　“輕地圖重感知”城市NOA加速落地，自動(dòng)駕駛硬件迎放量機(jī)遇：城市NOA即將步入規(guī)模量產(chǎn)期，受限于高精地圖本身覆蓋度、成本和更新頻次等問(wèn)題，“輕地圖重感知”自動(dòng)駕駛方案成為眾多車(chē)企主流選擇，“重感知”技術(shù)路線驅(qū)動(dòng)下，激光雷達(dá)、高像素車(chē)載攝像頭、4D毫米波雷達(dá)等傳感器快速上車(chē)應(yīng)用：1）車(chē)載攝像頭量?jī)r(jià)齊升：自動(dòng)駕駛升級(jí)推動(dòng)車(chē)載攝像頭單車(chē)裝載量逐步提升，同時(shí)為滿(mǎn)足更高等級(jí)自動(dòng)駕駛需求，車(chē)載攝像頭像素提升帶動(dòng)車(chē)載攝像頭價(jià)值量。2）激光雷達(dá)加速上車(chē)：純視覺(jué)感知方案在特殊場(chǎng)景下仍存風(fēng)險(xiǎn)，且對(duì)算力、數(shù)據(jù)訓(xùn)練量存在極高要求，在自動(dòng)駕駛等級(jí)提升加速趨勢(shì)下，激光雷達(dá)以其不依賴(lài)算法訓(xùn)練、算力要求低且障礙物檢測(cè)更敏感等優(yōu)勢(shì)成為各大高階智駕方案主流選擇，當(dāng)前伴隨高階智駕方案車(chē)型逐步規(guī)?；慨a(chǎn)迎來(lái)放量機(jī)遇。3）連接器、HUD等其他相關(guān)硬件加速應(yīng)用：汽車(chē)自動(dòng)駕駛傳感器數(shù)據(jù)依賴(lài)高頻高速連接器實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)傳輸，高階自動(dòng)駕駛持續(xù)升級(jí)與上車(chē)量產(chǎn)帶動(dòng)連接器需求量持續(xù)提升，HUD顯著改善自動(dòng)駕駛體驗(yàn)，市場(chǎng)需求量有望穩(wěn)步增長(zhǎng)。
　　投資建議：建議關(guān)注感知層硬件激光雷達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈公司水晶光電、藍(lán)特光學(xué)、鳳凰光學(xué)、永新光學(xué)、炬光科技、長(zhǎng)光華芯、高偉電子，車(chē)載攝像頭產(chǎn)業(yè)鏈公司舜宇光學(xué)、聯(lián)創(chuàng)電子、歐菲光、韋爾股份、思特威、格科微，連接器公司電連技術(shù)、永貴電器、意華股份、徠木股份。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：國(guó)內(nèi)車(chē)企智駕方案升級(jí)速度不及預(yù)期、智能化滲透率不及預(yù)期、客戶(hù)拓展不及預(yù)期