>> 招商證券-產(chǎn)業(yè)趨勢和主題投資跟蹤系列(十九)：當下A股有哪些主題投資機會？-231202
| 上傳日期： |
2023/12/3 |
大小： |
1723KB |
| 格式： |
pdf 共32頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
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作者： |
張夏 |
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此報告為加密報告 |
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主題投資方面，當下A股主要有人形機器人、汽車智能化、數(shù)據(jù)要素、HBM和MR頭顯五個投資機會，建議持續(xù)跟蹤人形機器人（特斯拉人形機器人行走測試）、汽車智能化（特斯拉FSD入華預期、華為生態(tài)聯(lián)盟）、數(shù)據(jù)要素（政策催化）、HBM（AI服務(wù)器算力需求升級拉動）和MR頭顯（蘋果Vision Pro量產(chǎn)）投資機會。中觀數(shù)據(jù)方面，全球AI網(wǎng)站訪問量穩(wěn)定增長，手機端APP下載大幅增加；國產(chǎn)新能源車銷量整體相對疲弱，環(huán)比基本持平，問界、嵐圖表現(xiàn)亮眼；光伏新增裝機增速有所回升，電網(wǎng)和電源建設(shè)穩(wěn)步開展。
【產(chǎn)業(yè)趨勢和主題投資專題】當下A股有哪些主題投資機會？投資機會一：人形機器人。海外方面，特斯拉人形機器人有望在12月迎來行走測試；國內(nèi)方面，開普勒于11月發(fā)布了其首款人形機器人。人形機器人產(chǎn)業(yè)迎多重催化，看好相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)投資機會。投資機會二：汽車智能化。政策端，L3、L4智能駕駛已經(jīng)開始試點；產(chǎn)業(yè)端，特斯拉FSD入華漸近，華為建立鴻蒙智能汽車技術(shù)生態(tài)聯(lián)盟。投資機會三：數(shù)據(jù)要素。四季度以來，數(shù)據(jù)要素催化不斷，產(chǎn)業(yè)進展頻出，數(shù)據(jù)要素作為AI語料有巨大增長潛力。投資機會四：HBM。AI服務(wù)器CPU和GPU隨算力需求而升級，對存儲器容量和價值量均有數(shù)倍拉動。HBM作為優(yōu)秀解決方案，擁有超過百億美元的增量市場。投資機會五：MR頭顯。蘋果Vision Pro有望于12月量產(chǎn)，關(guān)注相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)，尤其是Micro OLED產(chǎn)業(yè)投資機會。
【中觀數(shù)據(jù)跟蹤】AI+：10月全球AI產(chǎn)品榜（包含Web跟APP）排名前十的有9家訪問量上漲，其中，ChatGPT訪問量當月增長13.7%，New Bing訪問量當月增長9.5%，國內(nèi)AI產(chǎn)品榜排名前十的有6家訪問量下跌，4家訪問量上漲。從手機端AI應(yīng)用看，10月全球和國內(nèi)下載量排名前十的APP下載量基本全部實現(xiàn)大幅增長。電動車：11月國產(chǎn)新能源車銷量整體相對疲弱，環(huán)比基本持平，問界、嵐圖表現(xiàn)亮眼，10月新能源車銷量和動力電池裝機環(huán)比上行，11月鋰電材料價格整體下行。光伏：10月新增裝機量同比增速有所回升，組件出口金額同比降幅增加，11月光伏上游環(huán)節(jié)價格普遍下跌。風電：新增裝機同比增速回升，公開招標價格總體回落，出口同比由負轉(zhuǎn)正。綠電：10月太陽能發(fā)電同比增速回升，風電發(fā)電同比降幅擴大。儲能：2023年第三季度我國電化學儲能裝機量高增，同比增長279.5%。新型電力系統(tǒng)&氫能：電網(wǎng)和電源建設(shè)穩(wěn)步開展，燃料電池車月銷量上行。半導體：9月我國半導體銷量同比降幅進一步收窄，手機出貨量同比大漲60.93%，10月集成電路產(chǎn)量同比高增。工業(yè)自動化：10月我國金屬切削機床同比大增，工業(yè)機器人產(chǎn)量同比降幅收窄。白酒：11月茅五瀘高端白酒價格均值同比降幅進一步收窄，酒類線上銷售均價環(huán)比小幅上升。
風險提示：主觀預判存在偏差，產(chǎn)業(yè)發(fā)展不及預期，宏觀經(jīng)濟的不確定性。
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