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主要觀點(diǎn)：
　　鋼鐵債：AA+普通債利差走闊2bp
　　本周鋼鐵債利差整體走闊。評級方面，低評級利差走闊幅度大于高評級，AAA永續(xù)債利差走闊0.8bp，位于歷史4.2%分位數(shù)；AAA、AA+普通債利差分別走闊0.6bp、1.6bp，分別位于歷史9.4%、6.4%分位數(shù)。分期限來看，一至三年普通債和永續(xù)債利差走闊幅度分別為0.5bp、0.1bp，1Y以內(nèi)和三至五年普通債利差均走闊1bp，1Y以內(nèi)永續(xù)債利差走闊2bp。分企業(yè)屬性來看，普通債民企和央企走闊幅度大于地方國企，分別走闊2bp、2bp、0.2bp；永續(xù)債央企利差走闊幅度大于地方國企，分別走闊2bp、0.5bp。
　　煤炭債：AA普通債利差走闊3bp
　　本周煤炭債利差走勢分化。利差方面，永續(xù)債利差收窄而普通債低評級利差走闊高評級收窄，AAA、AA+永續(xù)債利差分別收窄4bp、2bp，位于歷史3.1%、1.3%分位數(shù)；AAA、AA+、AA普通債利差分別收窄0.3bp、走闊0.6bp、走闊3bp，位于歷史6.6%、5.9%、3.3%分位數(shù)。分期限來看，永續(xù)債長端利差收窄短端走闊，1Y以內(nèi)/1Y~3Y/3Y~5Y永續(xù)債利差分別走闊0.4bp、收窄5bp、收窄2bp；普通債利差短端收窄長端走闊，1Y以內(nèi)/1Y~3Y/3Y~5Y普通債分別收窄3bp、走闊1bp、走闊2bp。分企業(yè)性質(zhì)來看，地方國有企業(yè)利差收窄而央企利差走闊，普通債利差分別收窄0.1bp、走闊2bp，永續(xù)債利差分別收窄4bp、走闊1bp。
　　銀行債：城農(nóng)商行二債利差收窄12bp
　　本周銀行二永利差收窄而商金利差走闊。利差方面，商金小幅走闊，國股大行二永+商金利差分別收窄1bp、收窄3bp、走闊0.2bp，城農(nóng)商行二永+商金利差分別收窄12bp、收窄6bp、走闊0.2bp。分期限來看，剩余期限3Y二級債利差壓縮幅度較大，1Y/2Y/3Y/4Y/5Y利差分別壓縮8bp/11bp/12bp/10bp/7bp。永續(xù)債長端利差收窄幅度大于短端，1Y/2Y/3Y/4Y/5Y利差分別收窄1bp/1bp/4bp/7bp/13bp。分省份來看，北京、重慶、河南、上海利差走闊，其余省份均收窄。分評級來看，二級債和普通債低評級利差收窄幅度更大，AAA/AA+/AA二級債利差分別收窄3bp、14bp、15bp。
　　公用事業(yè)債：AA+永續(xù)債利差走闊2bp
　　本周公用事業(yè)債利差走闊。評級方面，普通債高評級利差走闊幅度大于低評級，AAA/AA+普通債利差分別走闊2bp、0.4bp，位于歷史26.1%、14.9%分位數(shù)；永續(xù)債低評級走闊幅度大于高評級，AAA/AA+永續(xù)債利差分別走闊1.8bp、2.4bp，位于歷史10.8%、4.8%分位數(shù)。分期限來看，普通債長端走闊幅度大于短端，1Y以內(nèi)/1Y~3Y/3Y~5Y永續(xù)債利差分別走闊1bp、2bp、4bp，永續(xù)債短端走闊幅度大于長端，1Y/1Y~3Y/3Y~5Y利差分別走闊2bp、2bp、0.1bp。分企業(yè)性質(zhì)來看，央企利差走闊幅度大于地方國有企業(yè)，普通債利差分別走闊2bp、1.5bp，永續(xù)債利差分別走闊2bp、0.6bp。
　　建筑建材債：AA+永續(xù)債利差走闊2bp
　　本周建筑建材債利差走勢分化。利差方面，普通債低評級利差走闊而高評級收窄，AAA/AA+/AA利差分別收窄2bp、走闊1bp，走闊2bp，分別位于歷史15.4%、14.3%、38.1%分位數(shù)；永續(xù)債高評級利差走闊幅度大于低評級，AAA/AA+利差分別走闊2bp、1.5bp，分別位于歷史8.2%、9.3%分位數(shù)。分期限來看，普通債1Y~3Y利差收窄，長端走闊幅度大于短端，1Y/1Y~3Y/3Y~5Y利差分別走闊0.2bp、收窄3bp、走闊2bp，永續(xù)債短端走闊幅度較大，1Y/1Y~3Y/3Y~5Y利差分別走闊2bp、3bp、1bp。分企業(yè)性質(zhì)看，央企利差和地方國有企業(yè)走勢相反，普通債利差分別走闊2bp、收窄5bp。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：數(shù)據(jù)提取與處理產(chǎn)生的誤差。